Обзор финансовых рынков за 11-12 января 2001 года
Средневзвешенный курс рубля на торгах 11 января понизился на одну копейку и составил 28,39 руб/доллар.
Снижается доходность на рынке рублевых облигаций. ОФЗ с дальними сроками погашения значительно выросли в цене и доходность по ним составила 22,3% годовых. Это минимальное значение доходности с осени 2001 года. Инвесторы, уверившись в стабильность ситуации на валютном рынке, возобновили покупки рублевых долгов. Ставки на рынке межбанковских кредитов остаются низкими, объем свободных денежных средств стабилен, что способствует росту спроса на рублевые активы. Тем не менее, точка нулевой прибыли на рынке рублевых долгов будет определяться ставками привлечения по вкладам и депозитам в банках, которые в свою очередь ориентированы на уровень инфляции. Напомним, что согласно прогнозам экспертов ожидаемый уровень инфляции в 2001 году 20%. К концу недели игроки начнут фиксировать прибыль последних двух дней роста цен, что возможно приведет к росту доходности до 22,5-22,7% годовых.
На рынке валютных облигаций развивающихся стран сохраняется спрос на бумаги практически всех выпусков. Несмотря на объемные новые размещения облигаций различными странами, рынок остается стабильным. Российские долги в начале торгового дня 11 января незначительно корректировались по ценам, но во время торгов США цены вернулись на прежние уровни. Как мы уже не раз отмечали, спрос на долги вызван выходом на рынок инвесторов, которые в прошлом не работали с облигациями. Но даже столь сильный спрос на долги с высокой доходностью, вряд ли сможет быстро освоить новые выпуски облигаций. Положительных эмоций игрокам добавляют надежды на «мягкую посадку экономики США» и возможное дальнейшее снижение ставок в США. В четверг глава Мирового Банка г-н Wolfesohn, комментируя ситуацию на рынках,, сказал, что даже при развитии сценария «мягкой посадки» экономики США прирост ВВП развивающихся рынков ожидается на 0,5 % ниже(4.5 % за год), чем рассчитывали раньше.
Представители Российской Думы комментировали вчера ситуацию с долгами Парижскому клубу кредиторов. Большинство высказывающихся сошлись во мнении, что платить можно ровно столько сколько заложено в бюджет 2001 года, а это лишь проценты по долгам. Г-н Шохин же считает, что платить по долгам необходимо полностью и даже предложил мероприятия для выхода из сложившейся ситуации. А именно: попытаться отсрочить официальным путем выплаты по основному долгу до 2 квартала, а тем временем внести изменения в бюджет, договориться с МВФ и установить планку, выше которой платежи по внешним долгам не могут быть (например, 3% от ВВП).
11 января цены на рынке акций выросли значительно. Наиболее высокий спрос был отмечен в секторе нефтяных акций, на фоне приближающейся встречи ОПЕК и обещаний Саудовской Аравии сократить поставки. Индекс РТС повысился на 3,11%. На фоне роста технологического Nasdaq инвесторы покупали акции Ростелекома .
На Wall Street несмотря на все еще грустные ожидания доходов компаний в следующем году, инвесторы стали активно покупать акции технологического сектора. Поразмыслив, игроки решили, что «технологические фишки» перепроданы, и доходы компаний в будущем году не будут столь печальны, как ожидалось ранее. После закрытия рынка были опубликованы данные по доходам Hewlett-Paсkard и Gateway, цены на которые повышались в торговое время. Квартальные данные оказались мало радостными. Индекс Nasdaq вырос на 4%, Dow Jones остался практически без изменений.
.
11 января Федеральная комиссия по коммуникациям США одобрило сделку по слиянию Time Warner и America Online. Это самое крупное слияние в истории США, сумма сделки оценивается в 124 млрд долларов. В результате слияния акционеры America Online приобретут акции Time Warner из расчета один к одному, тогда как акционеры Time Warner на одну свою акцию получат 1,5 акции AOL. Новый гигант будет использовать возможности интернет-технологий для трансляции и продажи своей видео и музыкальной продукции.
Рынок облигаций США продолжает снижаться в связи со стабильной ситуацией на фондовом рынке и новых корпоративных размещений. Доходность 30летних облигаций повысилась до уровня 5,53 % годовых. Инвесторы проявляют аппетит по отношению и к так называемым «junk bonds», то есть корпоративным займам с высоким риском.
На сырьевых рынках кроме роста цен на нефть и металлы платиновой группы, ожидают роста цен на сахар примерно на 20% в течение ближайших 6 месяцев. По мнению брокеров, рост импорта России и Китая на фоне снижения продаж основных экспортеров Бразилии и Австралии приведет к резкому росту цен. Неблагоприятные погодные условия в 2000 году привели к снижению экспорта Бразилии на 23 %, а экспорта Австралии на 36% меньше. Цены на сахар в 2000 году выросли на 66%, по сравнению с 1999 годом. Аналитики ожидают, что Россия в 2001 году купит на рынке до 3,82 миллионов тон сахара.
В пятницу 12 января в США ожидается выход данных по декабрьским розничным продажам. 15 января в США выходной.
Курс евро вырос до 0,9540 евро/доллар. Банк Англии оставил основные ставки без изменения , никак не прокомментировав свое решение.
