В пятницу рынок продолжил штурм исторических высот, преодолев отметку в 1300 пунктов по индексу РТС. При этом рост происходил на солидных объёмах и был всё также поддержан акциями второго эшелона. Однако по итогам торгов однозначно положительной динамики не наблюдалось: бумаги РАО ЕЭС, Мосэнерго, привилегированные акции Сбербанка и некоторые другие бумаги закрылись в минусе. В лидерах же роста среди ликвидных бумаг были привилегированные акции АвтоВАЗа и Северо-Западного Телекома, Татнефть, Норильский никель а также ЛУКОЙЛ. В отношении последнего рост, кроме высоких цен на нефть, подпитывается ожиданиями презентации важных новостей по компании.

Сам же рост цен на нефть вызван нарастающими противоречиями вокруг ядерной программы Ирана и акциями повстанцев в Нигерии. В ближайшее время к этому клубку проблем может добавиться ещё и передача власти в Кувейте — после смерти предыдущего эмира наметились некоторые разногласия по поводу кандидатуры следующего, что может негативно сказаться и на поставках нефти из этой страны. Что же касается Ирана, то у США, конечно, нет сейчас ресурсов для полномасштабного вторжения в эту страну, однако нанести авиационные удары, которые выведут из строя основные ядерные объекты и подавят ВВС Ирана, они вполне способны себе позволить.

Вообще, растущие цены на нефть, хотя и поддерживают российский рынок, вызывают всё большее и большее беспокойство в глобальном масштабе, поскольку крайне отрицательно влияют на мировую экономику: новый взлёт нефтяных котировок стал одной из причин существенного падения европейских и американских фондовых индексов в пятницу вечером. Другой причиной падения стала негативная корпоративная отчётность крупных американских корпораций по итогам IV квартала 2005 года: GE, Citigroup и некоторые другие крупные компании показали результаты, которые по тем или иным причинам разочаровали инвесторов. В Азии беспокойства добавляет отставка кабинета министров Тайваня в полном составе. При этом всё те же цены на нефть уже вызвали к жизни новые опасения роста инфляции и осторожные пока предположения о том, что ФРС (как и ЕЦБ) придётся продолжить повышение ставок. Все эти аспекты, если они продолжат развиваться в том же духе, могут привести к масштабному мировому финансовому кризису в ближайшие два года.љ

Стоит также отметить и возможность другого варианта развития событий. Дело в том, что при всём реально существующем значительном дисбалансе спроса и предложения на рынке нефти, значительную роль на нём играют спекулянты. Поэтому, когда рано или позднољ кризисная ситуация разрешиться, можно ждать сворачивания масштабной спекулятивной игры на повышение, следствием чего будет коррекция нефтяных котировок а следом за ними — и российского рынка, одной из значимых причин перегрева которого выступает новое ралли на рынке энергоносителей.

СЕГОДНЯ: мировые фондовые индексы по итогам торгов в пятницу значительно снизились, а котировки российских ADR изменились разнонаправлено. Азиатские фондовые индексы с утра также торгуются со значительным минусом. Цены на нефть на торгах в пятницуљ выросли: нефть марки Brent (IPE) подорожала на $0,63 до $67,06, а марки WTI (NYMEX) — на $0,58 до $69,06. Мы ожидаем, что сегодня российский рынок будет испытывать негативное влияние иностранных рынков, а поэтому ждём снижения котировок. Противостоять снижению сможет разве что отсутствие внутреннего негатива и высокие цены на нефть, но надежды на успех быков сегодня достаточно мало. Тем более, что значительное падение ликвидности не особо располагает к инвестициям в ценные бумаги и может, наоборот, побудить к неагрессивным продажам.