В понедельник на российском рынке наблюдался рост котировок по большинству ценных бумаг. Прежде всего, рост был поддержан ценами на нефть: после продолжительного падения на предыдущей неделе их котировки в понедельник утром несколько отскочили вверх на ожиданиях похолодания в США и комментариях лидеров ОПЕК. Фаворитами торгов вчера стали акции Сбербанка, котировка которых превысила рубеж в $ 1000 на фоне получения банком крупных иностранных кредитов, а также бумаги РАО ЕЭС, выросшие на фоне возможного обмена с Газпромом пакета акций Интер РАО на акции самой РАО ЕЭС, находящиеся сейчас в собственности Газпрома. Продолжили рост также Балтика и АвтоВАЗ – интерес инвесторов к ним всё ещё довольно высок.

Одним из основных событий вчерашнего дня стали существенные кадровые перестановки в правительстве, сделанные президентом. Так, министр обороны С. Иванов и глава администрации президента Д. Медведев назначены на посты заместителя председателя правительства (с сохранением портфеля министра обороны) и первого вице-премьера соответственно. Российский рынок, очевидно, позитивно воспринял данную новость, отреагировав усилением роста практически по всему спектру ценных бумаг. Однако данные перестановки, прежде всего, означают утяжеление силового блока в правительстве, а также ещё большее усиление влияния администрации президента, которая и до этого играла существенную роль в принятии ключевых решений. С точки зрения экономической политики это может повлечь за собой отход от приоритетного осуществления программ, разработанных Министерством экономического развития и направленных на постепенное реформирование экономики и сосредоточение сил и финансовых ресурсов правительства на проектах, имеющих ориентацию на решение тактических, а не стратегических задач. То есть, прежде всего, стоит ожидать роста доли бюджетных расходов, направляемых на финансирование армии и силовых структур, а также – в преддверии президентских выборов 2008 г. – проведения крупных социально-ориентированных «национальных проектов». Таким образом, в долгосрочном плане перестановкиљ вызывать скорее обеспокоенность, тем более, что к числу «национальных проектов» (это развитие образования, здравоохранения, пенсионная реформа и доступное жильё) экономические проекты, к сожалению, не отнесены. Положительная же реакция рынка объясняется тем, что в краткосрочном плане перестановки, явно выдвинувшие ближайших сторонников президента, вселяют в инвесторов надежду на усиление оперативности и эффективности работы правительства по реализации реформ, декларированных В. Путиным, тем более, что господин Медведев имеет достаточно либеральный имидж. Насколько оправданны эти надежды – покажет время. Также хотелось бы отметить связь политиков, участвующих в перестановках, с крупными российскими предприятиями: Медведев возглавляет совет директоров Газпрома (что может повлечь ускорение либерализации), а Сергей Собянин весьма близок к Сургутнефтегазу и Сибнефти.

В данный же момент российский рынок может продолжить подрастать на небольших объёмах торгов, и мы повторяем своё мнение относительно выжидательной позиции иностранных инвесторов, которые, скорее всего, приступят к фиксации прибыли на уровнях 1000-1030 пунктов по индексу РТС. С технической точки зрения именно в районе 1030 пунктов индекс натолкнётся на линию восходящего тренда, построенную с мая 2005 г. и пробитую в октябре. Для сравнения, аналогичную картину можно увидеть по индексам MerVal (Аргентина) и Bovespa (Бразилия).

Сегодня мировые фондовые индексы в понедельник изменялись разнонаправлено, а котировки российских ADR выросли. Азиатские фондовые рынки сегодня с утра торгуются также разнонаправлено. Цены на нефть по итогам торгов в понедельник также не имели единой динамики: нефть сорта Brent (IPE) подешевела на $ 0,26 до $ 54,73, а нефть сорта WTI (NYMEX)љ подорожала на $ 0,16 до $ 57,69. Сегодня вероятно разнонаправленное изменение котировок российских ценных бумаг. В случае пробития 1000 пунктов по РТС (вероятная цель для спекулянтов сегодня) – возможна коррекция.