Аналитический бюллетень «VIP-консультант» рассматривает ситуацию, складывающуюся вокруг ОАО «Верхнесалдинское металлургическое производственное объединение».

В начале июля этого года рядом компаний и частных лиц началась массовая скупка акций ОАО «Верхнесалдинское металлургическое производственное объединение». Как у аналитиков, так и у руководства ВСМПО возникли подозрения в том, что интерес к предприятию проявляют структуры, близкие к Сибирско-Уральской алюминиевой компании, владельцем которой является Виктор Вексельберг. Эксперты полагают, что скупка акций компании может положить начало процесса смены собственника ВСМПО.

История предприятия

ОАО «ВСМПО» – Верхнесалдинское металлургическое производственное объединение – ведет свою историю с 1933 года. Тогда в Подмосковье был пущен в эксплуатацию Кольчугинский завод по производству алюминиевых и магниевых сплавов. Во время войны стратегическое предприятие было эвакуировано на Урал, в город Верхняя Салда. Новое предприятие под № 95 вступило в строй в апреле 1942 и до конца 1944 являлось единственным поставщиком полуфабрикатов из алюминиевых сплавов для оборонной промышленности СССР.

После Великой отечественной войны завод перешел от крупносерийного производства к изготовлению большой номенклатуры изделий незначительными партиями. Так, в 50-е годы появилась реактивная авиация. Вместе с ней появился и высокий спрос на изделия из титановых сплавов. В связи с этим на предприятии проводится коренная реконструкция для выплавки листа, слитков, штамповок из титана и его сплавов.

В 1960-х, наряду с реконструкцией действующих производств создаются новые мощные цеха по изготовлению полуфабрикатов из титана. Благодаря этому в 1961 году завод был переименован в Верхне-Салдинский металлообрабатывающий завод (ВСМОЗ). Изделия завода использовались в авиационной и военно-космической технике.

В 1970-х на предприятии вступил в строй цех по производству товаров народного потребления – столовых наборов из нержавеющей стали.

В феврале 1993 предприятие было зарегистрировано как акционерное общество. ОАО «ВСМПО» в 90-е развило ряд новых производств, налаживая выпуск товаров, востребованных на современном рынке. Среди них: посуда из нержавеющей стали, кованые алюминиевые колеса, алюминиевый строительный профиль. Предприятие производит листы и плиты, трубы и прутки, штамповки из титановых сплавов ответственного назначения.

На данный момент предприятие имеет сертификаты качества ведущих аэрокосмических фирм мира.

Сегодня АО «ВСМПО» является крупнейшим в мире производителем титана и алюминия для авиации. Доля этой компании в мировом производстве титана и титановой губки – около 30%.

В мае 2003 года группа «ВСМПО-Ависма» и американская Allegheny Technologies Incorporated объявили о создании совместного предприятия Uniti, которое собирается занять 50% мирового рынка титановой продукции неаэрокосмического назначения.

Продукция производственного объединения пользуется устойчивым спросом на внутреннем и мировом рынках, благодаря чему ВСМПО обеспечивает себе устойчивую прибыльность, являясь одним из самых стабильно работающих предприятий Урала.

ВСМПО входит в холдинг «ВСМПО-Ависма» на условиях перекрестного владения акциями: 80% «Ависмы» принадлежит ВСМПО, а 17% акций ВСМПО – «Ависме».

Ситуация

В начале июня текущего года экспертами был отмечен резкий рост котировок акций корпорации «ВСМПО-Ависма». 2 июня заявки на покупку акций ВСМПО были в пределах 8,5 долларов за одну ценную бумагу, а на продажу – 14 долларов. К 3 июля цены на акции поднялись и составляли 14 долларов, продажи – 17 долларов. Гендиректор ИК «Уником партнер» Александр Бобков и глава екатеринбург-ского филиала «Тройка Диалог» Ираклий Кирий отметили тогда, что основной объем сделок с акциями ВСМПО происходил на неорганизованном рынке. Так, на бирже была зарегистрирована только одна сделка: 23 июня продано 500 акций за 7 тысяч долларов США.

Тогда же ряд СМИ сообщили, что вначале июля в Верхней Салде в сопровождении сотрудников службы безопасности компании СУАЛ-Холдинг появились представители московской инвестиционной компании «ДИСА-инвест». Они скупали у работников предприятия акции ВСМПО по 400 рублей за штуку. Одновременно с этим началась массовая скупка акций «Ависмы».

Анализируя ситуацию, руководство ВСМПО отреагировало на эти действия следующим образом. Генеральный директор ОАО «ВСМПО» Владислав Тетюхин выступил в эфире местного телевидения с призывом не продавать акции. Те же призывы содержались и в заводской газете ВСМПО «Новатор». Руководство ВСМПО однозначно подтвердило, что скупка акций – это дело рук структур, представляющих интересы «СУАЛ-Холдинга». Эту информацию подтвердил и заместитель генерального директора ВСМПО Отто Ледер. По данным ряда информационных агентств, в том, что скупка ценных бумаг производится в интересах председателя совета директоров ОАО «СУАЛ-холдинг» Виктора Вексельберга был уверен и сам генеральный директор ВСМПО Владислав Тетюхин.

