«Ведомости», Юлия Федоринова пишет: «Тянет как магнитом. Пустить акции в публичную продажу решился даже Рашников»

Всеобщая страсть к размещению акций на рынке захватила и Магнитку. Как стало известно «Ведомостям», уже в начале лета комбинат может разместить на РТС или ММВБ 2-3% своих акций. Это позволит повысить капитализацию ММК и дороже продать бумаги комбината при публичном размещении на зарубежных биржах.

Магнитогорский меткомбинат (ММК) -крупнейшее сталелитейное предприятие России. Произвел в 2005 г. И,4 млн т стали. Выручка по US GAAP составила (5,38 млрд, чистая прибыль - $947 млн. На начало марта 42,27% акций находилось в доверительном управлении 000 «Меком», 20,78% -уИК «РФЦ», 33,93% -yU.F.G.I.S. Structured Holdings Ltd, 1,91% -уфшлщ. Основным владельцем комбината считается менеджмент во главе с председателем совета директоров Виктором Рашниковым.

В конце 2004 г. IPO в Нью-Йорке провела группа «Мечел», а в прошлом году акции в Лондоне разместили «Евраз» и НЛМК. «Мечел» и «Евраз» с тех пор провели и еще по одному размещению, а общая сумма, привлеченная на биржах этими компаниями и их акционерами, составила более $2,2 млрд. Из «большой пятерки» российских металлургов не заработали на собственных акциях лишь ММК и «Северсталь».

«Северсталь» уже ведет консультации по поводу размещения на Западе с Citigroup, утверждают участники фондового рынка. В «Северстали» это отрицают. Но ММК точно не прочь последовать примеру конкурентов. Магнитка планирует разместить на РТС или ММВБ 2-3% акций, рассказали «Ведомостям» несколько инвестбанкиров и источников, близких к ММК. Один из собеседников утверждает, что ММК был бы доволен free float в $300-350 млн - сейчас столько стоит около 4% акций комбината. Договор с банками, которые будут проводить аукцион, может быть заключен уже в мае, а само размещение - состояться в начале лета.

Пресс-секретарь ММК Елена Азовцева от комментариев воздержалась. Но источник, близкий к ММК, пояснил, что так комбинат хочет повысить ликвидность акций, ведь сейчас на рынке торгуется менее 1%. Следующим шагом ММК, по мнению сотрудника одной из инвесткомпаний, работающих с Магниткой, будет западная биржа, размещение на которой состоится не раньше чем через год-полтора.

Из-за низкой ликвидности акций ММК рекомендации по ним прекратили выставлять сразу несколько крупных инвесткомпаний, в том числе «Атон» и UBS, a Deutsche UFG рекомендует их продавать. После размещения ММК все равно будет проигрывать в ликвидности «Мечелу» (free float 23%), «Евразу» (14,3%) и НЛМК (14%). ММК будет похож на «Северсталь», у которой после объединения с сырьевыми активами доля миноритариев сократится до 5%, полагает аналитик Deutsche UFG Александр Пухаев.

Для ММК это большой прогресс. «Рашников относится к той плеяде собственников, для которых металлургия - дело всей жизни. Ему трудно расстаться с акциями», - считает совладелец одной из металлургических групп. Еще недавно Рашников был категорически против, чтобы акции ММК котировались на биржах. В 2002 и 2004 гг. Альфа-банк и «Центр инвест» пытались включить акции ММК в RTS-Board, но каждый раз этому препятствовала сама Магнитка. Правда, спустя год после выкупа менеджментом предприятия 34% акций ММК у РФФИ и «Мечела» почти за $1,7 млрд ММК по собственной воле получил листинг на РТС и ММВБ.

При увеличении акций в обращении ММК может подорожать. Сейчас его капитализация в РТС составляет $7,78 млрд, но аналитик «Уралсиба» Кирилл Чуйко считает, что она может вырасти до $8,5 млрд. Через год ММК сможет провести и полномасштабное размещение в Лондоне, заработав на нем больше, чем сейчас, соглашается аналитик «Атона» Владимир Катунин. Бумаги Магнитки будут пользоваться спросом, ведь ММК финансово стабилен и выпускает продукцию с высокой добавленной стоимостью, считает аналитик UBS Алексей Морозов. «Даже отсутствие собственного сырья не мешает ММК демонстрировать приличную прибыльность. Даже лишившись на какое-то время в 2005 г. основных поставщиков руды, комбинат не сократил производство, а его рентабельность упала не сильнее, чем у вертикально-интегрированных компаний», - напоминает Чуйко. С поставщиками ММК теперь заключает долгосрочные контракты: с Соколовско-Сарбайским ГПО он уже договорился о подписании 10-летнего контракта на поставку железной руды. Также у нас есть взаимопонимание по поводу долгосрочных и среднесрочных контрактов с поставщиками угля», - признается Азовцева из ММК.

$227,5 млн за квартал

ММК по итогам I квартала выплатит своим акционерам около 6,3 млрд руб. дивидендов ($227,5 млн). Такую рекомендацию совет директоров ММК вынес к внеочередному собранию акционеров, намеченному на 26 мая. По итогам 2005 г. акционеры ММК получат $711 млн дивидендов.