Standard & Poor's присвоило долгосрочный кредитный рейтинг «ВВ-» российской алюминиевой компании Sual International Ltd. («СУАЛ»). Прогноз – «Стабильный».

Одновременно компании был присвоен рейтинг «ruAA-» по национальной шкале.

«Основные позитивные факторы рейтинга – низкие издержки «СУАЛа» и обеспеченность собственными бокситами и глиноземом, что положительно влияет на показатели прибыли и денежных потоков на протяжении всего цикла. Факторы, ограничивающие уровень рейтинга, - амбициозные инвестиционные планы «СУАЛа», подверженность компании влиянию колебаний цен на алюминий, а также риски ведения деятельности в России, где расположена большая часть активов, генерирующих денежные потоки», – отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина.

В 2004 г. выручка «СУАЛа» составила $ 2 млрд. (в том числе 70% - от экспорта), прибыль до налогов, процентов и амортизации (EBITDA) – $425 млн., а объем производства - 1 млн. т алюминия. Позитивным для компании фактором является диверсифицированная производственная база, включающая 5 алюминиевых заводов, 3 предприятия, сочетающих производство глинозема и алюминия, 2 бокситовых месторождения. По состоянию на 31 декабря 2004 г. совокупный долг компании составил $679 млн. (включая $55 млн. привилегированных акций, подлежащих погашению).

«Мы полагаем, что компания сохранит преимущество по издержкам, по крайней мере в той части, которая обусловлена естественными выгодами географического положения предприятий», – добавила Елена Ананькина.

Standard & Poor's будет следить за тем, как неопределенность, связанная с продолжающейся реформой электроэнергетики и железнодорожного сектора России, повлияет на издержки «СУАЛа» и насколько успешной окажется стратегия группы активно управлять рисками цен на электричество путем инвестиций.

Standard & Poor's будет следить за прогрессом в осуществлении инвестиционной программы «СУАЛа» и за ее финансированием. В данном уровне рейтинга и прогноза не учитываются никакие возможные значительные приобретения, финансируемые за счет долговых средств.