Сибирско-Уральская алюминиевая компания («СУАЛ») разрабатывает программу вывода акций на западные рынки.

Чтобы как можно выгоднее разместиться, по словам президента «СУАЛа» Виктора Вексельберга, понадобится некая «сложная схема» – например, объединение «СУАЛа» с западной металлургической компанией и размещение акций уже совместной компании. В качестве кандидатов на присоединение к «СУАЛу» аналитики называют американскую Kaiser Aluminium и немецко-голландскую Corus-Voerde.

Президент «СУАЛ-Холдинга» В. Вексельберг в интервью «Ведомостям» рассказал о том, что его компания собирается выходить на международные финансовые рынки в 2003 – 2004 гг. «Я вижу высокий интерес к российским компаниям со стороны западных инвесторов, такая благоприятная ситуация продлится года полтора-два, надо воспользоваться рыночной конъюнктурой, – говорит Вексельберг. – К середине будущего года мы должны выполнить необходимые корпоративные процедуры - подготовить финансовую отчетность, реорганизовать управление, а дальше уже как публичная компания выходить на биржи».

Главной проблемой «СУАЛа» при выходе на международные (в первую очередь европейские) финансовые рынки станет то, что российские компании недооценены по сравнению с международными. Поэтому, по мнению Вексельберга, понадобится сложная схема размещения. Сам Вексельберг допускает, что эмитентом акций может стать компания, зарегистрированная на Западе, – SUAL International, которая через ряд офшорных компаний владеет всеми алюминиевыми активами, принадлежащими Вексельбергу и его партнерам. Он также предполагает, что сперва «СУАЛ» объединится с уже прошедшей листинг западной металлургической компанией, по размеру сопоставимой с «СУАЛом», после чего на биржу могут быть выведены акции объединенной структуры.

Акционеры другой российской алюминиевой компании – «Русский алюминий» – примерно в те же сроки, что и «СУАЛ», собираются вывести на международные рынки акции «Русала». «Русал» готовится к этому, составляет отчетность по стандартам GAAP, которая, правда, пока держится в секрете. Пока же компания заявила лишь о планах выхода на рынки заемного капитала. Так, в I полугодии 2003 г. «Русал» планирует выпустить облигации, обеспеченные экспортной выручкой компании, для размещения на международных финансовых рынках. Объем выпуска не уточняется. Сначала «Русал» планирует выпустить обеспеченные облигации и, возможно, во второй половине 2003 г. - еврооблигации на $200 – 300 млн.