«Ведомости»: Российские банки сокращают вложения в негосударственные бумаги

За июнь 30 крупнейших российских банков на четверть сократили вложения в негосударственные облигации, заменив их в своих портфелях на ГКО и ОФЗ. Таковы последствия перегрева рынка корпоративных облигаций, пишут «Ведомости».

Облигации российских компаний стали любимым инструментом российских банкиров в первом полугодии. В начале года доходность ОФЗ опустилась ниже 8% годовых, и банки стали искать альтернативные инструменты для размещения средств. По данным Центробанка, за первые пять месяцев первая тридцатка увеличила вложения в негосударственные долговые обязательства (компаний, субъектов Федерации, нерезидентов) в 2,5 раза – с 60 млрд. руб. до 165 млрд. руб., а доходность самых ликвидных корпоративных облигаций к концу мая опустилась до 8 – 9% годовых с 13 – 16% в начале года.

Эксперты заговорили о перегреве рынка, и к концу июня ставки выросли до 10 – 11%. По словам аналитиков, июнь стал первым убыточным месяцем для инвесторов в корпоративные облигации. За этот месяц 30 крупнейших банков более чем на четверть сократили вложения в негосударственные долговые обязательства – до 120,7 млрд. руб.

Вместо корпоративных бондов крупнейшие банки покупали гособлигации: в июне вложения в них выросли на 36 млрд. руб., и в результате портфель долговых обязательств 30 банков почти не изменился: 602,7 млрд. руб. против 611 млрд. руб. в начале месяца.

«Когда доходности растут, инвесторы перекладываются из корпоративных в менее рискованные государственные бумаги, а крупнейшие банки – наиболее активные инвесторы», – объясняют эксперты. К тому же под госбумаги можно рефинансироваться в ЦБ, что могут делать только крупные банки. Аналитики полагают, что вложения в госбумаги выросли, прежде всего, за счет еврооблигаций.