Обзор финансовых рынков за 17.08.01
Мировые фондовые рынки
[center]
Российские макроэкономические показатели
[center]
Кратко
Объем розничных продаж в Великобритании в июле 2001г. вырос на 6% по сравнению с уровнем аналогичного периода прошлого года. Рост этого показателя по сравнению с уровнем июня составил 0,6%, что превзошло ожидания аналитиков.
Потребительские цены в РФ за период с 7 по 13 августа 2001г. не изменились./РБК/
Индекс цен потребителей в США за июль 2001 года снизился на 0,3%. Рынок ожидал, что значение показателя не изменится. В предыдущем месяце показатель увеличился на 0,2%. Индекс цен потребителей без учета цен на энергоносители и продовольствие за июль 2001 года вырос на 0,2%, что соответствовало рыночным ожиданиям. В предыдущем месяце показатель увеличился на 0,3%;
Количество первоначальных требований безработных по пособиям в США по состоянию на 11 августа 2001 года составило 380 тыс. чел., что оказалось выше ожидаемого рынком значения в 395 тыс.чел. На прошлой неделе показатель составил 385 тыс. чел.
Число резидентов, приступивших к строительству новых домов, в США за июль 2001 года снизилось 1,625 млн. чел. (рынком ожидалось – 1,62 млн. чел.).
По данным Госкомстата России, объем промышленного производства в России в январе-июле 2001 г. увеличился на 5,4 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. /ПРАЙМ-ТАСС/
По сообщению отдела информационно-аналитического обеспечения операций ЦБ РФ, 16 августа состоялось доразмещение ОФЗ выпуска SU27015RMFS объемом по номиналу 62 млн 200 тыс. руб.
Курсы валют на международных рынках имеют тенденцию колебаться в зависимости от того как направляются основные финансовые потоки. Те кто внимательно изучает ситуацию на рынках наверняка знает, что курс йены например в 80х годах был 270 йен/доллар, в 1995 г- уже 85 йен/доллар, а в 1998 году йен опять стоила 147 йен/доллар. Как спекулянты, так и обычные инвесторы при выборе места вложения капитала оценивают перспективы экономики страны и ее рынков в целом. Даже если невнимательно посмотреть на карту мира, можно выделить три –четыре основных места, куда можно было бы направить инвестиции. А если внимательно взглянуть, то и того меньше. США, Европа Великобритания и Япония- страны-экономическое состояние которых, а также рыночные условия в целом не оставляют и места для опасений, что в один прекрасный день ваш капитал девальвируется, ваше предприятие национализируют, по принадлежащим вам долговым обязательствам откажутся платить. Экономика Японии в последнее десять пятнадцать лет находится в некотором застое и прирост ВВП оценивается в среднем от 0,1 до 1,5% в год (естественно такой прирост ВВП не может обеспечить значительную прибыль при капиталовложениях или осторожной инвестиционной позиции). Экономика Европы благодаря объединению получила мощную базу для развития, тем не менее Европа не стала единым государством с общими экономическими законами и порядками. Наиболее сильным в экономическом плане были и остаются США, что естественно привлекало и привлекает туда массу инвестиций. Благодаря этому курс доллара США за последние пять лет значительно укрепился по отношению к остальным мировым валютам. По отношению к японской йене курс доллара вырос на 45% (с 75,9 йен/доллар до нынешних 121 йен/доллар), по отношению к евро с 1999 год курс доллар вырос на 25%. В этом году курс доллара по отношению к евро колебался в рамках 0,97 евро за доллар до 0,835 евро за доллар (это практически 14% ), причем минимума курс евро достигал дважды. Таким образом, рост курса евро на 2 или даже на 10% нельзя назвать значительными изменениями и после этого говорить о крахе доллара. Падение курса доллара прежде всего не выгодно европейским и азиатским экспортерам (по этим причинам при росте курса национальных валют цены на акции экспортеров падают), тогда как падение курса доллара наоборот только на руку американским транснациональным корпорациям. Уже на протяжении трех или четырех месяцев известнейшие корпорации США (General Motors, Boeing, Caterpillar и т.