После оживления, вызванного новостью о покупке государством контрольного пакета акций Газпрома, рынок вновь вчера впал в стагнацию: индекс РТС снизился на 0,05%, завершив день на отметке 647,08 пунктов. Активность операторов была невысока: суммарный объем торгов на внутреннем рынке составил $ 307 млн. Спросом пользовались перепроданные в последние дни обыкновенные (+2,4%) и привилегированные (+1,7%) акции АвтоВАЗа.


Разрыв в динамике между российским рынком акций и рынками развитых и развивающихся стран нарастает с каждым днем. Индекс развивающихся стран MSCI EM за последние два дня вырос на 1,9% после выхода данных о «нулевой» инфляции в США в апреле. А американский рынок акций показал самый стремительный рост с ноября прошлого года в течение трех сессий подряд: S&P 500 с 16 по 19 мая прибавил 2,2%. Оптимизм у инвесторов вызвало обращение министра финансов Дж. Сноу к китайским денежным властям, в котором он призвал Китай провести ревальвацию юаня. Отставание российского рынка вряд ли сократиться в ближайшие дни, пока активность инвесторов будет оставаться низкой. Затянувшееся чтение приговора М. Ходорковскому со всей очевидностью негативно влияет на инвестиционный климат в стране, поэтому, на наш взгляд, со стороны властей было бы ошибкой еще хоть сколько-нибудь затягивать «дело ЮКОСа». Между тем, на фоне позитивной динамики внешних рынков мы не ждем возобновления падения российских акций. Текущие уровни на ближайшие 10 дней кажутся вполне обоснованными, лишь акции Газпрома по мере появления данных о продвижении сделки по приобретению контрольного пакета государством, скорее всего, продолжат подъем.