В пятницу котировки российских ценных бумаг изменялись разнонаправлено на достаточно небольших объёмах торгов. Сказывалось, по видимому, снижение цен на нефть, а также приближение выходных и стремление зафиксировать прибыль, полученную после довольно неплохого роста рынка в четверг. Тем не менее, особого желания продавать также заметно не было. Лучше рынка выглядели акции Ростелекома, Мосэнерго и Норильского никеля — в каждой из них была своя идея, позволявшая им сопротивляться общим вялым настроениям. Для Ростелекома и Мосэнерго — это спрос со стороны крупных инвесторов (в частности для Мосэнерго — после решения ФАС разрешить структурам Газпрома приобретение крупных долей московских энергокомпаний). Для Норникеля — это рост цен на драгоценные металлы, и, прежде всего, ралли на рынке золота. Также неплохо с технической точки зрения выглядят бумаги Сургутнефтегаза. Хуже рынка смотрелись РАО ЕЭС, Татнефть, а также бумаги Сбербанка России, причём последние сейчас выглядят локально перекупленными и могут немного скорректироваться от достигнутых максимумов.

Новости по Газпрому в который раз оказались в центре внимания — либерализация рынка акций газового монополиста вошла в завершающую стадию. Кроме того, представители Газпрома заявили, что планируют дальнейшее расширение бизнеса компании, и, в частности, выкуп доли в Славнефти у ТНК-ВР. Мы полагаем, что для Газпрома данная новость является положительной, поскольку Славнефть в последнее время значительно наращивает нефтедобычу. Однако вместе с тем стоит отметить, что для совершения сделки необходимо будет привлечь ещё $ 3-5 млрд., что негативно повлияет на долговую нагрузку компании.

Говоря о перспективах на неделю 21-25 ноября, можно констатировать, что данный период будет определяющим для дальнейшего движения рынка. Пока очевидного негатива (кроме тенденции цен на нефть к снижению) не видно, поэтому чувствуется настрой игроков на достижение отметки предыдущего исторического максимума в 1052 пункта по РТС, так что с большой долей вероятности можно сказать, что ещё немного подрасти сил у нас хватит. Однако после этого рынку придётся решать, куда двигаться дальше. В случае уверенного преодоления исторического максимума мы сможем констатировать, что коррекция закончилась и прогнозировать дальнейшее продолжение роста — и тогда целью будет как минимум 1100 пунктов по РТС. Если же закрепиться выше максимумов окажется не под силу, то тогда мы будем иметь на графике разворотную фигуру «двойная вершина» и вероятность падения пунктов до 800. Хочется отметить, что очень многое тут будет зависеть от внешних факторов, к которым, кроме цен на нефть, относятся процентные ставки. И если курс ФРС США на проведение рестриктивной политики уже, по видимому, учтён спекулянтами, то поведение Европейского центробанка пока менее предсказуемо, поэтому его шаги в этом направлении могут оказать достаточно серьёзное влияние на международные инвестиции в emerging markets.

Мировые фондовые индексы в пятницу выросли, как и котировки большинства российских ADR. Азиатские фондовые рынки с утра торгуются в основном на положительной территории. Цены на нефть по итогам торгов в пятницу изменились разнонаправлено и незначительно: нефть сорта Brent (IPE) подорожала на $ 0,03 до $ 54,88, а нефть сорта WTI (NYMEX) подешевела на $ 0,20 до $ 56,14. Таким образом, сегодня более вероятен рост котировок российских ценных бумаг. Однако есть риск негативного влияния со стороны европейских рынков, которые могут начать снижаться после обещаний Трише о повышении ставки. Из важных внутренних новостей можно отметить заседания советов директоров Газпрома и АвтоВАЗа.