В мае 2005 г. Альфа-Банк подписал соглашение о синдицированном кредите от иностранных банков в размере $230 млн. Региональным игрокам такие займы пока не под силу. Хотя средства иностранных инвесторов им интересны. Корреспондентские отношения с зарубежными банками и сотрудничество по клиентским операциям давно стали нормой. Сейчас речь идет о финансировании программ кредитования малого и среднего бизнеса, субординированных кредитах и вхождении иностранцев в капитал.

В феврале этого года вокруг Уралтрансбанка разгорелись скандалы. Как поясняют в кредитном учреждении, один из недобросовестных заемщиков инициировал возбуждение уголовного дела против Валерия Заводова, председателя правления УТБ . Событие может получить огласку по всей стране. Поддержать УТБ вызвались и Уральский банковский союз, и Российский союз промышленников и предпринимателей. Валентина Муранова, председатель УБС, и Владимир Семенов, вице-президент РСПП, уверены, что подобные вмешательства правоохранительных органов в деятельность банка наносят удар по его деловой репутации и могут заставить крупных инвесторов «отвернуться от привлекательных проектов на Урале и в России в целом». Проблемы УТБ обещают довести до сведения Ассоциации российских банков, Государственной думы и президента. Особенно возмутило представителей обоих объединений то, что в центре скандала оказался единственный банк области, среди акционеров которого есть иностранная организация: с конца 2004 г. 25% акций УТБ принадлежат Европейскому Банку Реконструкции и Развития (ЕБРР). Будут ли иностранные инвесторы вкладывать деньги в региональные банки, во многом зависит от того, насколько успешным окажется сотрудничество ЕБРР с УТБ, отмечает ряд экспертов. А последовать примеру Уралтрансбанка и привлечь финансирование международных финансовых институтов сегодня стремятся многие уральские кредитные учреждения.

Местные банки налаживают отношения с иностранными инвесторами

Уралтрансбанк установил сотрудничество с ЕБРР еще в 2002 г. — стал участником программы Russia Small Business (кредиты малым и средним предприятиям) и программы содействия торговле Trade Facilitation Programme (кредит на сумму $6 млн). В 2003 г. УТБ привлек заем Международной финансовой корпорации (IFC) на $10 млн и получил международный рейтинг агентства Fitch. В 2004 г. ЕБРР открыл банку кредитную линию на $7 млн, а затем вошел в капитал учреждения.

Большинство региональных банков пока только нарабатывают первый опыт сотрудничества с международными финансовыми институтами (МФИ). Однако в прошлом году ряды банков — партнеров ЕБРР пополнил Уралвнешторгбанк: осенью 2005 г. он подписал соглашение с кредитным учреждением по программе кредитования малого бизнеса и по торговому финансированию на общую сумму $11 млн. Останавливаться на достигнутом в УВТБ не намерены. Даниил Сандлер, заместитель председателя правления Уралвнешторгбанка: «Мы считаем, что пока находимся на этапе разминки. Основные события ожидаем в этом году». УВТБ ведет переговоры с IFC. Речь идет не только о привлечении кредита, но и о дальнейшем вхождении в капитал. «Мы обсуждаем предоставление $10 млн субординированного займа и $3 млн по программе стимулирования инвестиций в энергосбережение. Думаю, в ближайшее время мы подпишем с УВТБ кредитный договор», — говорит Александр Ларионов, руководитель проекта IFC по стимулированию инвестиций в энергосбережение в Уральском регионе. Переговоры с IFC о финансировании проектов, связанных с повышением энергоэффективности предприятий, ведет и Уралтрансбанк — сообщили в УТБ.

По словам Артема Ситникова, главы представительства ЕБРР в Екатеринбурге, наладить взаимодействие с европейским банком пытаются сразу несколько местных кредитных учреждений. Все подробности покрыты «коммерческой тайной». Опосредованно, через Пробизнесбанк, работает с ЕБРР ВУЗ-банк. «Фактически ПРББ купил ВУЗ-банк на деньги европейского инвестора», — поясняет Андрей Золотухин, председатель правления ВУЗ-банка. Специально для покупки екатеринбургского кредитного учреждения и саратовского банка «Экспресс-Волга» Пробизнесбанк получил у ЕБРР два субординированных кредита.

