Магнитогорский меткомбинат (ММК) наконец решил побороться за зарубежный актив. Магнитка намерена принять участие в приватизации Pakistan Steel Mills (Пакистан), назначенной на конец года. Российские конкуренты Магнитки уверяют, что им Pakistan Steel Mills не интересен, а эксперты говорят, что покупка его акций может обойтись Магнитке в $ 300-500 млн.

ММК - крупнейший сталелитейный комбинат в России. За девять месяцев выпустил 7,49 млн т продукции. Выручка группы по МСФО за первое полугодие 2005 г. - $ 2,695 млрд, чистая прибыль - $ 503 млн.

Pakistan Steel Mills Corporation (PSMC) – крупнейший меткомбинат в Пакистане, выпускает около 1 млн. т стали в год. Продает металл на местном рынке. 100% его акций принадлежит правительству Пакистана. Выручка в 2004-2005 финансовом году – $ 510 млн., EBITDA – $ 170 млн., чистая прибыль – $ 108 млн.

Магнитка – единственный меткомбинат в России, который до сих пор не пытался купить активы за рубежом. «Мечел» уже давно владеет заводами в Румынии, Новолипецкий меткомбинат еще в 2002 г. обзавелся Dan Steel. Почти два года назад «Северсталь» приобрела активы обанкроченной Rouge Industries, а в этом году – итальянский Lucchini. «Евраз» недавно купил меткомбинат Polini (Италия) и выиграл тендер по покупке чешской Vitkovice Steel.

ММК не совершал крупных сделок, поскольку не был решен вопрос с продажей госпакета (17,8%) акций предприятия, говорит аналитик «УралСиба» Кирилл Чуйко. Но в декабре 2004 г. структуры, близкие к менеджменту ММК, приобрели этот пакет и долю «Мечела» и таким образом консолидировали более 90% акций ММК. Теперь уже ничего не может помешать походу Магнитки за рубеж, уверен Чуйко.

Дебютировать Магнитка решила в Пакистане. Как рассказал «Ведомостям» представитель ММК, комбинат собирается принять участие в приватизации Pakistan Steel. «Пакистанский рынок – очень перспективный. К тому же сам актив интересный – он находится недалеко от порта – в 40 км от города Карачи», – поясняет другой сотрудник ММК. По его словам, делегация менеджеров ММК сейчас находится в столице Пакистана Исламабаде и проводит переговоры с местными властями.

Приватизационный комитет Пакистана ранее обещал продать до конца года от 51% до 74% акций Pakistan Steel. Условия конкурса еще не объявлены. Несмотря на это, 8 октября заканчивается срок подачи предварительных заявок от претендентов, которым в ноябре будет позволено провести due dilligence комбината. Получить комментарии в приватизационном комитете Пакистана не удалось.

В отчете Citigroup, консультирующей правительство Пакистана по продаже Pakistan Steel, говорится, что на его долю приходится почти 23% внутреннего потребления стали в Пакистане,

мощности предприятия позволяют увеличить выплавку стали до 3 млн. т в год. Бизнес Pakistan Steel не уступает по прибыльности российским заводам: в 2004-2005 гг. рентабельность по EBITDA комбината составила 33,3%. Этот же показатель у Магнитки в прошлом году – около 35%.

Несмотря на это, российские конкуренты ММК – «Евраз», НЛМК, «Северсталь» - не признались «Ведомостям» в интересе к этому активу. «Эта покупка связана в первую очередь с политическими рисками, и у Pakistan Steel нет собственного сырья», – говорит сотрудник одной из метком-паний. Уголь и руду по длинным контрактам он покупает в соседней Индии и Китае. Но для ММК покупка Pakistan Steel имеет смысл, считают аналитики. «У ММК нет собственных сырьевых активов, и мы ожидали, что они начнут приобретать именно их, -говорит аналитик ОФГ Александр Пухаев. – Но все они сейчас переоценены, a Pakistan Steel –актив очень интересный». Спрос на сталь в Пакистане и Индии в ближайшие годы будет расти и Магнитка, большую часть своего металла экспортирующая именно на азиатской рынок, заранее хочет закрепиться в этой стране, замечает аналитик «Метрополя» Денис Нуштаев. Он оценивает стоимость всего Pakistan Steel в 1650-700 млн., а Пухаев – в $ 600 млн. Значит, покупка может обойтись ММК в S300-500 млн. Такие средства у него есть, отмечает Пухаев. Судя по отчетности по МСФО за первое полугодие, на счетах Магнитки находился $ 1 млрд. свободных денег.