Планируемое размещение ADR «Стальной группы «Мечел» менее привлекательно, чем выпуск акций отдельных предприятий группы. Такое мнение высказали некоторые участники фондового рынка. Прибыль «Мечела» по РСБУ в 2003 г. прогнозируется на уровне $35 млн., что почти в 2 раза превышает показатели 2002 г., при этом прибыль «Стальной группы «Мечел» в 2003 г. составит примерно $50 млн.

Кроме того, структура акционерного капитала «Стальной группы «Мечел» непрозрачна. Этот факт подтверждает то, что более 70% акций группы принадлежит ряду офшоров, а 23% - председателю совета директоров группы Игорю Зюзину. В то же время, структура «Мечела» более «ясна».

В результате, цена размещения ADR «Мечела» будет заниженной. Пока аналитики не решаются точно предсказать итоги этого размещения. И российским, и иностранным инвесторам интересны бумаги металлургов, которые составят альтернативу торгуемым на бирже акциям нефтяных компаний и РАО «ЕЭС России». Но вместе с тем неизвестно, насколько щедрыми окажутся инвесторы, учитывая, что группа «Мечел», как и большинство других металлургических компаний, пока не может похвастаться прозрачностью, в отличие от нефтяных компаний или компаний телекома.

«Мечел» постарается рассказать о себе как можно больше в ходе ближайшего размещения облигаций, призванного подогреть интерес потенциальных покупателей акций Стальной группы. В прошлом году ООО «Углемет-Трейдинг» разместило первый заем размером 3 млрд. руб., а «Мечел» занял 1 млрд. руб. Таким образом, инвесторы имеют представление о доходах от производства Челябинского меткомбината и доходах от сбыта продукции. ОАО «Стальная группа «Мечел» намерено в июне 2004 г. выпустить ADR на 30% акций компании. Размещаемые акции – из числа дополнительно выпущенных компанией по решению внеочередного собрания акционеров компании 23 января 2004 г. В результате допэмиссии уставный капитал группы увеличится до 4.979.690 тыс. руб. (497.969.086 акций номиналом 10 руб.) Группа «Мечел» разместит допэмиссию в пользу Deutsche Bank Trust Company Americas, который будет организовывать выпуск ADR группы. Номинальным держателем этого пакета, который после выпуска акций составит около 23% уставного капитала компании, станет ООО «Дойче банк». В размещении также будет участвовать UBS AG, который будет формировать книгу заявок на ADR «Мечела», сообщает MetalTorg.ru