Мировой кризис ликвидности, начавшийся летом этого года с массовых отказов от выплат по ипотечным кредитам в США, привел к значительному удорожанию свободных финансовых средств на международных рынках капитала. Крупные мировые институциональные инвесторы, в течение последних лет предлагавшие средства под достаточно низкие проценты, пересмотрели свою политику в области рисков, что привело к резкому сокращению предложения на рынках капитала. Следствием этого стало удорожание заемных средств, отразившееся в том числе и на российской банковской системе.

Многие отечественные финансовые учреждения, на протяжении последних лет напрямую черпавшие финансовые ресурсы на международных рынках или пользовавшиеся этими ресурсами опосредованно — путем заимствований у более крупных российских банков, — столкнулись с ситуацией, когда привлекаемые таким образом средства стали по своей стоимости сопоставимыми с более традиционными инструментами привлечения средств внутри страны, например классическими депозитами физических и юридических лиц. В результате изменение конъюнктуры на мировом рынке капитала заставило российские финансовые учреждения в очередной раз обратиться к традиционным средствам пополнения пассивов.

Уже сейчас следствия этого поворота к депозитам можно наблюдать в изменении рекламной кампании как федеральных, так и региональных финансовых учреждений, меняющих приоритеты с продвижения кредитных продуктов (прежде всего потребительского кредитования во всех его формах от кредитных карт до ипотеки) в сторону привлечения внимания потенциальных вкладчиков к депозитам.

Процессы глобализации на финансовых рынках генерировали значительные потоки капиталов, которые подкреплялись неограниченной эмиссией многих центральных банков мира. Снижение доверия и переоценка рисков в кредитной политике вызовут отток капиталов с финансовых рынков и возврат последних в свои страны», — заявил УрБК генеральный директор ИК «Благодать Секьюритиз» Всеволод Чащин.

«Если ранее в структуре пассивов превалировали заимствования на мировых рынках, то в период кризисных явлений стабильность пассива будет зависеть от валовых накоплений отдельно взятой экономики и стабильности национальной валюты. В связи с этим основная конкуренция будет за вкладчика, независимо от того, в какой стране он проживает, с использованием возможности предоставления услуг трансграничного характера», — сообщил В. Чащин.

«Ставки на мировых рынках становятся всё более плавающими, что в условиях ужесточения монетарной политики создает риск удорожания пассивов. А инфраструктурные и иные проекты в России требуют фиксированных ставок. Таким образом, возникает дисбаланс, привносящий риск в деятельность банковской системы», — добавил В. Чащин.

«Привлеченные средства населения обладают большей длительностью и в условиях стабильности политической системы способны дать импульс новому инвестиционному витку. Во всех экономиках этот тип привлечения является стабильным и самым консервативным», — заявил В. Чащин.

«Депозиты физических лиц в своей привлекательности конкурируют с финансовыми инструментами. В условиях агрессивных маркетинговых программ они могут дать прирост, но поскольку депозит основан исключительно на доверии и когда у вкладчика появляется выбор в сохранении денег в инструментах, «обеспеченных активами» или таковыми являющимися, то предпочтение будет отдано этому типу сбережения», — прокомментировал В. Чащин.

«В этом направлении возможны ценовые и неценовые методы. Так, ценовые методы — это процентные ставки, премии, выигрыши, призы, надбавки за длительность сроков нахождения депозита, сокращение спрэдов между процентами по депозитам и кредитам. Неценовые — участие вкладчиков в реализации проектов, повышение доступности вкладов (скорость обработки клиента), своевременности выдачи и взноса вклада (увеличение операционного дня), создание внебалансовых форм участия в проектах вкладчикам», — заключил В. Чащин.

Необходимость реструктуризации пассивов в связи с изменениями на мировом рынке неоднократно отмечалась многими ведущими экспертами и главами центробанков крупнейших стран», — заявил УрБК аналитик инвестиционного банка «Финам» Владимир Сергиевский.

«Однако реальные возможности для такой реструктуризации очень ограниченны, причем проведение их командным решением сверху чревато серьезными кризисами, ответственность за которые не возьмет ни один политик. К тому же принятые американскими и европейскими монетарными властями меры для удержания ситуации в норме не позволяют рассчитывать даже на реструктуризацию естественным путем, по итогам обвала. Рассчитывать же на стратегическое планирование самих банков, которое побудит их пересмотреть свое отношение к пассивам, не приходится», — прокомментировал В. Сергиевский. «Мы бы сейчас не стали прогнозировать исключение из пассивов ведущих банков ипотечных облигаций. Готовность правительства США гарантировать ипотечные кредиты населения показала, что они могут оказаться существенно надежнее, чем принято считать. Но не факт, что в этих условиях не поползут вниз рейтинги других форм американского внешнего долга. Кроме того, рост доходности американских гособлигаций на фоне ослабления доллара демонстрирует изменение оценки этих бумаг участниками рынка», — сообщил В. Сергиевский.

