Вчера по итогам торгов котировки большинства ценных бумаг снизились под влиянием роста запасов нефти в США, а также общей негативной динамики мировых фондовых индексов. Однако снижение нельзя назвать серьёзным — из ликвидных бумаг по-настоящему пострадал только Ростелеком, а остальные blue chips снизились весьма умеренно, в пределах одного-полутора процентов. Бумагам РАО ЕЭС и Газпрома, как и многим акциям из второго эшелона, и вообще удалось закрыться на положительной территории, что не может не вселять надежду – в среду они первыми показали отрицательную динамику, «утащив» за собой остальной рынок. Приятным сюрпризом дня стал взлёт на 25% акций Мосэнерго, которые, видимо, как и РАО, положительно отреагировали на новости из правительства. Кроме того, рост Мосэнерго заставляет вспомнить о разрешении, выданном не так давно ФАС структурам Газпрома на приобретение активов московской электроэнергетики. Честно говоря, рост Мосэнерго ожидался сразу после данной новости и удивительно скорее то, что он произошёл так поздно.

Рассматривая же весь рынок в целом, можно сказать, что вчерашняя коррекция является, по сути, подтверждением скорого новогоднего ралли, поскольку индекс РТС не продвинулся ниже предыдущего локального минимума в 1067 а, напротив, отскочил от него вверх, подтвердив, таким образом, линию восходящего тренда, проведённую по локальным минимумам, сформированным в конце октября и в конце ноября. То есть, с технической точки зрения, российский рынок вполне теперь способен двигаться дальше к отметке 1100 пунктов. Некоторую тревогу, правда, вызывает реакция инвесторов на новости о либерализации рынка акций Газпрома, однако она вряд ли станет серьёзной помехой.

Важной новостью для реформы электроэнергетики (и для бумаг Мосэнерго и РАО ЕЭС) явились итоги заседания правительства, посвящённого этой реформе. Чиновниками была выражена принципиальная поддержка идее Анатолия Чубайса о привлечении в отрасль инвестиций путём проведения дополнительных эмиссий ТГК и ОГК, хотя окончательно сформулированы решения по данному вопросу всё-таки не были. Это позволит привлечь в отрасль средства, необходимые для восстановления изношенного оборудования и предотвращения аварий, аналогичных московскому отключению света в начале лета этого года. Кроме того, Премьер-министр Михаил Фрадков подписал постановление, оговаривающее механизм гарантирования инвестиций в российскую электроэнергетику, что также является позитивным моментом для отрасли.

Отдельно следует остановиться на размещении НЛМК в Лондоне, которое прошло по ценам, ниже котируемых в РТС и существенно ниже консенсус-прогнозов. Это может отражать не только отношение иностранных инвесторов непосредственно к комбинату, но и обеспокоенность относительно всей металлургической промышленности в целом, вызванной конъюнктурой мировых цен на сталь.

Сегодня: мировые фондовые индексы в четверг закрылись разнонаправлено, как и котировки российских ADR (рост показали Газпром, РАО ЕЭС и Татнефть). Азиатские фондовые рынки с утра преимущественно растут. Цены на нефть по итогам торгов в четверг также выросли: нефть сорта Brent (IPE) подорожала на $ 1,69 до $ 58,67, а нефть сорта WTI (NYMEX) — на $ 1,45 до $ 60,66. Ликвидность в России несколько снизилась: остатки на корсчетах банков в ЦБ РФ уменьшились с 300,0 до 281,4 млрд. руб., а на депозитных счетах с 46,5 до 39,3 млрд. руб. Таким образом, сегодня мы прогнозируем рост котировок российских ценных бумаг. С точки зрения игры на повышение, наиболее перспективно в ближайшее время выглядят акции Норильского никеля и Сбербанка, а наименее перспективно — Ростелекома, Сибнефти и Уралсвязьинформа. Для акций Газпрома (да и для всего рынка) важным моментом может стать прохождение в Думе поправок к закону «О газоснабжении».