Сегодня в России курс доллара достиг уровня, на котором находился 4 года назад. Это связано в том числе и с неблагоприятной политической обстановкой вокруг американо-иракского конфликта.

Несмотря на то, что курс рубля к доллару США в начале марта характеризовался небольшим снижением, общая тенденция противоположна. Курс доллара США на международном, а также российском рынке теряет свои позиции ввиду сохранения неопределенности вокруг Ирака и нестабильности политической обстановки. Вышедшие хорошие макроэкономические данные по США на некоторый период обусловили подъем американского фондового рынка, однако смогли оказать лишь временную поддержку доллару. Несмотря на то, что причины этой ситуации многоплановы, специалисты считают основным фактором, который ограничивает любое возможное укрепление американской валюты, неопределенность развития иракского кризиса. Американский доллар за последние несколько месяцев потерял несколько процентов стоимости по отношению к единой европейской валюте.

По оценкам дилеров, курс евро-доллар в ближайшее время пока будет продолжать колебания в коридоре 1,0730-1,0830 долл/евро. Надо сказать, что большая часть российских золотовалютных резервов номинирована в долларах, а главный торговый партнер России - Европа. Укрепление евро приводит к повышению цен на европейские товары (например автомобили), и увеличивает долю российских выплат по внешнему долгу - Россия должна в основном европейским странам.

Кроме того, российское население традиционно предпочитает хранить свои накопления в долларах. Так, общие объемы долларовых накоплений российского населения оцениваются в сумму от $20 млрд. до $60 млрд. Однако, эти сбережения не настолько велики, чтобы заметно уменьшиться или вырасти от колебаний курса, поэтому специалисты фондового рынка не советуют переводить свои сбережения в евро. Издержки при обмене вполне могут быть больше, чем возможный выигрыш. Но, факт остается фактом, курс рубль-доллар находится в полной стагнации, в результате чего американская валюта абсолютно непривлекательна как актив.

Эту ситуацию подтверждают и специалисты-аналитики. «Евро будет продолжать расти. Надо отметить, что очень мало изменилось в зависимости России от внешних факторов», - объясняет Константин Рывкин, руководитель ЕФ ИК «Тройка-диалог», - «Страна нуждается в стабильном росте экономики, этого можно добиться за счет модернизации промышленности, развития сферы услуг и инвестиций в отрасли, не связанные с экспортом нефти и газа. Ускорение роста требует больших структурных реформ. Добиться независимости России от иностранных валют пока невозможно».

«Золотовалютные резервы будут продолжать увеличиваться, хотя и более медленными темпами, чем ранее», - говорит Дмитрий Казин, ведущий аналитик компании «Уником-партнер», - «За год они вырастут на 15% и достигнут $55 млрд. в декабре 2003 г. Номинальный курс рубля к доллару за год упадет на 9%. Центробанк не позволит рублю укрепиться более, чем на 4% в реальном выражении, так как в противном случае конкурентоспособность несырьевых отраслей промышленности будет еще больше подорвана.»