«Привлечение средств населения в этом случае достаточно ограниченно. К тому же в условиях роста инфляции их привлечение затруднено», — заявил В. Сергиевский. «Говоря об ожидаемых мерах, которые банки могут предпринять для повышения привлекательности депозитов физических лиц, нужно учитывать тот немаловажный факт, что на данный момент конкуренция за деньги физических лиц идет достаточно активно, однако нужно понимать, что реально перераспределить их потоки предложением клиентам лучших условий сложно. Банки, занимающие большие доли рынка, способны предложить и лучшие условия», — прокомментировал В. Сергиевский.

«Таким образом, в этом направлении привлечение средств населения будет более активно вестись, вероятно, через рынок облигаций», — заключил В. Сергиевский. «Произошедшие изменения на мировом рынке, безусловно, приведут к реструктуризации пассивов российских банковских систем», — заявил УрБК директор по управлению активами ИФК «Уником Партнер» Виталий Калугин.

«Хотя при укрепляющемся рубле привлекать пусть и дороже на 2 % (вместо 6 % годовых 8 % по долларовым пассивам) всё равно выгоднее», — добавил В. Калугин.

«Скорее всего, такая реструктуризация будет осуществляться за счет депозитов населения или увеличения капитала со стороны собственников. Также в качестве варианта можно ожидать вексельные займы банков, как это уже происходит в некоторых местных банках», — сообщил В. Калугин.

«После западных денег основным источником более или менее длинных денег являются депозиты населения, и теперь мы увидим рекламу банков по этим продуктам», — заявил В. Калугин.

«Мы уже становимся свидетелями того, что банки применяют меры, направленные на повышение привлекательности депозитов физических лиц, происходит повышение ставок в некоторых банках», — прокомментировал В. Калугин. «В этом направлении возможны те или иные сберегательные программы и ускоренное развитие карточных дебетовых продуктов вроде зарплатных», — заключил В. Калугин. «Сокращение или ухудшение возможностей привлечения трансграничных ресурсов для российских банков вновь заставило их обратить внимание на отечественные источники финансирования», — заявил директор по инвестициям ЗАО «Управляющая компания» Александр Мецгер.

«В качестве одного из конкурентных преимуществ, которое может помочь банкам обеспечить приток пассивов внутри России и диверсифицировать риски ликвидности, будет депозитная ставка», — отмечает Виталий Калугин.

«В первую очередь речь идет о классических формах депозитного привлечения ресурсов, и вот здесь банки будут вынуждены достаточно жестко конкурировать между собой за средства населения», — полагает директор по инвестициям ЗАО «Управляющая компания» Александр Мецгер.

«Можно прогнозировать некоторое увеличение процентных ставок, однако не меньшее значение приобретут и другие (непроцентные) конкурентные преимущества. Условно все эти преимущества можно разделить на две группы. Первая группа преимуществ позволяет конкретному банку обеспечить широту охвата рынка, и здесь ключевым фактором будет наличие развитой филиальной сети, которая обеспечивает элементарную географическую доступность предлагаемых финансовых продуктов», — сообщил А. Мецгер.

«В результате происходящих изменений на мировом рынке произойдет увеличение доли розничных депозитов, которое в ряде стран может быть связано с перетоком инвестиций населения из недвижимости в более традиционные инструменты сбережений», — заявила УрБК главный экономист филиала «Екатеринбургский» ОАО «Альфа-Банк» Наталья Орлова. «С точки зрения долговых инструментов сократится доля сложных, деривативных инструментов и возрастет доля прямых займов. Например, синдицированных кредитов», — добавила Н. Орлова.

«Можно ожидать от банков мер, направленных на повышение привлекательности депозитов физических лиц, но только не сразу», — заявила Н. Орлова.

«В ближайшее время банки настороженно будут относится к розничным депозитам. Как показал пример британских банков, население очень нервно относится к любой информации о проблемах в банках и готово изъять свои сбережения в случае появления проблем. Даже высокие ставки не спасут, а скорее наоборот, могут быть расценены как признак наличия проблем», — заключила Н. Орлова.

Эксперты сходятся во мнении, что нынешний поворот к депозитам является признаком своеобразной «балансировки» современной российской банковской системы, в последнее время наращивавшей внутренние активы за счет внешних пассивов. Если тенденция на привлечение средств граждан сохранится в ближайшей перспективе (для чего есть все основания), то уже в ближайшем будущем этот дисбаланс может быть полностью восстановлен.