д.) сетуют на падение доходности экспортных операций в связи с ростом курса доллара по отношению к остальным валютам. Идет вполне очевидное снижение прибыли, которое увеличивается по мере снижения темпов роста мировой экономики и как следствие падением цен на товары и услуги вообще. На прошлой неделе Национальная ассоциация промышленныков США и ассоциация сельхозпроизводителей вновь обратились к министерству финансов США с пожелаением об изменении валютной политики «сильного» доллара. На что получили, от главы казначейства США, самого в прошлом исполнительного директора крупнейшего в мире алюминевого концерна-Alcoa, твердое нет. Но камень был брошен и круги пошли по воде, курс доллар за два дня упал в среднем на 3,5-4% по отношению к остальным валютам. Экономическая статисика последних дней практически полностью развеяла надежды на скорое восстановление мировой экономики и ее главного двигателя-экономики США. Продолжается снижение объемов производства и капитальных расходов корпораций, продолжается снижение корпоративной прибыли и отмечено снижение цен. Так что снижение долларабыло вполне обоснованным: он значительно рос на протяжении последних лет, а причин для роста сейчас-нет-экономическая ситуация лучше не становиться. Другой вопрос что экономика Европы и Японии так же не демонстрирует значительного прироста. Поэтому паника последних дней и разговоры о масштиабной девальвации доллара конечно имеют под собой причины-только не дают ответ на вопрос- ав куда тогда переводить те финансовые активы, что еще остались. Можно конечно продать американские облигации и акции выйти из капиталов предприятий, и вообще убещать из доллара но куда? Не европейцам ни японцам, которые кстати уже заявили о том, что рост йены нежелателен, а все свои заявления они подкрепляют –интервенциями для тех кто плохо понимает, рост их собственных валют особенно и не нужен. А вкладывать в экономику Китая, в которую американцы кстати давно инветируют, или России особенного желания нет ни у кого. (во всяком случае Госкомстат пока не радует цифрами о росте иностранных инвестиций в экономику России). Финансовые рынки устроены так, как они устроены и поэтому значительное ослабление доллар и бегство из долларовых активов (этим нас кажется массово пугают) приведет к обесценению залогов в банковской сфере всего мира, сокращению резервов, падению производства значительному падению цен на ресурсы (тут даже ОПЕК не поможет) и соответсвенно коллапсу банковской системы в мире. А такие страшилки никто не допустит. Финансовые власти всего мира имеют достаточный арсенал мер и мероприятий по решению подобных проблем (от изменннения системы определения валютных курсов, до простых валютных интервенций, которые кстати США проводили лишь дважды и то по поддержанию других валют –евро и йены
На рынке долговых обязательств развивающихся стран по итогам 16 августа был отмечен рост котировок особенно это относится к обязательствам Аргентины. Рынок продолжает надеяться на положительный исход переговоров МВФ и представителей Аргентинского правительства, которые ведутся с конца прошлой недели. Пока никаких четких результатов не было объявлено.
Фондовый рынок США положительно отреагировал на статданные по уровню цен потребителей и на некоторое ослабление позиций доллара на мировых рынках. Росли цены на акции экспортеров. Игроки ждут решения ФРС по ставкам 20-21 августа и комментариев главы ФРС г-на Greenspan.
Dell и Hewlett-Packard после закрытия рынков сообщили о предполагаемых результатах этого квартала. Пока ожидания сумрачные, обе компании констатируют продолжающееся снижение спросов на свои товары и снижение корпоративной прибыли.
Ожидаемые сегодня события
17.08.01 ожидается выход следующих статистических данных:
[center]
Российский фондовый рынок
Государственные ценные бумаги
[center]
Цены на облигации госзаймов выросли по итогам торгов 16 августа, особенный интерес у игроков вызывали те бумаги, купон которых максимальное время будет оставаться на уровне 20%. Объем торгов был достаточно большим –404 млн. руб.
Корпоративные ценные бумаги
[center]
В четверг котировки большинства российских акций снова снизились. Индекс РТС упал до 192,68 (или на 0,68%) при обороте 6,876 млн. долл. Наибольшее снижение на ММВБ испытали обыкновенные акции «Норильского Никеля», упавшие на 6,46%. Более чем на 2% снизились котировки привилегированных акций РАО ЕЭС. Незначительно повысилась стоимость привилегированных акций «Ростелекома» и «Сбербанка», обыкновенных акций «Татнефти». Лидерами по обороту на ММВБ традиционно стали обыкновенные акции РАО ЕЭС, котировки которых снизились на 1,882%.