Как стало известно «ДК», с заявкой в IFC обратился СКБ-банк. В самом кредитном учреждении пока предпочитают более абстрактные формулировки. Анна Ходоровская, начальник отдела развития межбанковских отношений СКБ-банка: «Мы очень плотно работаем над привлечением новых контрагентов. Сейчас наша кандидатура рассматривается в нескольких иностранных банках, надеемся, что в сжатые сроки будет вынесено положительное решение». Сергей Охрименко, начальник отдела торгового и проектного финансирования Уральского Банка Реконструкции и Развития, заявил корреспонденту «ДК», что УБРиР «работает над получением синдицированного кредита от иностранных инвесторов».

Выйти на международный рынок капиталов проще всего через ЕБРР и IFC

Взаимодействие банков и МФИ можно подразделить на несколько категорий. Первая — корреспондентские отношения с иностранными банками, что давно превратилось из конкурентного преимущества в обязательное условие работы. Опираясь на опыт в обслуживании расчетов, кредитные учреждения переходят к привлечению средств в рамках экспортно-импортного финансирования, получают линии на операции на денежном рынке. Как отмечает Сергей Охрименко, после кризиса 1998 г. западные партнеры начали вновь предоставлять региональным банкам линии по документарным операциям только с 2001 г. Зато в 2004-2005 гг. суммы и сроки таких линий в УБРиР ежегодно увеличивались в 1,5-2 раза. По оценке г-на Охрименко, сейчас активнее всего из местных банков на международном рынке работают Уралвнешторгбанк, УБРиР, Уралтрансбанк и «Северная казна». «Количество международных операций, число и размеры линий, предоставленных зарубежными институтами на бизнес этих банков, примерно одинаковы», — комментирует Сергей Охрименко.

Однако получение линий на документарные операции, подчеркивает г-н Золотухин, нельзя считать источником живых денег. Чтобы привлечь прямые кредиты на банк (третий этап), необходимо еще более тесное сотрудничество с международными организациями и доверие с их стороны. Такое финансирование может быть связанным (например, направленным на кредитование малого и среднего бизнеса) и нецелевым. Вариантов привлечения денег несколько — от обычного кредита до синдицированного займа, субординированного кредита и вхождения иностранного инвестора в капитал. Анна Ходоровская: «Нецелевые ресурсы интереснее для банка. Но, как правило, международные институты на первых порах предлагают связанное финансирование в рамках каких-либо программ». Например, ЕБРР ведет работу с банками поэтапно. Сначала с кредитным учреждением заключают соглашения на финансирование торговых операций и предоставляют линии на кредитование малого и среднего бизнеса. Следующий шаг — субординированные кредиты и вхождение в капитал. Именно такой (за исключением субординированного кредита) была последовательность действий в случае с Уралтрансбанком.

Есть два способа, позволяющие среднему или малому банку перейти к прямому заимствованию: либо наработать опыт и репутацию долгими годами сотрудничества с частным иностранным банком, либо обратиться в организации, активно предоставляющие кредиты на российском рынке, — в ЕБРР и IFC. Второй путь эксперты считают предпочтительным, а Андрей Золотухин — единственно возможным: «Частные зарубежные банки пока не рискуют так, как ЕБРР и IFC».

УБРиР, работающий над привлечением синдицированного займа от иностранных банков, может стать исключением. Анна Ходоровская: «Требования к банкам в рамках синдицированного кредитования жестче. Как минимум необходим международный рейтинг. Выше ограничения по капиталу, поскольку синдикация подразумевает большую сумму займа — бессмысленно координировать усилия 20 финансовых институтов, чтобы они выделили по $1 млн или меньше».

Международный рейтинг УБРиР уже получил — аудит проводило агентство Standard & Poor’s. Летом ожидают его повышения — из-за завершения слияния со Свердлсоцбанком. «Тогда мы, видимо, и будем выходить на синдицированный кредит», — сообщил Сергей Охрименко.

Уралвнешторгбанк предпочел пойти проверенной дорогой — наладить сотрудничество с ЕБРР и IFC. Даниил Сандлер уверен: их примеру последуют и другие региональные банки. «Это уже опробованный путь, где результат гарантирован, — рассуждает г-н Сандлер. — Можно, конечно, вступать в переговоры и с иными финансовыми институтами, но практика показывает, что для российских банков ЕБРР — один из лучших партнеров».

