«О том, что ставка рефинансирования в 2005 году могла быть снижена, говорилось неоднократно. Ставка могла быть снижена в конце года в том случае, если бы инфляция достигла уровня 10 или немногим более процентов. Ведь в соответствии с принципами денежно-кредитной политики ЦБ РФ ставка рефинансирования должна превышать инфляцию на 1,5-2% — для стимулирования притока инвестиций в экономику страны. Центробанк отметил, что инфляция в 2005 году превысила запланированные темпы: она существенно отклонялась от ожидаемых прогнозов. Особенно инфляция превысила ожидаемый уровень за первые 3-4 месяца 2005 года, ставя под сомнение достижимость показателя 8-8,5%, запланированного по итогам года», — сообщил УрБК начальник Управления отчетности СКБ-банка Олег Морозов, комментируя снижением ЦБ ставки рефинансирования до 12%.

«Соответственно, Центробанк не мог приступить к снижению ставки рефинансирования, пока не убедился, что уровень инфляции превысит 10-10,5% годовых. Поэтому вполне понятно, что Центробанк снижает ставку рефинансирования всего за неделю до конца 2005 года — убедившись в том, что индекс потребительских цен за 11 месяцев составил 10% ровно и имеет тенденцию к снижению от месяца к месяцу. Можно ожидать, что годовая инфляция в 2005 году составит около 10,5% — таким образом, мы получим тот «зазор» в 1,5%, который и предполагает доктрина Центробанка. Тем более, что Правительство предпринимает меры, чтобы в 2006 году сдержать дальнейший рост цен, поэтому есть все основания предполагать, что в 2006 году Центральный банк произведет еще одно снижение ставки рефинансирования. И чтобы этот процесс не был таким резким и болезненным, первое снижение — до 12% — Центробанк проводит сейчас, до начала следующего года», — отметил О. Морозов.