УрБК, Екатеринбург, 03.07.2008. «Говорить о том, что российский рынок капитала сейчас в полной мере оправился от последствий мирового финансового кризиса, безусловно, нельзя. Тем более, как показывают последние события за рубежом, этот кризис продолжается — по крайней мере, опасения относительно новых крупных списаний у ведущих американских банков вновь стали актуальны», — рассказал УрБК начальник аналитического отдела ООО «Уником Партнер» Сергей Калиберда.

Кроме того, по мнению эксперта, продолжающийся рост мировых цен на нефть и растущая во всем мире инфляция неминуемо будут подталкивать центробанки ведущих стран к ужесточению денежно-кредитной политики и росту ставок. Прежде всего, это ЕЦБ, который может поднять ставку уже сегодня, а также ФРС, которая может начать цикл увеличения ставки после выборов в США.

«Соответственно, это будет негативно сказываться на ликвидности в мире и ухудшит в том числе возможность российских компаний по заимствованиям. Таким образом, в полной мере восстановления возможности с легкостью привлекать финансирование через облигационные займы не произошло. Как минимум инвесторы требуют высокой доходности, что не всегда интересно эмитентам. Кроме того, спрос на облигации сместился в сторону более коротких сроков до погашения или оферты. В этих условиях эмитенты размещают биржевые облигации со сроком погашения до 1 года, что является своеобразным компромиссом с инвесторами, не способными или не желающими в текущих условиях предоставлять «длинные» деньги», — подытожил С. Калиберда.