ЧЦЗ опубликовал меморандум о проведении IPO

Вчера ОАО «Челябинский цинковый завод» (ЧЦЗ) официально объявило о своих планах по проведению IPO, по которым эмитент намерен разместить в ходе первичного публичного размещения 35-40% уставного капитала. Всего от проведения IPO ЧЦЗ ожидает привлечь около $300 млн. Аналитики полагают, что хорошим драйвером роста акций компании в преддверии IPO может стать покупка новых сырьевых активов, так как это позволит предприятию в перспективе увеличить объемы производства.

Вчера Челябинский цинковый завод распространил в Великобритании меморандум, согласно которому эмитент намерен от всего объема предстоящего IPO 70% акций разместить в виде глобальных депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже и 30% обыкновенных акций в Российской торговой системе (РТС). «Листинг в Лондоне – следующий ключевой шаг в развитии стратегии Челябинского цинкового завода, должен привлечь новых акционеров, повысить ликвидность торгов и международный статус», — указал в меморандуме глава совета директоров компании Сергей Моисеев.

По информации ЧЦЗ, компания предполагает размещать как бумаги собственников, так и акции допэмиссии в размере 6, 4% от уставного капитала, которые были зарегистрированы Федеральной службой по финансовым рынкам 12 октября 2006 года (эмитент разместил 325 тыс. 173 бумаги номиналом 1 рубль каждая — „Ъ“). Таким образом, как указывают аналитики Банка Москвы, после проведения IPO, даже в случае размещения 40% акций компании, Группа ЧТПЗ (владеет порядка 88% пакета акций ЧЦЗ) сохранит за собой контроль над предприятием (50% +1 акция).

Цену размещения на IPO ЧЦЗ планирует объявить 26 октября. Между тем, по предварительным оценкам экспертов, она составит $130-140 за акцию. Привлеченные средства, по мнению аналитиков, эмитент направит на увеличение собственной сырьевой базы. Букраннером размещения выбран Credit Suisse, Альфа-банк, а лид-менеджерами – HSBC, ИК «Тройка-Диалог» и Альфа-банк. Депозитарием выступает Bank of New York.

«Ъ» ОАО «Челябинский цинковый завод» (ЧЦЗ) входит в группу «Челябинский трубопрокатный завод» (ЧТПЗ). На долю предприятия приходится 60% производства металлического цинка в России. В 2005 году выручка ЧЦЗ составила 4, 77 млрд рублей, чистая прибыль – 268, 221 млн рублей. Всего за прошедший год предприятие произвело 116 тыс. тонн цинка. Согласно данным на начало текущего года, 87, 99% акций завода принадлежало компании HF Holdings B. V. (Нидерланды), которая является 100%-ной «дочкой» компании Arkley Capital S. a. r. l. (Люксембург). Остальные акции принадлежат физическим лицам.

Аналитики прогнозируют успешное размещение ЧЦЗ. Во-первых, это связано с рекордными ценами на цинк. По информации аналитика ИК «Брокеркредитсервис» Вячеслава Жабина, с начала 2006 года цены на цинк выросли более чем на 55% и достигли цены $2945 за тонну. Эксперты также прогнозируют, что цинк и дальше будет расти в цене, так как его ресурсы истощаются, а производители оцинкованной стали требуют все больше металла. Во-вторых, утверждает аналитик ИК «Атон» Владимир Катунин, акции ЧЦЗ будут интересны западным инвесторам в связи с ограниченными возможностями инвестирования в российскую цветную металлургию. «Сегодня они представлены в основном компанией «Норильский Никель», — отметил Владимир Катунин.

При этом аналитики считают, что хорошим драйвером роста акций компании может стать покупка новых сырьевых активов, так как основной проблемой ЧЦЗ является дефицит собственных ресурсов. Так, по данным ИК «Антанта-Капитал», завод только на 20% от своей мощности обеспечен собственным сырьем, а остальную часть вынужден приобретать у сторонних поставщиков. Между тем эксперты указывают, что именно покупка ЧЦЗ актива в Казахстане («Nova-цинка») и также анонсирование планов о проведении IPO повлияло на рекордный рост цен на акции завода. «С начала 2006 года цена за бумагу ЧЦЗ выросла с $30 до $130, — говорит аналитик ИК «Аккорд-Инвест» Константин Селянин. – Для сравнения, при одинаковых мировых ценах на цинк, за последний месяц акции Челябинского цинкового завода подорожали на 40%, а его главного конкурента «Электроцинка» — упали на 10%». Однако возможные активы для покупки ЧЦЗ ни в инвесткомпаниях, ни на самом предприятии указать не смогли.