Региональные банки ищут на международных рынках длинные и дешевые деньги

Основная причина, толкающая региональные банки на международные финансовые рынки, — потребность в длинных и дешевых деньгах. Собственных ресурсов им уже не хватает. Как полагает Андрей Золотухин, суммы выданных кредитов увеличиваются быстрее, чем объемы привлекаемых средств: «Эта тенденция особенно заметна в секторе кредитования физических лиц: депозиты растут на 30-40% в год, а кредитные портфели — в разы».

Привлекать недостающие средства за рубежом теоретически дешевле, чем в России. ЕБРР, по словам г-на Золотухина, выдает кредиты по ставке LIBOR плюс 3-4%, т. е. финансирование длиной, например, пять лет можно получить по ставке около 6-8%. Для сравнения: на внутреннем рынке банки вынуждены занимать деньги у населения под 12-13%. Эксперты утверждают, что с учетом затрат на привлечение этих денег реальная ставка возрастет до 15-16%.

Вторая проблема — банкам нужны длинные деньги. Андрей Золотухин: «Насколько я знаю, у банков сегодня нет собственных ресурсов длиннее двух лет. Понятно, что кредитовать ту же ипотеку, рассчитанную на 10-15 лет, с помощью двухлетних денег нереально».

Средства можно привлекать и на внутреннем рынке. В последнее время появились примеры организации синдицированных займов от российских банков. Например, в декабре 2005 г. Уралвнешторгбанк подписал соглашение о кредите с участием 5 российских кредитных учреждений. Организатором выступил «Райффайзенбанк Австрия». Сумма займа — 331 млн руб., срок — 6 месяцев с возможностью пролонгации еще на полгода, ставка — 9,5% годовых. Однако Даниил Сандлер объяснил: подобные кредиты привлекают в основном, чтобы получить опыт, положительную кредитную историю и «выйти на синдикаты с международными участниками».

У региональных банков есть и опыт эмиссии долговых ценных бумаг. Летом 2005 г. Уралвнешторгбанк организовал и успешно разместил на рынке вексельный заем на сумму 1 млрд руб., в этом году собирается выпустить облигации на 1,5 млрд руб. УБРиР разместил облигации на 500 млн руб. Результатами остались довольны, в этом году опыт собираются повторить. Но Андрей Золотухин напоминает, что в условиях большинства таких выпусков предусмотрена годовая оферта (обязательство банка выкупить бумаги по требованию). То есть даже если облигации эмитированы на 3-5 лет, деньги все равно остаются годовыми.

Сближение региональных банков и международных финансовых институтов идет с двух сторон: кредитные учреждения обращаются к западным партнерам в поисках дешевого фондирования, в то же время у МФИ растет доверие к представителям российских регионов. ЕБРР и IFC активно продвигаются в глубь страны. В октябре прошлого года во время визита в Екатеринбург президент ЕБРР ЖАН ЛЕМЬЕР заявил, что банк уже инвестировал в УрФО около 600 млн евро (по 120-130 млн евро в год) и в 2006 г. планирует вложить в развитие экономики региона вдвое больше обычного — примерно 250 млн евро. Артем Ситников: «Мы проводим активный маркетинг, а не сидим и не ждем сложа руки, когда банки придут к нам».

По словам Александра Ларионова, для IFC финансовый сектор — один из приоритетных. Инвестиционный портфель корпорации в России составил в 2005 г. $1,7 млрд. Из этой суммы 40% пришлось на банки и лизинговые компании. «Самые распространенные цели, на которые выделяется финансирование, — кредитование малого и среднего бизнеса, ипотека и лизинг», — рассказывает г-н Ларионов.

Банки почувствовали, что доросли до требований зарубежных инвесторов

Даниил Сандлер ожидает в ближайшее время появления новых примеров региональных банков, получивших финансирование от МФИ. «Как и на любом рынке, сначала идут несколько первопроходцев, они показывают рынку, что это возможно и выгодно. Потом за ними устремляется толпа, ну или стайка тех, кто хочет повторить успех», — объясняет г-н Сандлер.