Технический анализ
Обыкновенные акции РАО ЕЭС
Акции РАО ЕЭС вчера вернулись к пробитой краткосрочной линии нисходящего тренда, но преодолеть ее не смогли. При этом образовался разрыв (3,103-3,112 р.), который цены могут попытаться закрыть в ближайшее время, возможно уже сегодня. Первая поддержка, так и не пройденная вчера, находится на уровне 3,060-3,070 р. Рядом с этим уровнем в настоящий момент проходит линия нисходящего тренда (3,040 р.). Еще ниже уровень - 3,000 р. Ближайший уровень сопротивления расположен на 3,130 р. При его пробитии сопротивлением будет выступать 200-дневная скользящая средняя, проходящая на 3,190 р. За ней следует уровень 3,220-3,240 р., но его достижение видится пока маловероятным.
Обыкновенные акции ОАО «Сургутнефтегаз»
Акции "Сургутнефтегаза" при открытии образовали разрыв, но в ходе торгов его закрыли. Ближайшие уровни поддержки и сопротивления остались прежними 7,020 р. и 7,190 р. При пробитии 7,020 р. следующим уровнем поддержки выступает 6,920 р. Еще ниже находится уровень 3,840 р. ( четырехмесячная линия нисходящего тренда). При пробитии сопротивления на 7,190 р. ближайшим важным уровнем сопротивления 7,300 р., но его достижение пока видится маловероятным.
Обыкновенные акции ОАО «Лукойл»
Акции "Лукойла" так же открылись с разрывом и смогли его закрыть в ходе торгов. Ближайшей поддержкой на сегодня является уровень 313 р. Следующий уровень - 310 р., (от него цены вчера оттолкнулись). При прохождении этих уровней следующая цель – 295 р. Ближайшее сопротивление располагается на уровне 318 р., при его прохождение возможно движение цен на 324 р.
[center]
Российские макроэкономические показатели
[center]
Кратко
Объем розничных продаж в Великобритании в июле 2001г. вырос на 6% по сравнению с уровнем аналогичного периода прошлого года. Рост этого показателя по сравнению с уровнем июня составил 0,6%, что превзошло ожидания аналитиков.
Потребительские цены в РФ за период с 7 по 13 августа 2001г. не изменились./РБК/
Индекс цен потребителей в США за июль 2001 года снизился на 0,3%. Рынок ожидал, что значение показателя не изменится. В предыдущем месяце показатель увеличился на 0,2%. Индекс цен потребителей без учета цен на энергоносители и продовольствие за июль 2001 года вырос на 0,2%, что соответствовало рыночным ожиданиям. В предыдущем месяце показатель увеличился на 0,3%;
Количество первоначальных требований безработных по пособиям в США по состоянию на 11 августа 2001 года составило 380 тыс. чел., что оказалось выше ожидаемого рынком значения в 395 тыс.чел. На прошлой неделе показатель составил 385 тыс. чел.
Число резидентов, приступивших к строительству новых домов, в США за июль 2001 года снизилось 1,625 млн. чел. (рынком ожидалось – 1,62 млн. чел.).
По данным Госкомстата России, объем промышленного производства в России в январе-июле 2001 г. увеличился на 5,4 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. /ПРАЙМ-ТАСС/
По сообщению отдела информационно-аналитического обеспечения операций ЦБ РФ, 16 августа состоялось доразмещение ОФЗ выпуска SU27015RMFS объемом по номиналу 62 млн 200 тыс. руб.
