В пятницу рынок акций заметно прибавил, хотя активность инвесторов по-прежнему оставалась очень низкой.

Индекс РТС вырос сразу на 1,69% до отметки 680,38 пунктов, а суммарный объем торгов на внутреннем рынке составил всего $ 320 млн. Большей частью в пятницу, на наш взгляд, происходило закрытие коротких позиций: акции Сургутнефтегаза выросли на 4,3%, ЛУКойла – на 2,7%, Норильского никеля – на 1,7%.

Денежные власти США могут дать передышку мировым финансовым рынкам еще как минимум на три месяца, а не на полтора, как мы ожидали ранее. В пятницу были опубликованы данные о состоянии американского рынка труда, которые указали на возможное замедление роста экономики в марте: в предыдущем месяце было создано лишь 110 тыс. новых рабочих мест вместо ожидавшихся 225 тыс. Это значит, что на заседании комитета по открытым рынкам ФРС в начале мая с большой вероятностью процентная ставка FFR будет повышена лишь на 25 б.п. Ранее мы писали, что такой вариант развития событий не позволит индексу РТС опустится ниже 700 пунктов к концу 2005 года при прочих равных условиях. Среди прочих условий мы предположили, что средняя цена на нефть сорта Urals в 2005 году составит $ 37 за баррель (с начала года $ 43,4), а политические риски как минимум не увеличатся.

В более краткосрочной перспективе мы также смотрим оптимистично на рынок акций: среди всех факторов внешнего фона единственным «слабым местом» может стать рынок акций США, который после выхода умеренно негативных экономических данных может снизиться и потянуть за собой вниз АДР российских компаний, прежде всего компаний мобильной связи. Уверенность у операторов рынка может появиться после появления сильных сигналов технического анализа на покупку: для этого индекс РТС должен полностью сформировать модель двойного дна вблизи 660 пунктов и закрепиться на высоких объемах выше уровня 690-700 пунктов.