Владелец «Макси-Групп» Николай Максимов считает, что спасти компанию от банкротства может продажа 25-50% стороннему инвестору

«Макси-Групп», — ЗАО «Нижнесергинский метизно-металлургический завод» (НСММЗ) — может остановить производство в связи с нехваткой оборотных средств. Вызвано это тем, что 5 из 50 кредиторов группы одновременно попросили погасить задолженности в размере 4 млрд руб. Сумма остальных заемных средств группы, которые могут также быть одновременно затребованы, составляет еще 34 млрд руб. Эксперты считают, что от банкротства группу спасет частное размещение 10% своих акций.

Вчера представители муниципалитета г. Нижние Серги, где расположен НСММЗ, обратились к губернатору Свердловской области Эдуарду Росселю с просьбой поддержки НСММЗ и «Макси-Групп». Обращение подписали 5 тыс. человек — более 40% населения города. За последние два месяца компания, не получая рефинансирования погашаемой задолженности в банках, выплатила по своим обязательствам 4 млрд рублей, в том числе оферту по облигационному займу. В связи с этим объем оборотных средств значительно сократился, что привело к снижению поставок сырья, простою оборудования, задержке зарплаты и сокращению фонда оплаты труда. Часть работников в настоящее время отправлена в вынужденные отпуска. Сам владелец «Макси-Групп» Николай Максимов даже опубликовал в областной газете обращение к президенту России Владимиру Путину с призывом к государству поддержать предприятие в кризисной ситуации.



Опрошенные „Ъ“ инвестиционные аналитики едины во мнении, что такой поворот событий был вполне ожидаемым: только за текущий год общая задолженность предприятий «Макси-Групп» может увеличиться на $375 млн. По словам кредитного аналитика банка «Ренессанс Капитал» Максима Раскоснова, «Макси-Групп» характеризовалась очень высокой долговой нагрузкой, что и вынудило банки в условиях текущего кризиса потребовать досрочного погашения кредитов. Аналитик ФК «Уралсиб» Кирилл Чуйко добавляет, что специфика деятельности группы — это работа на будущие прибыли, что и делает для банков подобного заемщика рискованным. По мнению генерального директора УК «Система Профит» Ираклия Кирия, проблема «Макси-Групп» в том, что уровень кредитного плеча у «Макси-Групп» не высок. «Кредитная история компании состоит из облигационных займов, сиэнелов и разных форм кредитов. Сиэнелы, насколько мне известно, они погасили. Однако с погашением оферты по облигационному займу, организатором которого выступала “Тройка Диалог”, возникли проблемы. Большую часть выпуска в октябре уже предъявили к оферте. И, подозреваю, что средства, которые шли на погашение, были привлечены за счет новых кредитов. В результате у компании снизилась текущая ликвидность. Произошло замещение “длинных денег” на “короткие”. В результате сегодня может сложиться ситуация, при которой все свои свободные средства компания направляет на погашение процентов по кредитам», — отметил господин Кирия.



Как выход, по мнению эксперта — частное размещение части акций. «По моим подсчетам, продажа 10% группы позволила бы привлечь $150-200 млн, что решило бы текущие финансовые трудности», — убежден господин Чуйко. С этим соглашается и аналитик по долговому рынку банка «Зенит» Ольга Ефремова. «В условиях ограниченной ликвидности отношение к “малонадежным” заемщикам действительно очень изменилось, что делает кредитные ресурсы малодоступными для компаний со “слабыми” финансами, как у “Макси-Групп”», — отмечает она.



Эксперты считают, что выходом для «Макси-групп» может стать частное размещение части акций. «По нашим подсчетам, продажа 10% группы позволила бы привлечь $150-200 млн, что решило бы текущие финансовые трудности», — убежден Кирилл Чуйко из «Уралсиба». Сам Николай Максимов вчера сообщил „Ъ“, что группа ведет переговоры одновременно с четырьмя претендентами, один из которых — иностранная компания. «Речь не идет о покупке нашей группы или отдельных ее активов, а только о продаже 25-50% стороннему инвестору», — пояснил он. Кирилл Чуйко из «Уралсиба» считает, что потенциальным покупателем пакета «Макси-групп», который в нынешней ситуации будет продаваться с дисконтом, может стать не отраслевой игрок, которому нужен контроль над предприятием, а один из инвестфондов.

В настоящее время кредитные линии группы открыты в 50 банках, а общий объем заемных средств компании составлял порядка 38 млрд рублей. Заемщиками в разное время выступали «Уралсиб», Donau-Bank, «ВТБ», Банк «Петрокоммерц», Свердлсоцбанк, банк «Драгоценности Урала», Гута-банк, Меткомбанк, «Еврофинанс» и Сбербанк и ряд других. Но внезапно последние четыре из упомянутых затребовали досрочного погашения кредитов. По словам начальника управления по связям с общественностью «Макси-Групп» Александра Попова, банкиры объясняют свои действия кризисом ликвидности на западных рынках.