Курсы валют на международных рынках имеют тенденцию колебаться в зависимости от того как направляются основные финансовые потоки. Те кто внимательно изучает ситуацию на рынках наверняка знает, что курс йены например в 80х годах был 270 йен/доллар, в 1995 г- уже 85 йен/доллар, а в 1998 году йен опять стоила 147 йен/доллар. Как спекулянты, так и обычные инвесторы при выборе места вложения капитала оценивают перспективы экономики страны и ее рынков в целом. Даже если невнимательно посмотреть на карту мира, можно выделить три –четыре основных места, куда можно было бы направить инвестиции. А если внимательно взглянуть, то и того меньше. США, Европа Великобритания и Япония- страны-экономическое состояние которых, а также рыночные условия в целом не оставляют и места для опасений, что в один прекрасный день ваш капитал девальвируется, ваше предприятие национализируют, по принадлежащим вам долговым обязательствам откажутся платить. Экономика Японии в последнее десять пятнадцать лет находится в некотором застое и прирост ВВП оценивается в среднем от 0,1 до 1,5% в год (естественно такой прирост ВВП не может обеспечить значительную прибыль при капиталовложениях или осторожной инвестиционной позиции). Экономика Европы благодаря объединению получила мощную базу для развития, тем не менее Европа не стала единым государством с общими экономическими законами и порядками. Наиболее сильным в экономическом плане были и остаются США, что естественно привлекало и привлекает туда массу инвестиций. Благодаря этому курс доллара США за последние пять лет значительно укрепился по отношению к остальным мировым валютам. По отношению к японской йене курс доллара вырос на 45% (с 75,9 йен/доллар до нынешних 121 йен/доллар), по отношению к евро с 1999 год курс доллар вырос на 25%. В этом году курс доллара по отношению к евро колебался в рамках 0,97 евро за доллар до 0,835 евро за доллар (это практически 14% ), причем минимума курс евро достигал дважды. Таким образом, рост курса евро на 2 или даже на 10% нельзя назвать значительными изменениями и после этого говорить о крахе доллара. Падение курса доллара прежде всего не выгодно европейским и азиатским экспортерам (по этим причинам при росте курса национальных валют цены на акции экспортеров падают), тогда как падение курса доллара наоборот только на руку американским транснациональным корпорациям. Уже на протяжении трех или четырех месяцев известнейшие корпорации США (General Motors, Boeing, Caterpillar и т.д.) сетуют на падение доходности экспортных операций в связи с ростом курса доллара по отношению к остальным валютам. Идет вполне очевидное снижение прибыли, которое увеличивается по мере снижения темпов роста мировой экономики и как следствие падением цен на товары и услуги вообще. На прошлой неделе Национальная ассоциация промышленныков США и ассоциация сельхозпроизводителей вновь обратились к министерству финансов США с пожелаением об изменении валютной политики «сильного» доллара. На что получили, от главы казначейства США, самого в прошлом исполнительного директора крупнейшего в мире алюминевого концерна-Alcoa, твердое нет. Но камень был брошен и круги пошли по воде, курс доллар за два дня упал в среднем на 3,5-4% по отношению к остальным валютам. Экономическая статисика последних дней практически полностью развеяла надежды на скорое восстановление мировой экономики и ее главного двигателя-экономики США. Продолжается снижение объемов производства и капитальных расходов корпораций, продолжается снижение корпоративной прибыли и отмечено снижение цен. Так что снижение долларабыло вполне обоснованным: он значительно рос на протяжении последних лет, а причин для роста сейчас-нет-экономическая ситуация лучше не становиться. Другой вопрос что экономика Европы и Японии так же не демонстрирует значительного прироста. Поэтому паника последних дней и разговоры о масштиабной девальвации доллара конечно имеют под собой причины-только не дают ответ на вопрос- ав куда тогда переводить те финансовые активы, что еще остались. Можно конечно продать американские облигации и акции выйти из капиталов предприятий, и вообще убещать из доллара но куда? Не европейцам ни японцам, которые кстати уже заявили о том, что рост йены нежелателен, а все свои заявления они подкрепляют –интервенциями для тех кто плохо понимает, рост их собственных валют особенно и не нужен. А вкладывать в экономику Китая, в которую американцы кстати давно инветируют, или России особенного желания нет ни у кого. (во всяком случае Госкомстат пока не радует цифрами о росте иностранных инвестиций в экономику России). Финансовые рынки устроены так, как они устроены и поэтому значительное ослабление доллар и бегство из долларовых активов (этим нас кажется массово пугают) приведет к обесценению залогов в банковской сфере всего мира, сокращению резервов, падению производства значительному падению цен на ресурсы (тут даже ОПЕК не поможет) и соответсвенно коллапсу банковской системы в мире. А такие страшилки никто не допустит. Финансовые власти всего мира имеют достаточный арсенал мер и мероприятий по решению подобных проблем (от изменннения системы определения валютных курсов, до простых валютных интервенций, которые кстати США проводили лишь дважды и то по поддержанию других валют –евро и йены
На рынке долговых обязательств развивающихся стран по итогам 16 августа был отмечен рост котировок особенно это относится к обязательствам Аргентины. Рынок продолжает надеяться на положительный исход переговоров МВФ и представителей Аргентинского правительства, которые ведутся с конца прошлой недели. Пока никаких четких результатов не было объявлено.
