Советы директоров ОАО «НК «Роснефть» и ОАО «Роснефтегаз» определили цену за одну акцию и за одну глобальную депозитарную расписку (GDR), представляющую одну акцию, в рамках IPO на уровне $7,55 за штуку, говорится в сообщении НК.

Общая сумма средств, привлекаемых в ходе размещения, составит до учета продажи акций в рамках опциона доразмещения $10,4 млрд.

Согласно принятому решению, «Роснефтегаз» продаст 1 126 357 616 акций (лимит на продажу акций «Роснефти» «Роснефтегазом» установлен распоряжением правительства в количестве 1 356 498 963 штук) на $8,5 млрд.

ОАО «НК «Роснефть» продаст 253 874 997 своих акций дополнительной эмиссии в форме GDR (общий объем выпуска — 400 млн.) на общую сумму $1,9 млрд. до учета продажи акций в рамках опциона доразмещения.

В рамках размещения ОАО «НК «Роснефть» предоставила совместным глобальным координаторам опцион доразмещения, дающий им право приобрести 52 980 132 GDR по цене размещения, что составляет около 4% от размещаемого количества акций и GDR.

Исходя из данного объема и цены размещения, и с учетом обмена акций, связанного с консолидацией миноритарных долей в ряде дочерних компаний, капитализация ОАО «НК «Роснефть» составит $79,8 млрд.

«Это ставит ОАО «НК «Роснефть» на второе место в России по уровню капитализации. Ожидается, что консолидация основных дочерних предприятий в форме их присоединения к компании будет завершена до конца 2006 года», — отмечается в сообщении.

В случае исполнения опциона доразмещения капитализация ОАО «НК «Роснефть» составит $80,2 млрд.

«Государство впервые провело не кулуарное размещение как по составу участников, так и по географии размещения. Подготовили широко фронтальное размещение акций, состав участников и андеррайтеров действительно поражает, только почему-то информация по составу черпается из неофициальных источников», — сообщил УрБК Генеральный директор ИК «Благодать Секьюритиз» Всеволод Чащин.

«Что касается прайсинга, то цена получилась действительно высокая. Справедливость её компонуется тремя составляющими. Во-первых, это активы, которые действительно уникальны для такой компании и, самое главное, цельные, не разрозненные, ориентированные на новых потребителей в тихо-азиатском регионе. Во-вторых, доходы или маржа прибыли по операционной деятельности. Здесь потенциал роста сосредоточен на единичных процессах, выработка по некоторым близка к завершению, а по некоторым требует существенных капитальных вложений (в частности на Дальнем востоке). В-третьих, управленческий потенциал, который является высоким, пока гарантирована стабильность нынешней политической элиты. В связи с этим, мы полагаем, что цена — справедливая, только хотелось бы знать весь прайсинг: цена отсечения, средневзвешенная цена, а этих данных пока нет», — отметил В. Чащин.

«Если говорить о перспективах, то в краткосрочном периоде котировки акций НК «Роснефть» будут значительно колебаться, причем в первые два-три дня мы можем увидеть максимумы для 2006 года. К октябрю 2006 года, когда миноритарные акционеры дочерних предприятий АО «Роснефть» получат свои акции, можно столкнуться с некоторой коррекцией. Вполне возможно, что в этом периоде можно увидеть минимумы по 2006 году. В принципе, эта бумага перспективна для рынка, инвестиционные горизонты по ней прослеживаются на 3 — 5 лет, а может и более. Но только тогда можно будет получить максимальный эффект от такого вложения. Эти акции, по сути, — для пенсионных портфелей», — заключил В. Чащин.

«В принципе столь высокая цена размещения соответствует нашим ожиданиям и вполне объяснима. Цена размещения в $7,55 за акцию стала результатом, прежде всего, участия в IPO стратегических инвесторов (китайская CNPC, ВР, малайзийская Petronas), которые и приобретут большую часть размещаемых акций. Соответственно, после IPO и консолидации Роснефть станет крупнейшей российской нефтяной компанией по капитализации, тогда как по производственным и финансовым показателям компания отстает от Лукойла. Исходя из этого, можно было бы ожидать снижения стоимости акций компании после начала торгов», — сообщил УрБК аналитик инвестиционной компании «ФИНАМ» Тимур Хайруллин.

«Однако стратегические инвесторы, равно как и физические лица, купившие акции через Сбербанк, не будут продавать свои акции в обозримом будущем. При этом не все заявки в ходе IPO были удовлетворены и, вероятно, что отложенный спрос на акции Роснефти будет реализовываться в ближайшие две-три недели. После этого и окончания активного участия в торгах банка-стабилизатора можно ожидать локального снижения котировок Роснефти до более фундаментально обоснованного уровня», — отметил Т. Хайруллин.

«По итогам проведения первичного размещения акций НК «Роснефть» можно сделать вывод, что IPO прошло удачно. Лимит на продажу акций «Роснефти» был установлен распоряжением правительства в количестве 1 356 498 963 штук на $8,5 млрд., как необходимый для расчета с банками-кредиторами и уплаты налога. По данным книги заявок на приобретение акций, сумма средств, привлекаемых в ходе размещения, значительно превысила установленный лимит», — сообщил УрБК директор УФ ИК «Аккорд-Инвест» Константин Селянин.

«Результат такого превышения можно рассматривать в двух аспектах. С одной стороны, показатель можно рассматривать как положительный результат. С другой же стороны, такое «перелимичивание» может привести к тому, что часть заявок останется неудовлетворенной», — отметил К. Селянин.

«Кроме того, проведенное IPO косвенно привело к повышению котировок и росту привлекательности акций других крупных нефтяных компаний. Об этом свидетельствует динамика российского фондового рынка за последнюю неделю», — заключил К. Селянин.