УрБК, Екатеринбург, 13.03.2007. Согласно результатам исследований агентства «Интерфакс-ЦЭА», в 2006 г. доля акций в портфелях компаний, управляющих пенсиями, выросла в полтора раза и составляет уже почти треть. В агентстве считают, что в 2007 г. эта тенденция сохранится и увлечение акциями может привести к печальным последствиям.

В 2006 г. доходность пенсионных накоплений, которыми управляет Внешэкономбанк, составила 5,7%, а частные управляющие компании в среднем заработали 20,8%. Но такую высокую доходность сопровождают и серьезные риски. Больше всего доля акций в 2006 г. выросла в портфелях со средним уровнем риска — с 16,2 до 31%. В портфелях с низким уровнем риска акции составляли 15,5% (против 11,4% годом ранее), а в портфелях с высоким уронем риска — 43,9% (против 42,9%). Об этом сообщают «Ведомости».

Увеличение доли акций компаний, управляющих пенсионными деньгами, — погоня за большей доходностью портфелей. С этого года частные УК имеют право инвестировать в акции до 65% пенсионного портфеля по сравнению с 55% годом ранее. Вероятно, некоторые наиболее агрессивные управляющие компании воспользуются этим и будут стремиться инвестировать в акции в максимально разрешенном объеме. С учетом того, что к 2007 г. российский рынок акций достиг исторического максимума, рискованность портфелей может оказаться чрезвычайно высокой.

Отношение доходов от инвестирования к расходам по управлению позволяет сравнивать управляющие компании не только по заработанному доходу, но и по количеству денег, оставшихся в итоге в карманах их клиентов. Пока ВЭБ на 1 руб. расходов приносит 67,9 руб. дохода, частные УК — 54,5 руб. дохода на 1 руб. расходов. Но уже в этом году частные управляющие компании смогут опередить ВЭБ по этому показателю — так считают эксперты «Интерфакс-ЦЭА».