Фондовый рынок США положительно отреагировал на статданные по уровню цен потребителей и на некоторое ослабление позиций доллара на мировых рынках. Росли цены на акции экспортеров. Игроки ждут решения ФРС по ставкам 20-21 августа и комментариев главы ФРС г-на Greenspan.
Dell и Hewlett-Packard после закрытия рынков сообщили о предполагаемых результатах этого квартала. Пока ожидания сумрачные, обе компании констатируют продолжающееся снижение спросов на свои товары и снижение корпоративной прибыли.
Ожидаемые сегодня события
17.08.01 ожидается выход следующих статистических данных:
[center]
Российский фондовый рынок
Государственные ценные бумаги
[center]
Цены на облигации госзаймов выросли по итогам торгов 16 августа, особенный интерес у игроков вызывали те бумаги, купон которых максимальное время будет оставаться на уровне 20%. Объем торгов был достаточно большим –404 млн. руб.
Корпоративные ценные бумаги
[center]
В четверг котировки большинства российских акций снова снизились. Индекс РТС упал до 192,68 (или на 0,68%) при обороте 6,876 млн. долл. Наибольшее снижение на ММВБ испытали обыкновенные акции «Норильского Никеля», упавшие на 6,46%. Более чем на 2% снизились котировки привилегированных акций РАО ЕЭС. Незначительно повысилась стоимость привилегированных акций «Ростелекома» и «Сбербанка», обыкновенных акций «Татнефти». Лидерами по обороту на ММВБ традиционно стали обыкновенные акции РАО ЕЭС, котировки которых снизились на 1,882%.
Технический анализ
Обыкновенные акции РАО ЕЭС
Акции РАО ЕЭС вчера вернулись к пробитой краткосрочной линии нисходящего тренда, но преодолеть ее не смогли. При этом образовался разрыв (3,103-3,112 р.), который цены могут попытаться закрыть в ближайшее время, возможно уже сегодня. Первая поддержка, так и не пройденная вчера, находится на уровне 3,060-3,070 р. Рядом с этим уровнем в настоящий момент проходит линия нисходящего тренда (3,040 р.). Еще ниже уровень - 3,000 р. Ближайший уровень сопротивления расположен на 3,130 р. При его пробитии сопротивлением будет выступать 200-дневная скользящая средняя, проходящая на 3,190 р. За ней следует уровень 3,220-3,240 р., но его достижение видится пока маловероятным.
Обыкновенные акции ОАО «Сургутнефтегаз»
Акции "Сургутнефтегаза" при открытии образовали разрыв, но в ходе торгов его закрыли. Ближайшие уровни поддержки и сопротивления остались прежними 7,020 р. и 7,190 р. При пробитии 7,020 р. следующим уровнем поддержки выступает 6,920 р. Еще ниже находится уровень 3,840 р. ( четырехмесячная линия нисходящего тренда). При пробитии сопротивления на 7,190 р. ближайшим важным уровнем сопротивления 7,300 р., но его достижение пока видится маловероятным.
Обыкновенные акции ОАО «Лукойл»
Акции "Лукойла" так же открылись с разрывом и смогли его закрыть в ходе торгов. Ближайшей поддержкой на сегодня является уровень 313 р. Следующий уровень - 310 р., (от него цены вчера оттолкнулись). При прохождении этих уровней следующая цель – 295 р. Ближайшее сопротивление располагается на уровне 318 р., при его прохождение возможно движение цен на 324 р.