Комментарий и прогноз по валюте на 12 января 2005 от ИК «БрокерКредитСервис»

Обвал доллара продолжается. Евро вчера не удержался от соблазна столкнуть доллар еще на ступеньку ниже (вчера был преодолен очередной психологически важный уровень $1.21). Несмотря на то, что курс евро/доллар вчера остановился на отметке $1.2124, более важный вопрос — сможет ли евро удержать свои позиции на этом уровне и прочно на нем закрепиться. Причина движения кроется в ожидании сегодняшнего заседания Европейского Центробанка. Хотя лишь единицы верят в повышение ставки рефинансирования по итогам сегодняшнего заседания, рынок ожидает, что глава ЕЦБ в своем заявлении на пресс-конференции может дать понять, что ставка вскоре будет вновь повышена. Особо оптимистично настроенные эксперты полагают, что размер ставки ЕЦБ к концу 2006 года составит 3.75%. К примеру, 8 января глава Банка Голландии Ноут Веллинк заявил, что Банк может вскоре повысить ставку в связи с появлением признаков ускорения экономического роста.

Дополнительное давление на американскую валюту продолжают оказывать заявления главы казначейства США Джона Сноу об угрозе дефолта по долговым обязательствам США уже в марте 2006 года и финансиста Джорджа Сороса об угрозе обвала американской экономики и валюты в ближайшие годы (он полагает, что к 2007 году произойдет обвал цен на недвижимость, и экономика рухнет вслед за ним). На наш взгляд, аявления преследуют цель в первом случае — надавить на Конгресс США для повышения лимита внешних заимствований (аналогичные угрозы уже звучали и в 2002, и в 2003 и в 2004 годах перед предстоящими выплатами внешним кредиторам), во втором случае — заработать на громких заявлениях. По этой причине, полагаем, ничего катастрофического с американской валютой не произойдет. Но для того, чтобы рынок пришел к такому выводу, должно пройти время. Сегодня публикуются данные по казначейскому бюджету за декабрь. Ожидается, что в декабре казначейский бюджет США был исполнен с профицитом в $4.2 млрд. (против ноябрьского дефицита в $2.9 млрд.). К тому же публикуются одни из наиболее важных для валютного рынка статданных США — по торговому балансу за ноябрь. Ожидается сокращение дефицита (с -$68.9 млрд. до -$66.0 млрд.), и вроде бы на более-менее благоприятных данных доллар должен укрепиться, но заседание ЕЦБ, вероятно, «перетянет одеяло» на себя, и данные США могут остаться без должного внимания. Доллару еще есть куда падать сегодня. «Подушкой безопасности» для него может стать уровень $1.215.