Интерес к привлечению прямых кредитов от международных институтов возрос, когда региональные банки не только увидели первый пример, но и почувствовали, что внутренне готовы «повторять успех» пионеров — доросли до требований своих потенциальных иностранных партнеров. Одно из базовых — финансовая отчетность по международным стандартам, подтвержденная ведущими аудиторскими компаниями (желательно из большой четверки — PricewaterhouseCoopers, KPMG, Ernst & Young, Deloitte & Touche). ЕБРР потребовал от УВТБ аудированную отчетность за три года. Финансовые документы за тот же срок хотят видеть и частные зарубежные банки — уверяет Сергей Охрименко. Анна Ходоровская: «Кредитные учреждения сейчас чувствуют себя более уверенно. Прошло достаточно много времени с кризиса 1998 г., все уже наладили свою деятельность, наработали определенный объем бизнеса, который может быть интересен нашим зарубежным партнерам, и теперь активно осваивают рынок».

Международная финансовая организация, решая, выделять средства банку или нет, проводит так называемую процедуру due diligence (всестороннее исследование достоверности предоставляемой информации, или проверка должной добросовестности). Банки, проходившие этот процесс, утверждают, что самое главное — иметь четкую и понятную стратегию развития. И это должен быть не просто красивый документ, хотя его обязательно читают, — важно, чтобы стратегия воплощалась на практике. Даниил Сандлер: «ЕБРР смотрел именно бизнес: оценивал, насколько устойчива, конкурентоспособна позиция банка, насколько учреждение готово к осуществлению поставленных задач. Например, они очень внимательно разбирали, как решены IT-задачи, вопросы юридического обеспечения сделок. Оценивали прочность рыночной позиции — продукты банка, технологии управления продуктовым рядом, его продвижения».

В представительстве ЕБРР поясняют, что банк-претендент должен соответствовать требованиям по достаточности капитала, иметь взвешенную кредитную политику, прописанные кредитные процедуры, системы управления рисками и ликвидностью, а максимальная сумма займа, выданная одному или группе связанных заемщиков, не должна превышать 25% капитала. Артем Ситников подчеркивает, что ЕБРР не требует от банка полного соответствия всем стандартам, главное, чтобы он мог «подтянуть» свои показатели до заданного уровня в будущем, — это прописывается в так называемом коррекционном плане (corrective action plan). Что важно «на берегу», так это понятная система управления и прозрачная структура собственности. Необходимо не просто назвать собственников, но и постепенно упростить акционерную структуру.

Для привлечения иностранных инвесторов в капитал, получения синдицированных кредитов уже требуется международный рейтинг. Сегодня его имеют Уралтрансбанк (Fitch), Уралвнешторгбанк (Moody’s), УБРиР (Standard & Poor’s). Хотя на первом этапе отношений с ЕБРР и IFC рейтинг не обязателен. Даниил Сандлер: «Это как паспорт: начинать сотрудничество без международного рейтинга можно, но продолжать — нет».

Расходы на привлечение международного финансирования банкиры точно оценить не берутся. «Затраты, которые необходимо понести, — это часть стратегии банка. Нельзя сказать, что мы проводим аудит и получаем рейтинг только для ЕБРР и МФК. Это необходимо самому банку, нашим собственникам», — объясняет Даниил Сандлер.

Но хороший международный аудит по карману не каждому. По словам Андрея Золотухина, расценки начинаются от $100 тыс., а для учреждения из третьей-четвертой сотни (по величине капитала) это дорого.

Главная выгода от сотрудничества с международными финансовыми организациями — повышение статуса банка

Андрей Золотухин сравнивает привлечение прямого финансирования от иностранных банков с выходом на IPO: первые 2-3 года банк только платит и ничего от этого не получает. Зато потом начинает занимать деньги на рынке в два раза дешевле, чем раньше. «Первоначальные затраты при привлечении иностранного финансирования не окупаются ни в первый год, ни во второй», — уверен г-н Золотухин.

Александр Ларионов отмечает, что с точки зрения регионального банка выгода от первой сделки с МФИ может быть небольшой: «Но многие готовы на это пойти, чтобы застолбиться на этом рубеже, получить опыт, который поможет в дальнейшем комфортно себя чувствовать в переговорах с зарубежными партнерами».

Подсчитать с точностью до копейки, какую именно выгоду приносит банку использование ресурсов МФИ, нельзя. Ставки, под которые ЕБРР и IFC предоставили кредиты Уралвнешторгбанку и Уралтрансбанку, не разглашаются. Зато можно прикинуть примерно. «Если умножить сумму привлеченного депозита на банковскую маржу, мы получим прямые доходы, заработанные на этих деньгах. У разных банков маржа варьируется от 2 до 10%», — подсчитал Даниил Сандлер.