Снижается доходность на рынке рублевых облигаций. ОФЗ с дальними сроками погашения значительно выросли в цене и доходность по ним составила 22,3% годовых. Это минимальное значение доходности с осени 2001 года. Инвесторы, уверившись в стабильность ситуации на валютном рынке, возобновили покупки рублевых долгов. Ставки на рынке межбанковских кредитов остаются низкими, объем свободных денежных средств стабилен, что способствует росту спроса на рублевые активы. Тем не менее, точка нулевой прибыли на рынке рублевых долгов будет определяться ставками привлечения по вкладам и депозитам в банках, которые в свою очередь ориентированы на уровень инфляции. Напомним, что согласно прогнозам экспертов ожидаемый уровень инфляции в 2001 году 20%. К концу недели игроки начнут фиксировать прибыль последних двух дней роста цен, что возможно приведет к росту доходности до 22,5-22,7% годовых.
На рынке валютных облигаций развивающихся стран сохраняется спрос на бумаги практически всех выпусков. Несмотря на объемные новые размещения облигаций различными странами, рынок остается стабильным. Российские долги в начале торгового дня 11 января незначительно корректировались по ценам, но во время торгов США цены вернулись на прежние уровни. Как мы уже не раз отмечали, спрос на долги вызван выходом на рынок инвесторов, которые в прошлом не работали с облигациями. Но даже столь сильный спрос на долги с высокой доходностью, вряд ли сможет быстро освоить новые выпуски облигаций. Положительных эмоций игрокам добавляют надежды на «мягкую посадку экономики США» и возможное дальнейшее снижение ставок в США. В четверг глава Мирового Банка г-н Wolfesohn, комментируя ситуацию на рынках,, сказал, что даже при развитии сценария «мягкой посадки» экономики США прирост ВВП развивающихся рынков ожидается на 0,5 % ниже(4.5 % за год), чем рассчитывали раньше.
Представители Российской Думы комментировали вчера ситуацию с долгами Парижскому клубу кредиторов. Большинство высказывающихся сошлись во мнении, что платить можно ровно столько сколько заложено в бюджет 2001 года, а это лишь проценты по долгам. Г-н Шохин же считает, что платить по долгам необходимо полностью и даже предложил мероприятия для выхода из сложившейся ситуации. А именно: попытаться отсрочить официальным путем выплаты по основному долгу до 2 квартала, а тем временем внести изменения в бюджет, договориться с МВФ и установить планку, выше которой платежи по внешним долгам не могут быть (например, 3% от ВВП).
11 января цены на рынке акций выросли значительно. Наиболее высокий спрос был отмечен в секторе нефтяных акций, на фоне приближающейся встречи ОПЕК и обещаний Саудовской Аравии сократить поставки. Индекс РТС повысился на 3,11%. На фоне роста технологического Nasdaq инвесторы покупали акции Ростелекома .
На Wall Street несмотря на все еще грустные ожидания доходов компаний в следующем году, инвесторы стали активно покупать акции технологического сектора. Поразмыслив, игроки решили, что «технологические фишки» перепроданы, и доходы компаний в будущем году не будут столь печальны, как ожидалось ранее. После закрытия рынка были опубликованы данные по доходам Hewlett-Paсkard и Gateway, цены на которые повышались в торговое время. Квартальные данные оказались мало радостными. Индекс Nasdaq вырос на 4%, Dow Jones остался практически без изменений.
Результаты торгов на фондовых рынках 11 января 2001 года.
.11 января Федеральная комиссия по коммуникациям США одобрило сделку по слиянию Time Warner и America Online. Это самое крупное слияние в истории США, сумма сделки оценивается в 124 млрд долларов. В результате слияния акционеры America Online приобретут акции Time Warner из расчета один к одному, тогда как акционеры Time Warner на одну свою акцию получат 1,5 акции AOL. Новый гигант будет использовать возможности интернет-технологий для трансляции и продажи своей видео и музыкальной продукции.
Рынок облигаций США продолжает снижаться в связи со стабильной ситуацией на фондовом рынке и новых корпоративных размещений. Доходность 30летних облигаций повысилась до уровня 5,53 % годовых. Инвесторы проявляют аппетит по отношению и к так называемым «junk bonds», то есть корпоративным займам с высоким риском.
На сырьевых рынках кроме роста цен на нефть и металлы платиновой группы, ожидают роста цен на сахар примерно на 20% в течение ближайших 6 месяцев. По мнению брокеров, рост импорта России и Китая на фоне снижения продаж основных экспортеров Бразилии и Австралии приведет к резкому росту цен. Неблагоприятные погодные условия в 2000 году привели к снижению экспорта Бразилии на 23 %, а экспорта Австралии на 36% меньше. Цены на сахар в 2000 году выросли на 66%, по сравнению с 1999 годом. Аналитики ожидают, что Россия в 2001 году купит на рынке до 3,82 миллионов тон сахара.
В пятницу 12 января в США ожидается выход данных по декабрьским розничным продажам. 15 января в США выходной.
Курс евро вырос до 0,9540 евро/доллар. Банк Англии оставил основные ставки без изменения , никак не прокомментировав свое решение.