УрБК, Екатеринбург, 09.03.2006 Вторник, 7 марта 2006 года, ознаменовался на российском рынке значительными продажами по всему спектру торгуемых бумаг — падение котировок за одну торговую сессию были самыми значительными за последнюю пару лет. Причём наиболее пострадавшими при падении стали blue chips — акции второго эшелона пока потеряли меньше, а бумаги Аэрофлота даже сумели вырасти на 2%. Однако стоит обратить внимание на то, что падение имеет все шансы продолжиться, и на определённом этапе инвесторы, которые рассматривали акции второго эшелона в качестве долгосрочных стратегических инвестиций, предпочтут закрыть позиции. Учитывая низкую ликвидность этой группы бумаг, данное решение может привести к обвалу котировок некоторых акций. Пока же наибольшее снижение демонстрировали акции нефтяного сектора: Татнефти (-9,69%), Сибнефти (-7,19%), ЛУКОЙЛа (-5,46%) и Сургутнефтегаза (-6,59%). Впрочем, остальные сектора не слишком отставали от лидеров падения: котировки акций РАО ЕЭС снизились на 5,86%, Ростелекома на 4,7%, а Сбербанка России — на 4,57%.

Относительно причин, которые стали предпосылками для столь мощной фиксации прибыли, можно назвать прежде всего внешние факторы — это снижение цен на нефть, продолжившееся и в выходной 8 марта, а также усилившиеся ожидания инвесторов относительно продолжения роста ставок в США и Европе. Цены на нефть снижаются в связи с нежеланием ОПЕК сокращать квоты добычи — на своём последнем заседании они были оставлены на уровне 28 млн. баррелей в сутки, а также данных о росте запасов топлива в США, выход которых только усилил падение нефтяных котировок: в ближайшее время их ждут на уровне $55-56 за баррель. Кроме того, негативное впечатление на инвесторов произвели последние жёсткие комментарии представителей ФРС, когда было заявлено об уверенном подъёме экономики США, что приведёт к потребности дальнейшего повышения ставок. При этом стоит отметить, что на большинстве иностранных фондовых площадок, в том числе на emerging markets, также наблюдается снижение котировок, однако падение российского рынка во вторник выглядит самым значительным на фоне любого из зарубежных фондовых индексов, поскольку перекупленность российского рынка также в последнее время также находилась на достаточно высоком уровне.

Акциями, которые могут пострадать от снижения больше всего, будут, вероятно, бумаги, показывающие до того наиболее впечатляющий рост. При этом стоит обратить внимание на акции, которые будут держаться относительно более устойчиво, чем остальной рынок — вероятно, именно к ним после окончания коррекции будет обращено всё внимание инвесторов. Техническими уровнями поддержки по индексу РТС сейчас являются 1375, 1300 и 1220 пунктов — пока трудно прогнозировать снижение ниже этой величины. С фундаментальной точки зрения, сигналами к окончанию коррекции будет служить введение санкций против Ирана, что приведёт к росту цен на нефть: по последним сведениям, доклад по ядерной программе Ирана будет направлен в Совет безопасности ООН, а его обсуждение начнётся уже в начале следующей недели. Также об окончании падения может свидетельствовать устойчивое возобновление роста иностранных индексов. Внутренние российские новости, скорее всего, не будут иметь для инвесторов принципиального значения.

СЕГОДНЯ: мировые фондовые индексы по итогам торгов в понедельник закрылись преимущественно на отрицательной территории, а котировки российских ADR — со значительным снижением. Азиатские фондовые индексы с утра торгуются смешанно, при этом основной — Nikkei225 демонстрирует рост. Цены на нефть по итогам торгов во вторник значительно снизились: нефть марки Brent (IPE) подешевела на $1,14 до $59,26, а по WTI (NYMEX) — на $1,56 до $60,02, однако сегодня с утра торгуются с небольшим ростом. Таким образом, сегодня мы прогнозируем продолжение падения российского рынка акций, однако обращаем внимание на то, что после значительного снижения нельзя исключать вероятность коррекции вверх во второй половине торгов.