УрБК, Екатеринбург, 05.05.2008. «Сложившаяся ситуация связана прежде всего с кризисом в США — он привел к значительным распродажам на всех мировых рынках. В то же время до этого российский рынок находился в многолетнем растущем тренде, настроения (особенно после роста рынка в IV квартале 2007 года) были весьма оптимистичными. Это и привело к тому, что многие были застигнуты падением врасплох и не успели закрыть позиции. Надо сказать, что оптимизм на рынке сохраняется и сейчас, благодаря, в основном, высоким ценам на нефть и решительным мерам ФРС США по снижению ставки и поддержанию рынков», — сообщил УрБК начальник аналитического отдела ИФК «Уником Партнёр» Сергей Калиберда.

Напомним, что в данный момент в России насчитывается 420 ПИФов. Основываясь на данных, представленных на официальном сайте Национальной лиги управляющих, с начала 2008 года по 30 апреля 2008 года доходность только 1,67 % ПИФов (7 ПИФов) превысила уровень инфляции (к началу мая 2008 года инфляция в России достигла 6,3 %). Что касается показателей уровня убытков ПИФов за рассматриваемый период, то число ПИФов, чьи убытки превысили 10 %, достигло 230 (45,238 %).

Более того, согласно данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), начиная с 2008 года россиянами было изъято из ПИФов в феврале — 165 млн руб., в марте — 2,4 млрд руб., а в апреле — уже более 4,1 млрд руб.

Как сообщил С. Калиберда, есть и вполне объективные причины таких потерь. Прежде всего это законодательные ограничения, не позволяющие ПИФам долгое время находиться «в деньгах». Именно поэтому ПИФы проигрывают таким альтернативам, как доверительное управление, где управляющий может действовать с большей свободой. Кроме того, оперируя с такими большими суммами, очень трудно оперативно входить и выходить из бумаг, поэтому большинство коррекций управляющие просто вынуждены «пересиживать».

«Естественно, в таких условиях многие клиенты ПИФов предпочли вывести средства, особенно после того, как рынок вышел в боковое движение в феврале — апреле, вместо того чтобы начать быстрое восстановление, ожидавшееся многими инвесторами. Также на желание вывести деньги влияет и еще один важный фактор — высокая инфляция в России, которую, вероятнее всего, будет трудно удержать в существующих границах. В условиях же высокой инфляции люди имеют склонность к быстрому расходованию средств на потребление и минимальным накоплениям», — добавил С. Калиберда.

По словам эксперта, такая ситуация (высокой инфляции и нестабильности на мировых финансовых рынках) может продлиться довольно долго, и это действительно может привести к уходу с рынка части управляющих компаний. Впрочем, вряд ли количество таких компаний будет слишком большим.