[center] Доходность на рынке рублевых государственных облигаций не изменилась по итогам торгов 11 мая и составила по длинным сериям 19,2% годовых. В среду, согласно заявлению Минфина, будет проведен аукцион по размещению короткой серии ГКО на 3 млрд руб. Конкретные параметры бумаги еще не объявлялись. На рынке валютных долгов РФ произошло понижение цен на еврооблигации. Merill Lynch понизил оценки роста ВВП Бразилии с 4% до 3,4%, в связи с угрозой энергетического кризиса. В предверии холодного сезона в южном полушарии в Бразилии засуха, что не позволяет полностью загрузить

Основным событием вчерашнего дня на финансовых рынках мира стало снижение ставок Банком Англии и ЦБ Европы. Если снижение ставок в Великобритании было вполне ожидаемым и прогнозируемым (ставки были сокращены на четверть пункта до 5,25% годовых), то решение Банка Европы шокировало финансовые рынки. Если раньше инвесторы были разочарованы поведением ЦБ относительно ставок, который несмотря на очевидное замедление экономики ссылался на высокий уровень инфляции в Еврозоне, то теперь, когда инфляция в Европы действительно превысила прогнозные ожидания Банк Европы начал сокращать ставки, чем вызвал

08 мая на финансовых рынках России был отмечен рост цен на государственные рублевые облигации, доходность по которым опустилась ниже отметки 19,5 % годовых по бумагам 2003 года погашения. Объем торгов остается невысоким, в связи с чем столь значительный рост цен становится возможным и при небольшом числе покупателей. 08 мая был отмечен значительный рост цен на акции российских эмитентов. Индекс РТС вырос на 2,81%. Положительные новости с западных рынков и отложенный спрос со стороны иностранных инвесторов (в понедельник был выходной день в Великобритании) привели к повышенному спросу на акции

07 мая на российском финансовом рынке при низких ставках на межбанковские ресурсы и достаточно высоком курсе доллара операторы активно покупали ОФЗ. Доходность по рублевым облигациям с погашением в 2003 году снизилась до отметки 19,5 % годовых. Особенных предпосылок для покупки столь дорогих обязательств у игроков не было, разве только что необходимость разместить средства на праздничные и выходные дни. Согласно данным Госкомстата, инфляция в апреле 2001 года составила 1,9%. Таким образом, за четыре месяца 2001 года инфляция составила 9% (за первых четыре месяца 2000 года цены выросли на 5%).

В пятницу –04 мая снижение ставок на рынке МБК привело к резкому росту курса доллара на рынке. В связи с чем рубль подешевел до отметки 28,96 руб/доллар. Рост спроса на твердую валюту объясняется усилением инфляционных ожиданий игроков. Рынок рублевого госдолга укрепился на торгах в пятницу. Доходность по длинным облигациям понизилась до 20,5% годовых. Облигации с погашением в середине 2002 года торговались с доходностью 16,7-17,5% годовых. Минфин в пятницу сообщил о намерении провести аукцион по размещению полугодовых ГКО на сумму 3 млрд руб 16 мая. На рынке валютных облигаций РФ отмечен

После продолжительных выходных доходность на рынке государственных облигаций изменилась незначительно. Снизились цены на облигации с погашением в 2003 году понизились на 0,2-0,3 п.п., что соответствует уровню доходности в 20,8-21,2 % годовых. Рынок валютных облигаций РФ находится под влиянием положительных новостей из Аргентины и США, где ФРС в случае необходимости пообещала понизить ставки вновь, а прирост ВВП за 1 квартал далек от уровня ВВП «рецессирующей» экономики. В Аргентине готовится своп по обмену коротких выпусков облигаций (до 2005 года погашения) на более длинные обязательства.

