Вчера ралли российского рынка продолжилось, а фондовые индексы в очередной раз обновили исторические максимумы. Причём следует отметить, что рост устойчивољ поддерживается вторым эшелоном: темпы роста РТС2 не намного отстают от основного индекса. Однако вчера вечером всё же наметились некоторые коррекционные настроения, которые вполне объяснимы после существенного роста, а также на фоне снижения американских фондовых индексов.

Дружное же снижение американских фондовых индексов объясняется опасениями инвесторов относительно роста цен на нефть, которые могут вызвать сокращения прибылейљ американских корпораций. Цены на нефть, в свою очередь, растут из-за возможности введения санкций против Ирана после резких политических заявлений его лидеров и возобновления этой страной своей ядерной программы. Поскольку Иран является одним из крупнейших мировых поставщиков нефти, введение таких санкций неминуемо приведёт к новому рекордному взлёту цен на энергоносители, что ударит прежде всего по самим США и Европе. Однако угроза, исходящая от ядерной программы Ирана такова, что может вынудить Запад пойти на крайние меры, не считаясь с издержками.

Разумеется, рост цен на нефть окажет поддержку российскому рынку, однако стоит отметить, что некоторые отечественные компании (прежде всего ЛУКОЙЛ) имеют в Иране свои коммерческие интересы, и санкции могут нанести существенный ущерб их бизнесу. Кроме того, сверхвысокие цены на нефть способны дестабилизировать мировую экономику, что будет иметь негативные последствия для всех мировых рынков, в том числе и российского. Тем не менее, несмотря на эти опасения, акции ЛУКОЙЛа показали вчера на ММВБ более чем в 4% рост. Видимо, причиной такового стало ожидание публикации отчётности компании по US GAAP за 9 месяцев 2005 года, намеченной на сегодня. Другой бумагой нефтяного сектора, показавшей хорошие результаты, стала Татнефть, «префы» которой выросли более, чем на 7%.

Однако безусловными фаворитами рынка вчера были Газпром, бумаги которого вырослиљ на 8,69% на огромных оборотах, а также обыкновенные акции Сбербанка России, принявшие эстафету у «префов». Спрос на эти две «голубые фишки» сохранится, скорее всего, и далее. Кроме того, хорошую динамику продемонстрировали привилегированные акции Уралсвязьинформа. Вообще, мы полагаем, что в данный момент для телекоммуникационного сектора, который отставал от рынка весь 2005 год, наступило время наверстать упущенное.

Норильский Никель вчера как мог сопротивлялся попыткам медведей продолжить продавливание его котировок и даже выходил в небольшой плюс в середине торгов, однако удержаться хотя бы на нулевой отметке ему всё же не удалось и по итогам дня потери бумаги на ММВБ составили 1,33%. Впрочем, мы ожидаем, что Норильскому Никелю поддержку должны оказать рост золота и платины: компания занимает около 14-15% мирового рынка платины, а котировки этого металла достигли исторического максимума в $1017 за тройскую унцию. Кроме того, цены на медь и никель также находятся сейчас на привлекательных уровнях.

СЕГОДНЯ: мировые фондовые индексы преимущественно снизились, а котировки российских ADR закрылись разнонаправлено. Большинство азиатских фондовых индексов с утра также имеют разнонаправленную динамику. Цены на нефть по итогам торгов в четвергљ выросли: нефть сорта Brent (IPE) подорожала на $0,54 до $62,71, а нефть сорта WTI (NYMEX) — на $0,11 до $64,05. Из важных событий следует упомянуть очередной праздник в США — каждый третий понедельник января американцы вспоминают Мартина Лютера Кинга, по каковой причине в стране объявлен общенациональный выходной и биржи не работают. Это может стать для некоторых спекулянтов поводом закрыть позиции на длинные выходные, что способно оказать давление на российский рынок. Таким образом, сегодня на рынке мы можем увидеть борьбу быков с наметившимися вчера вечером коррекционными настроениями. На котировки ЛУКОЙЛа также может оказать влияние публикация отчётности, причём реакция может последовать по схеме «sell-fact», то есть в виде фиксации прибыли после вчерашнего роста.