26 марта 200716:50
По мнению экспертов, коэффициент рентабельности собственного капитала в ОАО «ЧТПЗ» значительно ниже среднеотраслевого коэффициента
18 марта на заседании совета директоров ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» (ОАО «ЧТПЗ») было принято решение рекомендовать годовому общему собранию акционеров общества дивиденды по итогам 2006 года не объявлять и не выплачивать. Об этом говорится в официальном сообщении ОАО «ЧТПЗ», опубликованном в соответствии с Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг и Положением о требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов.
Также на этом заседании было принято решение о закрытии московского представительства ОАО «ЧТПЗ».
Анализируя причины обозначенных фактов, эксперты предполагают несколько вариантов развития.
«Решение о невыплате дивидендов ОАО «ЧТПЗ» за 2006 год может быть вызвано желанием акционеров реинвестировать прибыль для получения в будущем более высоких дивидендов. Однако у инвесторов есть специальный показатель — коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE), который характеризует доходность бизнеса для его владельцев. Если акционеры принимают решение о реинвестировании, полагая, что получат в будущем более высокую прибыль, значит они «объявляют» о блестящих внутренних инвестиционных возможностях. Но, как свидетельствуют показатели ОАО «ЧТПЗ», ROE не оправдывает ожиданий акционеров. Коэффициент рентабельности собственного капитала в ОАО «ЧТПЗ» значительно ниже ставки рефинансирования и ниже среднеотраслевого коэффициента», — заявил генеральный директор ИК «Благодать Секьюритиз» Всеволод Чащин.
«Можно предположить, что отказ от выплаты дивидендов приведет к росту показателя ROE и незначительному росту стоимости акций. Таким образом, собственники пытаются поднять цену акций перед IPO», — заметил В. Чащин.
«Существует и неблагоприятный прогноз. Акционеры могут использовать иной путь для выведения операционной прибыли из предприятия, чтобы инвестировать ее обратно в ОАО «ЧТПЗ» при IPO в случае, если инвесторы не проявят интереса к эмиссии», — заметил В. Чащин.
«Нельзя исключать и вариант, что дополнительные средства потребовались ОАО «ЧТПЗ» для широкомасштабного инвестиционного проекта или для введения в эксплуатацию какой-либо прорывной технологии», — заключил В. Чащин.
Также на этом заседании было принято решение о закрытии московского представительства ОАО «ЧТПЗ».
Анализируя причины обозначенных фактов, эксперты предполагают несколько вариантов развития.
«Решение о невыплате дивидендов ОАО «ЧТПЗ» за 2006 год может быть вызвано желанием акционеров реинвестировать прибыль для получения в будущем более высоких дивидендов. Однако у инвесторов есть специальный показатель — коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE), который характеризует доходность бизнеса для его владельцев. Если акционеры принимают решение о реинвестировании, полагая, что получат в будущем более высокую прибыль, значит они «объявляют» о блестящих внутренних инвестиционных возможностях. Но, как свидетельствуют показатели ОАО «ЧТПЗ», ROE не оправдывает ожиданий акционеров. Коэффициент рентабельности собственного капитала в ОАО «ЧТПЗ» значительно ниже ставки рефинансирования и ниже среднеотраслевого коэффициента», — заявил генеральный директор ИК «Благодать Секьюритиз» Всеволод Чащин.
«Можно предположить, что отказ от выплаты дивидендов приведет к росту показателя ROE и незначительному росту стоимости акций. Таким образом, собственники пытаются поднять цену акций перед IPO», — заметил В. Чащин.
«Существует и неблагоприятный прогноз. Акционеры могут использовать иной путь для выведения операционной прибыли из предприятия, чтобы инвестировать ее обратно в ОАО «ЧТПЗ» при IPO в случае, если инвесторы не проявят интереса к эмиссии», — заметил В. Чащин.
«Нельзя исключать и вариант, что дополнительные средства потребовались ОАО «ЧТПЗ» для широкомасштабного инвестиционного проекта или для введения в эксплуатацию какой-либо прорывной технологии», — заключил В. Чащин.