Ослабление рублевого дефицита привело к росту цен на рублевые облигации на торгах 25 апреля и росту курса доллара. Доходность на рынке ОФЗ колеблется по долинным выпускам облигаций в пределах 20,8-21,2% годовых. Более короткие выпуски торгуются на уровне доходности 17,5% -18 % годовых по 9-12 месячным бумагам. В предверие праздников игроки размещают свободные средства в облигации, тем более, что купонная ставка по ним все еще остается на уровне 20% годовых. Рынок валютных облигаций продолжает находиться в подвешенном состоянии в связи с ситуацией в Аргентине. Цены на еврооблигации РФ

Средневзвешенный курс рубля на торгах 20 апреля составил 28,88 руб/доллар. Доходность на рынке рублевых облигаций остается на уровне 20,5-20,7% годовых по длинным выпускам ОФЗ, бумаги с погашением в 2002 году торгуются на уровне доходности 18,5-19,8% годовых. К вечеру пятницы усилился дефицит рублевых средств, что привело к росту цен на межбанковские кредиты до 16-20% годовых по однодневным МБК. В связи с нехваткой рублей операторы рынка стали продавать валюту, что привело к снижению курс доллара до отметки 28,85 руб/доллар на межбанковском рынке. Сегодня в случае сохранения дефицита рублевых

Средневзвешенный курс рубля на торгах 19 апреля понизился до отметки 28,9 руб/доллар. Доходность на рынке рублевых облигаций понизилась до отметки 20,7% годовых по длинным выпускам. Большой объем неразмещенных средств после аукциона в среду вызвал рост цен обращающихся бумаг. Минфин РФ собирался доразместить оставшиеся бумаги на рынке (напомним, что размещено было менее 30% облигаций нового выпуска), но это у него получилось. Либо не нашлось спроса по тем ценам, которые предлагались, либо по каким-то техническим причинам. Уровень инфляции за первую половину апреля согласно данным Госкомстата

Средневзвешенный курс рубля на торгах 17 апреля составил 28,86 руб/доллар. Доходность на рынке рублевых облигаций по результатам торгов 17 апреля практически не изменилась, доходность длинных ОФЗ –20,8-21,2% годовых. 18 апреля Минфин проводит аукцион по размещению короткого выпуска ГКО на 3 млрд. руб. Рынок валютных облигаций изменился незначительно. Падение цен на облигации Бразилии в конце прошлой-начале этой неделе, вызванное снижением курса местной валюты и опасениями относительно ситуации в Аргентине, закончилось. Аргентина планирует изменить валютную политику (см пред. обзоры). Игроки

Средневзвешенный курс рубля на торгах 16 апреля составил 28,85 руб/доллар. Доходность на рынке рублевых облигаций повысилась до отметки 20,8-21,2 % годовых по длинным выпускам. На заседании коллегии Министерства финансов Президент РФ озвучил обеспокоенность по поводу замедления экономического роста и усилению инфляционного давления в экономике. Как мы уже неоднократно писали, инфляция в текущем году превысит не только заложенные в бюджете 14 % в год, но и пересмотренные 16%. Еще в начале года экономисты называли уровень инфляции 20-22% в год, но уже сейчас исходя из цен потребительского рынка

Средневзвешенный курс рубля на торгах 13 апреля составил 28,82 руб/доллар. Доходность на рынке ОФЗ повысилась на торгах в пятницу 13 апреля до отметки 21 %годовых по длинным выпускам облигаций. Игроки фиксировали прибыль после резкого роста цен в среду и четверг. Минфин выкупил досрочно облигации выпуска 25030 на сумму 218,03 млн руб по цене 89,5% годовых. Облигации этого выпуска были размещены в процессе реструктуризации после дефолта 1998 года и их можно было использовать для погашения просроченной задолженности в федеральный бюджет по некоторым видам налогов. Текущая цена данной серии ОФЗ

Средневзвешенный курс рубля на торгах 13 апреля составил 28, 86 руб/доллар. Ставки на рынке МБК вновь повысились и составили 5-10% годовых по однодневным кредитам. Возможно, причиной дефицита ресурсов стало проведенное вчера доразмещение двух выпусков ГКО на сумму 1,29 млрд руб. Скорее всего в нем участвовало ограниченное число участников рынка поскольку официальной информации о планах Минфина доразместить бумаги изветно не было. Сумма средств в системе ОФЗ составила 4,4 млрд руб. Цены на рублевые долги вчера значительно выросли. Доходность упала до отметки 20,7% годовых по длинным выпускам.

