Казалось бы, что может быть общего у сегодняшнего российского фондового рынка с предкризисным 1997 г. ? К сожалению, как и пять лет назад, внешнее благополучие обманчиво и при плохом стечении обстоятельств в одночасье может смениться кризисом. Но кто предупрежден, тот вооружен - участники рынка хорошо помнят 1997 г. и готовятся к худшему. Конечно, нынешняя ситуация в российской экономике кардинально отличается от той, что была в 1997 г. Президент инвесткомпании «Ренессанс Капитал» Стивен Дженнингс отмечает несопоставимый с докризисным уровень политической стабильности, ситуацию с бюджетом, оттоком капитала, платежным балансом и сбором налогов, структуру корпоративной собственности и остановку реформ в 1997 г. Наконец, сейчас нет пирамиды ГКО. Однако у медали есть и обратная сторона. Место внутреннего долга занял внешний – термин «проблема-2003» уже не требует расшифровки. А роль азиатского кризиса, пять лет назад столкнувшего наш финансовый рынок в пропасть, может сыграть кризис американский. Наконец, цены на нефть рано или поздно, но упадут – счастье не может длиться вечно. Причем, по мнению Дженнингса, масштаб возможного глобального кризиса превзойдет азиатский кризис 1997 г., поскольку его корни находятся в Америке, которая является мотором мирового роста: «Если пройдет масштабное падение в Америке, это будет иметь самые серьезные последствия для России. Цены сырьевых товаров могут существенно упасть, объем мирового капитала, который мог бы прийти в Россию, сократится, и акции упадут». Опасения главы «Ренессанса» разделяет и директор Института корпоративного права и управления Дмитрий Васильев, который во время кризиса возглавлял ФКЦБ: «Внешний кризис – падение фондового рынка на Западе и вползание Запада в серьезную рецессию – это очень серьезно, ведь мы работаем на западные рынки».