Как стало известно «Ведомостям», «Газпром» впервые признал, что участие в дополнительной эмиссии акций «СИБУРа» не позволит ему сохранить контроль над крупнейшей химической компанией России. Это признание содержится в докладной записке первого зампреда правления «Газпрома» Петра Родионова к заседанию совета директоров 23 октября. Однако, осознав серьезность ситуации, менеджмент «Газпрома» не видит из нее выхода. Родионов предлагает совету директоров вновь отложить решение вопроса об участии в выкупе допэмиссии «до проведения комплексного анализа финансовых взаимоотношений «Газпрома» и «СИБУРа». Если это решение будет принято, «Газпром» фактически распишется в безвозвратной потере как минимум $90 млн., ранее вложенных в «СИБУР». Сейчас «Газпрому» принадлежит 50,67% акций нефтегазохимического холдинга. Но еще 7 мая акционеры «СИБУРа» на внеочередном собрании одобрили две допэмиссии – 6,018 трлн. обыкновенных и 2,188 трлн. привилегированных акций, размещаемых по закрытой подписке. Первоначально предполагалось, что большую часть первой эмиссии выкупит «Газпром», который внесет в оплату обыкновенных акций «СИБУРа» активы на сумму 24,396 млрд. руб. Иначе «Газпром» не сохранил бы контрольный пакет. Совет директоров газовой монополии принял принципиальное решение о ее участии в первой допэмиссии «СИБУРа» еще 24 апреля, незадолго до увольнения Рема Вяхирева. Для нового предправления – Алексея Миллера – это решение обернулось большой проблемой: уже вскоре он обнаружил, что выкуп допэмиссии вовсе не гарантирует его компании сохранение контроля над «СИБУРом». Ведь привилегированные акции «СИБУРа», которые будут выпущены в начале следующего года, в течение трех лет могут быть конвертированы в обыкновенные. И эти акции «Газпрому» не предлагаются. В результате доля газовиков в голосующих акциях «СИБУРа» может сократиться до 38% , а контроль перейдет в руки акционеров, дружественных главе холдинга Якову Голдовскому. Прочувствовав ситуацию, Миллер впал в задумчивость. В последние несколько месяцев он неоднократно переносил обсуждение вопроса о том, тратить ли «Газпрому» $700 млн. на выкуп акций газонефтехимической компании. Теперь менеджмент все же решился отчитаться перед советом директоров, хотя и не смог ничего предложить. Родионов в своей докладной записке просто констатирует, что «выпуск конвертируемых привилегированных акций «СИБУРа» может привести к снижению доли «Газпрома» в его голосующих акциях». «Необходимо также отметить, – пишет Родионов, – что, по заключению департамента экономической экспертизы и ценообразования, предполагаемый рост экономических показателей «СИБУРа» в результате допэмиссии недостаточно обоснован и приобретение его акций характеризуется высокой степенью риска для «Газпрома». Положение менеджеров «Газпрома» кажется безвыходным. Если компания не будет выкупать новые акции «СИБУРа», ее доля сократится до 4%. Если же она их выкупит, контрольный пакет вскоре все равно уплывет у нее из рук. А ведь еще недавно у «Газпрома» был эффективный способ решения проблемы: газовики могли заблокировать эмиссию привилегированных акций. Для этого надо было созвать внеочередное собрание акционеров «СИБУРа» и сменить совет директоров (в нынешнем составе у «Газпрома» нет большинства). Отменить выпуск привилегированных акций можно до 7 ноября, пишет в докладной записке Родионов. Акционеры одобрили эмиссию 7 мая, и с этого момента пошел отсчет шестимесячного срока, за который совет директоров должен был принять решение о выпуске новых бумаг. Если совет не успевает этого сделать, нужно снова выносить эмиссию на одобрение акционеров. Теперь директорам «СИБУРа» можно откладывать решение хоть до самого 7 ноября – «Газпром» уже не успеет их заменить, ведь о созыве внеочередного собрания акционеров нужно объявлять за 45 дней. «К сожалению, момент, когда «Газпром» мог достаточно легко вернуть контроль над «СИБУРом», был упущен командой Миллера, – говорит правительственный чиновник, участвующий в подготовке ближайшего заседания совета директоров «Газпрома». – Теперь им будет сложно выкрутиться из этой ситуации. Мы, конечно, будем рекомендовать им получить большинство в совете директоров «СИБУРа», но принесет ли это какие-либо результаты, большой вопрос». По словам чиновника, теперь у «Газпрома» остается единственный выход – добиться смены руководства в «СИБУРе» путем силового давления. Но менеджмент газовой монополии уже делал такие попытки, и они успеха не принесли. В конце сентября Родионов встречался с Голдовским и предлагал ему уйти «по собственному желанию». Голдовский отказался. Очевидно, он намерен бороться за свой пост до конца.