Главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин: Среднесрочные риски значимого ухудшения условий получения денежных средств для заемщиков рынка облигаций представляются весьма существенными

УрБК, Екатеринбург, 07.07.2008. «В краткосрочном периоде, на фоне нестабильности сегмента относительно высокорисковых финансовых активов, развивающейся в преддверии публикации полугодовых отчетов ведущих американских компаний, рынок вновь обращает внимание на сегмент государственных корпоративных бондов. Российские компании активно используют эту возможность, существенно активизировав в последние недели процесс первичных размещений своих облигаций», — рассказал УрБК главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.

«Тем не менее среднесрочные риски значимого ухудшения условий получения денежных средств для заемщиков рынка облигаций представляются весьма существенными», — добавил эксперт.

По словам А. Осина, на последнюю неделю июня объем заявленных новых корпоративных и банковских выпусков составлял 872 млрд руб., или 59 % ко всему объему существующего российского долгового рынка. При этом на первый «эшелон» приходится лишь около 40 % объявленных выпусков.

«В подобной ситуации первоклассным заемщикам, вполне возможно, будут «помогать» средства государственных фондов. Однако для облигаций второго и третьего «эшелонов» риски в данном случае очевидны. С учетом данного обстоятельства средние ставки бумаг третьего «эшелона» в перспективе ближайших кварталов, возможно, достигнут порядка 20 % годовых», — подытожил эксперт.