УрБК, Екатеринбург, 28.03.2006. В понедельник на рынке продолжилось разнонаправленное движение котировок при фокусировании внимания инвесторов на отдельных бумагах. Главным разочарованием дня стали акции МТС, снизившиеся на ММВБ 2,99% под влиянием негативной корпоративной отчётности. По итогам IV квартала 2005 года чистая прибыль МТС, рассчитанная по US GAAP,љ сократилась на 30% с $347,4 млн. до $242,6 млн. – это меньше ожиданий рынка, как и другие ключевые показатели, в том числе операционная прибыль, рентабельность, а также ARPU. Данный ключевой показатель, демонстрирующий средний доход на одного абонента, снизился для МТС в России с $8,9 до $7,3, а в Украине – с $10,8 до $9,1. Снижение показателей можно объяснить ухудшением рыночной конъюнктуры, насыщением рынка мобильной связи, а также ростом конкуренции, причём негативное действие данных факторов оказалось больше, чем это ожидалось ранее, поэтому с учётом вышедшей отчётности перспективы МТС выглядят достаточно настораживающими. Из других аутсайдеров можно назвать бумаги АвтоВАЗа, корректировавшиеся после взлёта в пятницу, а также бумаги банковского сектора. В отношении последних можно выразить некоторую обеспокоенность в связи с ростом инфляции в России – если этот рост и далее будет иметь неприемлемые для правительства темпы, то меры по снижению ликвидности в экономике, направленные на сдерживание инфляции, могут ударить прежде всего по банковскому сектору. Напротив, лучше рынка торговались вчера акции Аэрофлота, Балтики и Норильского Никеля – рост цен на медь и палладий по-прежнему поддерживает котировки этой компании.

На нефтяном секторе, также вчера смотревшемся несколько слабо (за исключением продолживших свой рост Сибнефти и РИТЭКа), хочется остановиться отдельно. Взлёт нефти в 2005 году был обеспечен не столько политической и военной напряжённостью, сколько сильнейшими ураганами в Мексиканском Заливе, практически полностью парализовавшими значительную часть американской нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности. Причём в 2006 году, по мнению экспертов ООН, ситуация с ураганами ещё более усугубиться. Разумеется, это не значит, что нефтяные бумаги надо покупать прямо сейчас – сезон ураганов начнётся в середине лета – однако этот фактор вновь может оказать поддержку российскому рынку через несколько месяцев.

В настоящее же время рынок по-прежнему сфокусировался на ставках – заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США состоится сегодня вечером, уже после закрытия торгов в России. Наиболее важным при этом является итоговый комментарий и реакция на него мировых рынков. Если он выйдет не слишком агрессивным, то у emerging market есть возможность продолжить рост.

Поскольку российский рынок часто достаточно плотно коррелирует с мировыми, обращаем Ваше внимание на то, что график перехода на летнее время совпадает не во всех странах. Так, Европа перевела стрелки на час вперёд синхронно с Россией, Соединённые Штаты осуществят данную операцию на неделю позже, а Восточная Азия (Япония, Сингапур, Корея) вообще не осуществляют такого перевода и их время сдвигается на один час по отношению к нашему.

СЕГОДНЯ:

Мировые фондовые индексы по итогам торгов в понедельник закрылись преимущественно на отрицательной территории, а котировки российских ADR – разнонаправлено. Азиатские фондовые индексы торгуются смешанно. Цены на нефть по итогам торгов в понедельник снизились: нефть марки Brent (IPE) подешевела на $0,10 до $63,61, а по WTI (NYMEX) – на $0,10 до $64,16. Сегодня утром нефтяные котировки также чувствуют себя достаточно слабо. Таким образом, сегодня можно прогнозировать разнонаправленное изменение котировок с преимущественно «медвежьей» динамикой. Приљ этом в условиях неопределённости по поводу решения ФРС США сегодня может последовать небольшая фиксация прибыли и закрытие позиций наиболее осторожными игроками. С точки зрения корпоративных новостей сегодня состоится совет директоров Аэрофлота и внеочередное собрание акционеров МТС. Как ожидается, на этом собрании могут произойти существенные перестановки среди топ-менеджеров компании.