Особенное снимание в ближайшее время рынки уделят событиям в Турции, где началась волна не совсем мирных демонстраций с призывами отправить в отставку Правительство страны за провал экономических реформ и ухудшение уровня жизни населения. Демонстрации разгоняются слезоточивым газом. Правительство идет то на одни уступки, то на другие, но как видно глобально изменять экономическую ситуацию не может. Средневзвешенный курс рубля на торгах 11 апреля понизился до отметки 28,87 руб/доллар. Доходность на рынке ОФЗ понизилась, укрепились цены на длинные выпуски облигаций, доходность по которым

Средневзвешенный курс рубля на торгах 10 апреля повысился до 28,79 руб/доллар, что связано с нехваткой рублевых средств на межбанковском рынке. Ставки по однодневным МБК в начале торгового дня были на уровне 10-15% годовых, к концу дня ставки понизились до 5-10% годовых. Рынок рублевых облигаций значительных изменений не претерпел. На 0,1-0,2 п.п. понизились цены на длинные выпуски ОФЗ, что практически не привело к изменению доходности обращающихся бумаг. На 17 апреля Минфин запланировал проведение аукциона короткой ГКО на сумму 3 млрд руб. К июню Минфин планирует разместить еще выпуски

Средневзвешенный курс рубля на торгах 09 апреля повысился до 28,84 руб/доллар в связи с удорожанием ставок на межбанковсом рынке рублевых ресурсов. Ставки по однодневным кредитам выросли до 30-40% годовых, что спровоцировало продажу валюты для поддержания ликвидности. Рынок рублевых долгов пока никак не отреагировал на повышение стоимости межбанковских кредитов и цены на облигации остались на прежних уровнях. Доходность по длинным ОФЗ осталась на уровне 21,7% годовых. Рынок валютных долгов укрепляется. На встрече Президента РФ и канцлера Германии будет обсуждаться вопрос относительно долгов

Средневзвешенный курс рубля на торгах 06 апреля составил 28,86 руб/доллар. Доходность на рынке ОФЗ понизилась до отметки 21,7% годовых по длинным выпускам облигаций. Спрос на бумаги вызван стабильно высокими остатками на счетах кредитных учреждений и низкими ставками на рынке межбанковских кредитов. Рынок российских акций за прошедшую неделю понизился на 1,6%, что было вызвано скорее негативными новостями с западных рынков нежели внутренними причинами. На прошлой неделе Президент РФ выступил с посланием к федеральному собранию, где в частности была констатирована довольно сложная

Средневзвешенный курс рубля на торгах 04 апреля практически не изменился и составил 28,86 руб/доллар. Доходность на рынке ОФЗ осталась без изменений в секторе коротких бумаг, длинные выпуски ОФЗ незначительно потеряли в цене- игроки фиксировали прибыль после недельного роста. Доходность длинных ОФЗ по результатам торгов 04 апреля составила 21,5-21,8% годовых. Еврооблигации РФ повысились в среднем на 250 б.п. вслед за ростом цен на долги Аргентины и Турции, а также некотором улучшении ситуации на Wall Street. Аргентинский министр экономики успешно проводит встречи в США и Канаде с деловой

Средневзвешенный курс рубля на торгах 03 апреля понизился до отметки 28,86 руб/доллар. Вчера Президент РФ выступил с посланием парламенту, где были озвучены некоторые новые идеи относительно направления развития российской экономики. В частности, Президент РФ указал на возможность либерализации валютного законодательства. Президент указал на лишь относительную стабильность российской экономики и значительную зависимость экономики страны от мировой коньюктуры. Выступая на конференции посвященной экономическому развитию страны, глава Минфина РФ указал на новые ориентиры инфляции –выше 14% в год

Средневзвешенный курс рубля на торгах 02 апреля понизился и составил 27,77 руб/доллар. На рынке рублевых государственных облигаций особенных изменений не произошло . Доходность по длинным выпускам ОФЗ по результатам торгов составила 21,8-22,1% годовых. Рынок валютных долговых обязательств РФ торговался с незначительными изменениями. Особым спросом пользовались ОВГВЗ 4 серии, цены на которые достигли максимума начала марта и составили 0,67625 % от номинала.(при закрытии 30 марта по цене 0,6625%). В секторе еврооблигаций особенных изменений не произошло. С 31 марта увеличивается купонная ставка