Специалисты аналитического отдела ИФК Уником Партнер считают, что падение фондового рынка продолжится.

«При описании вчерашнего дня приходит на ум старая известная фраза: «начали за «здравие», а закончили — «за упокой».

Торги на российском рынке вчера в первой половине дня начались довольно позитивно – в общем, этот позитив был следствием изменения обстановки во вторник в лучшую сторону и относительно дешёвыми по сравнению с недавно достигнутыми уровнями ценами на бумаги. Однако оптимистичному прогнозу, нарисованному нами во вчерашнем комментарии, сбыться было не суждено. Напротив, в полной мере (и даже сверх того) реализовались те факторы, которые мы упоминали в качестве возможного негатива. Напомним: это цены на нефть (в связи с выходом данных по запасам), статистика по инфляции в США, а также технический взгляд на коррекцию, предполагающий необходимость наличия в нисходящем движении как минимум двух волн вместо одной единственной (пусть и большой), имевшей место до вчерашнего дня.

При этом главный удар вчера пришёлся, разумеется, со стороны статистики по американской инфляции: индекс потребительских цен в США в апреле вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем (при прогнозе увеличения в 0,5%). При этом хуже всего то, что базовая инфляция выросла на 0,3% (при прогнозе в 0,2%). Это означает, что ФРС США, обещавшая ориентироваться на текущую статистику, может продолжить повышение ставок, что крайне нежелательно для инвесторов в акции вообще и emerging markets в частности. Дополнительным ударом стала аналогичная статистика по Еврозоне, также показавшая рост апрельских потребительских цен выше прогнозов. Кроме того, традиционно важные для нашего рынка цены на нефть также устремились вниз: после данных по росту запасов бензина в США котировки находятся заметно ниже $70 за баррель и демонстрирую тенденцию снижаться и дальше. Металлы тоже не радуют: золото, например, сейчас ниже $690 за тройскую унцию и пробивает линию краткосрочного восходящего тренда, намеченную с марта с наличием уровня поддержки уже в районе $600 за унцию. К тому же как раз к месту усилились рассуждения различных авторитетных международных специалистов о перегреве на рынке сырья. Таким образом, мы имеем сейчас крайне негативный внешний фон, который, скорее всего, приведёт к дальнейшей коррекции на российском рынке. Во всяком случае, все остальные иностранные фондовые рынки, которые имели вчера несчастье закрыться во второй половине дня, демонстрируют значительное снижение.

В этих условиях значительные минусы, которые мы видим по российским blue chips по итогам закрытия среды, выглядят весьма объяснимо. При этом лидерами падения из ликвидных бумаг стали акции Газпрома, ЛУКОЙЛа, РАО ЕЭС и Сбербанка России. А вот бумаги Ростелекома, напротив, выглядят значительно лучше рынка на фоне распространившихся слухов о скорой приватизации Связьинвеста. Впрочем, пока это лишь слухи, а на котировки региональных телекомов сейчас больше влияет новость о предъявлении Министерством финансов России к Центртелекому, ЮТК и Волгателекому требований по погашению просроченной задолженности по кредитам, выданным когда-то в середине 90-х годов. Сумма требований — ?48,1 млн., а падение акций упомянутых эмитентов составило —2,8% по «обычке» и «префам» Волгателекома, и целых —11,53% по Центртелекому. Впрочем, акциям ЮТК удалось даже вырасти на 0,46%. Из других корпоративных новостей можно отметить информацию о намерении начать торги акциями «Роснефти» уже 14 июля, разместив на российских биржах $3 млрд., а на западных — $5 млрд. Несмотря на то, что данные сроки кажутся несколько оптимистичными, однако мы полагаем, что оно не являются такими уж невозможными.

Из бумаг, смотревшихся вчера лучше рынка, можно отметить акции Северстали, а также бумаги связанных с ней Северсталь-авто и ОМЗ, которые явно росли после встречи главы Северстали господина Мордашова с президентом России Путиным. Также «в плюсе» закрылись привилегированные акции «Свердловэнерго», ИРКУТ, и бумаги ВСМПО-Ависмы, растущие на фоне контракта с Airbus. Вообще, следует отметить, что выглядеть лучше рынка (или быстрее начать восстанавливаться после коррекции) сейчас может электроэнергетика, что связано с ожиданием 8 июня рассмотрения правительством заключительных этапов реформирования отрасли.

И, в заключение, можно остановиться на вероятных уровнях поддержки для индекса РТС. По нашему мнению, это 1500-1530 (скорее всего, мы его без проблем пройдём вниз уже сегодня), и далее: район 1400-1420 (поддержка находящейся примерно там скользящей средней), 1350 («дно» коррекции в марте), а также 1200-1250, где проходит линия восходящего тренда по локальным минимумам мая и октября 2005 года.

Ведущие мировые фондовые индексы по итогам торгов в среду закрылись со значительным снижением, как и котировки российских ADR. Азиатские индексы торгуются в глубочайшем минусе. Цены на нефть по итогам последних 24 часов снизились: нефть марки Brent подешевела на $1,37 до $68,79, а Light Sweet — на $1,27 до $68,37. То есть позитива нет. Таким образом, сегодня мы ожидаем продолжения коррекции на рынке российских ценных бумаг».

Эксперты ОАО «Уральский банк реконструкции и развития» согласны, что коррекционное движение вниз вызвано снижением цен на американские фондовые индексы.

В среду с утра, рынок российских акций открылся небольшим повышением котировок по всем «голубым фишкам», это вызвано консолидацией мировых цен на нефть и улучшением ситуации на мировых сырьевых рынках. В первые часы торгов, на прекратившихся западных продажах в секторе российских ADR российский фондовый рынок отрос до 1614,07(+1,8%) пунктов по индексу РТС. В лидерах роста сегодня выступили акции «ГМКННик5ао» их цена достигла 3860(+5,81%). Во второй половине дня, на негативном фоне вызванном снижением цен на американские фондовые индексы, рынок российских акций начал коррекционное движение вниз. Поводом для этого послужила новость о вероятности дальнейшего роста ставки ФРС США.