Однако на брифинге, состоявшемся 17 июля в аэропорту «Кольцово», Виктор Вексельберг, комментируя ситуацию со скупкой акций заявил, что на данный момент идут переговоры между представителями СУАЛа и руководством ВСМПО о возможном альянсе. Все остальные факты, связанные с недавней скупкой акций, Виктор Вексельберг опроверг.

Заместитель генерального директора ВСМПО Анатолий Строжков заявил, что предприятие не ведет никаких переговоров относительно возможного альянса с Группой СУАЛ.

Свое мнение высказали и эксперты. Так аналитик ИК «Тройка Диалог» Василий Николаев заявил прессе, что считает, что скупка акций ВСМПО производится в интересах СУАЛа или близких ему компаний. По мнению эксперта, скупка акций одного из наиболее стабильных и прибыльных предприятий Урала началась после того, как компания «Ренова», с которой афилирован СУАЛ, получила значительный объем свободных финансовых средств в результате реализации сделки по объединению Тюменской нефтяной компании (так же афилирована с «Реновой») и британо-американской корпорации «British Petroleum». «Почему бы не вложить их в такой перспективный актив, – полагает господин Николаев. – Тем более, что сейчас «ВСМПО-Ависма» стоит относительно недорого – примерно 140 млн в долларовом эквиваленте».

Другие аналитики также сошлись во мнении, что на данном этапе начавшейся кампании по переделу собственности на ВСМПО стороннему инвестору достаточно небольшого пакета акций, который позволит получить доступ к информации о реестре акционеров «ВСМПО-Ависма». Такая информация даст возможность скупщику акций производственного объединения начать переговоры с реальными владельцами крупных пакетов акций компании о продаже бизнеса.

Решение проблемы

Опасная для предприятия ситуация была решена уже в течение двух недель. Как сообщила главный редактор заводской газеты ВСМПО «Новатор» Галина Берстенева, работники предприятия, откликнувшись на призывы Владислава Тетюхина, перестали продавать акции сторонним инвесторам. Руководство ВСМПО предложило за покупку каждой акции 350 руб. Как подчеркнула Галина Берстенева, «руководствуясь здравым смыслом, работники предприятий стали продавать свои акции руководству предприятия».

Причин тому несколько. Прежде всего – относительно благоприятная социальная обстановка, сложившаяся на предприятии в последние годы, а так же меры социальной защиты населения города Верхняя Салда, предпринимаемые руководством ВСМПО.

В качестве одного из доводов, побудивших работников производственного объединения отказаться от продажи акций посторонним скупщикам, стало напоминание о судьбе другого уральского предприятия, аналогичным образом оказавшегося включенным в состав Сибирско-Уральской алюминиевой компании – Северо-Уральского бокситового рудника, положение на котором уже освещалось бюллетенем «VIP-консультант». (Сейчас рудник находится в сложном состоянии, строительство новых шахт практически заморожено, в существующих износ оборудования составляет более 70%. Только в первом полугодии на предприятии произошло несколько крупных аварий, 3 из которых повлекли за собой гибель людей).

На предприятии сложилась крайне напряженная социальная обстановка. На протяжении нескольких лет идет планомерный процесс сокращения численности работников предприятия. По данным, предоставленным им отделом кадров СУБРа, в течение 2003 года на предприятии планируется высвободить 150 человек, в 2004 году на СУБРе будет уволено около 240 человек, в 2005 – свыше 600 человек. Представители Независимого профсоюза горняков Североуральска подозревают, что руководство СУБРа ведет скрытую борьбу с профсоюзом путем подслушиваний и слежек.

Перспективы

Как известно, группа «СУАЛ» поддерживает тесные отношения с действующим губернатором Свердловской области, являясь, по разным данным, одним из постоянных спонсоров его политических проектов. Губернатор, в свою очередь, обеспечивает холдингу режим наибольшего благоприятствования на Среднем Урале, поддерживая все экономические проекты его руководства.

Существование тесной связи между губернатором и холдингом недавно подтвердил сам Виктор Вексельберг, заявив, что Эдуард Россель буквально «высасывает всю кровь» из СУАЛа на реализацию своих проектов. Впрочем, эксперты полагают, что в обмен на поддержку со стороны этой ФПГ губернатор предоставляет холдингу вполне адекватные экономические преференции.

Виктор Вексельберг рассматривает вложения в политические проекты Росселя как своеобразный бизнес, приносящий определенный доход в виде возможности использовать административный ресурс Свердловского губернатора для решения собственных экономических задач, одной из которых, по всей видимости, является приобретение ВСМПО.

И если это действительно так, то в вопросе о смене собственности Верхне-Салдинского производственного объединения рано ставить точку.