Однако прямой доход — это только малая часть выгоды, которую получает кредитное учреждение от взаимодействия с иностранным партнером. Выдержав проверку МФИ, оно повышает свой статус в глазах клиентов и партнеров. Александр Ларионов: «Банк, получивший финансирование от иностранной организации, переходит рубеж — их «принимают в круг», дальнейшее получение западных денег становится практически делом техники». Даниил Сандлер объясняет, что начинает работать закон «деньги к деньгам»: банк вовлекается в международные финансовые потоки, вслед за первым кредитом ему начинают открывать линии другие учреждения. С момента подписания соглашения с ЕБРР УВТБ успел получить рейтинг Moody’s, JP Morgan Chase Bank открыл банку овердрафт по счету, American Express установил лимиты на документарные операции ($1 млн) и на операции на денежном рынке (в общей сложности — около $2 млн). «Рейтинговое агентство — это абсолютно самостоятельная международная аналитическая организация. Но тот факт, что ЕБРР сотрудничает с банком и предоставил ему денежные средства, сыграл важную роль в присвоении международного рейтинга. То же самое касается JP Morgan Chase Bank и American Express. С одной стороны, овердрафты и линии — это плод нашего предыдущего сотрудничества. С другой — без договора с ЕБРР ничего могло бы не произойти», — отмечает г-н Сандлер.

Большие надежды в банке связывают со следующим шагом — привлечением иностранных инвесторов в капитал. «Все лимиты, которые мы получали в иностранных банках, сопоставимы по размерам и срокам. После появления иностранного участника они изменятся на порядок, мы сможем привлекать средства любыми способами — в капитал, в форме депозитов, кредитных линий», — уверен Даниил Сандлер. Подтверждение тому — пример сотрудничества ЕБРР с новосибирским Сибакадембанком (стратегический партнер УВТБ). После того как европейский акционер вошел в число акционеров САБ, немецкая банковская группа KFW предоставила банку линию на 7 лет. А в мае 2005 г. банк успешно разместил кредитные ноты на $100 млн на Люксембургской фондовой бирже.

В этом году у ЕБРР и IFC появятся новые региональные банки-партнеры

Число банков, получивших прямые кредиты от МФИ, растет, но пока медленно. Жестким требованиям ЕБРР, IFC и частных зарубежных банков соответствуют не все кредитные учреждения Свердловской области. В ЕБРР утверждают: четкой «линии отсечения» банков по величине капитала нет. Хотя существует минимальный уровень финансирования, который интересен ЕБРР с позиции собственных затрат. «Разговор всегда начинается от $5 млн. Для банка с активами в $10-20 млн это, конечно, слишком большая сумма», — рассуждает Артем Ситников.

Несмотря на ограничения, эксперты уверены, что наладить отношения с МФИ теоретически могли бы многие банки Свердловской области. Но им придется провести ряд внутренних преобразований. Это не быстрый процесс. Подготовительный этап, по разным оценкам, может занять до двух лет. Еще около года уйдет на переговоры. Даниил Сандлер рассказывает, что с момента предоставления ЕБРР первых документов до подписания договора и установления лимита прошло 9 месяцев. «У ЕБРР много партнеров и есть система кредитных комитетов, которые проходят с определенной периодичностью. Так что очередь в ЕБРР немалая», — поясняет г-н Сандлер. Но для начала нужно добиться того, чтобы ЕБРР вообще обратил на банк внимание и прислал группу аудита.

Как прогнозирует Андрей Золотухин, новые примеры сотрудничества региональных банков с МФИ в сфере привлечения финансирования появятся на рынке Свердловской области уже в этом году. В IFC заявили, что планируют продвигать бренд корпорации в регионе и в течение одного-двух лет рассчитывают найти здесь несколько новых партнеров. Первая десятка кредитных учреждений УрФО, утверждает г-н Ситников, «охвачена» европейским банком: «Контакты с ними у нас есть или были в той или иной форме. В ряде случаев начало работы — лишь вопрос времени». Желающим получить финансирование от ЕБРР придется поторопиться. Даниил Сандлер: «Вряд ли ЕБРР будет устанавливать сотрудничество более чем с пятью местными банками в ближайшие два года. Бессмысленно. Тут надо успевать в первых рядах». Опоздавшим придется налаживать контакт уже с другими организациями.