В пятницу российский рынок продемонстрировал впечатляющий рост, несмотря на то, что и в течение всего января котировки по большинству бумаг на месте не стояли. Лидерами при этом стали бумаги нефтяного сектора, что вполне объяснимо: к сложной ситуации вокруг Ирана добавились опасения нарастания нестабильности на Ближнем Востоке после победы на выборах в Палестинской автономии представителей радикального террористического движения «Фатх», а также после сообщений о том, что США настояли на официальной передаче ядерного досье по Ирану в Совбез ООН. По видимому, один из главных нефтедобывающих регионов мира всё больше вползает в кризис, и это способно соответственно отразиться на нефтяных котировках. На этом фоне акции Татнефти показали рост более, чем в 7%, а Сургутнефтегаза — более 6%. Не сильно отставали и бумаги РАО ЕЭС, Норильского Никеля и Лукойла. При этом рост проходил на высоких объёмах и адекватно поддерживался вторым эшелоном, где пристальное внимание было обращено на АвтоВАЗ а также на стальную промышленность. Однако бумаги АвтоВАЗа сегодня могут несколько снизиться из-за информации об отзыве Lada Kalina в связи с их недостаточным качеством, что ещё раз подтверждает общие проблемы российского автопрома. Бумаги же стальных компаний выросли после обнародования намерений индийской Mittal Steel приобрести Arcelor, являющуюся одним из крупнейших в мире сталепроизводителей. Тем не менее, конъюнктура на мировом рынке стали продолжает оставаться неблагоприятной, поэтому вероятно, что в ближайшее время акции сталелитейных компаний рост вряд ли продолжат.

Если же говорить об акциях, которые отстали от рынка и имеют шанс на хороший рост, тољ можно упомянуть акции Сбербанка, находящиеся сейчас ниже максимумов, показанных в начале года и особенно телекоммуникационный сектор, существенно отстающий от рынка. При этом стоит отметить что, пока котировки энергоносителей обновляют максимумы, основное внимание инвесторов будет всё же приковано к бумагам нефтяного сектора.

Также настораживает то, что рост российского рынка приобретает всё более и более агрессивный характер. Рост индекса РТС с начала месяца (за три недели!) составил 22% - это много, даже если сравнивать с динамикой предыдущего года и заставляет опасаться коррекции хотя бы по чисто техническим основаниям. Из фундаментальных причин к коррекции может привести разрядка напряжённости на Ближнем Востоке, что вызовет падение цен на нефть, или негативная корпоративная отчётность в США или Европе. Кроме того, на этой неделе важным для мировых рынков станет решение ФРС США по ставке, которое будет обнародовано в ночь со вторника на среду. При этом особое внимание будет традиционно обращено на итоговое коммюнике в попытках спрогнозировать окончание цикла повышение ставки по федеральным фондам. Консенсус-прогноз рынка указывает, что 31 января ставка будет повышена в последний раз, однако небольшая вероятность дальнейшего их роста всё-таки существует. Поэтому до этого времени инвесторы могут занять выжидательную позицию, как это уже бывало ранее.

СЕГОДНЯ: мировые фондовые индексы по итогам торгов в пятницу выросли, как и котировки российских ADR. Азиатские фондовые индексы с утра торгуются на положительной территории, при этом настораживает снижение японского Nikkei225, остающегося, тем не менее, пока в плюсе. Цены на нефть на торгах в пятницу выросли: нефть марки Brent (IPE) подорожала на $1,32 до $66,24, а марки WTI (NYMEX) — на $1,50 до $67,76. Таким образом, внешние факторы предполагают сегодня рост котировок российских ценных бумаг, однако мы предупреждаем о неизбежности (хотя бы небольшой) фиксации прибыли после бурного роста конца прошлой недели.