Изобретателем «финансовой пирамиды» мировая история называет шотландца Джона Ло — министра финансов Франции, председателя государственного банка и главу первого в мире открытого акционерного общества.

Прошли тысячелетия с момента первых финансовых пирамид, сменились денежные системы, финансовые инструменты, ценные бумаги, но человеческая психология выдержала проверку временем. Люди продолжают неизменно верить, что можно получить максимальную выгоду при минимальном вложении средств и усилий.

В начале 90-х годов по России прокатилась волна громких дел, изобличающих финансовых аферистов, типичным примером которых является знаменитое МММ. Тысячи людей, принесших свои сбережения, обращались во все существующие инстанции с требованием содействия в возврате денег.

Эволюция явления финансовых пирамид продолжается на протяжении последних 15 лет. На место разорившихся компаний приходят на рынок новые конторы с новыми, не менее привлекательными проектами (они все время меняются: страхование, строительство, инвестиции, сетевой маркетинг). Неизменным остается лишь то, что надо сдать фирме свои сбережения в обмен на ничем не подкрепленное «твердое» обещание вернуть с «солидными» процентами.

Несмотря на чужой горький опыт миллионов обманутых вкладчиков, граждане продолжают доверять сбережения мошенникам. И благодаря «новобранцам», пополняющим ряды обездоленных, финансовые пирамиды продолжают существовать. Мошенники изобретают все новые формы обмана и новые формулировки предложения и обоснования гарантированного дохода. Кому-то повезет, и он получит некий доход. Но большинство клиентов, вовлеченных в такую финансовую схему, останутся ни с чем.

Если раньше мошеннические схемы чаще всего привлекали средства столичных жителей, то сейчас мошенники распространили свою деятельность на все регионы России.

В последнее время все чаще в периодических изданиях Екатеринбурга появляются рекламные объявления с предложением частным лицам разместить финансовые средства под процент значительно выше рыночного.

Так, организация «Финансово-промышленный холдинг» (название в объявлении не уточняется) обещает своим вкладчикам 43% годовых.

Как сообщили УрБК обратившиеся читатели, которые попытались разобраться в рекламируемой схеме получения высокой доходности, по указанным телефонам находится call-центр финансово-промышленного холдинга «Реал Авто групп» в Москве. Потенциальным клиентам сотрудник call-центра поясняет, что «Реал Авто групп» — компания, имеющая сеть филиалов, с устоявшейся репутацией, которая работает на промышленном рынке уже более 10 лет. Деньги вкладчиков привлекаются с целью расширения бизнеса, для чего три года назад в структуре «Реал Авто групп» открылся кооператив вкладчиков (членами которого, по словам сотрудника call-центра, являются в настоящий момент более 8 000 человек). Вклады принимаются от частных лиц под высокий процент — 43% годовых. За остальной интересующей информацией посоветовали обратиться в екатеринбургский офис финансово-промышленного холдинга.

В екатеринбургском офисе на вопрос, за счет чего обеспечивается такой высокий процент вознаграждения, ответили, что за счет капитализации средств. Более подробно прокомментировать источник высокой прибыльности организации сотрудница екатеринбургского офиса не смогла, предложив задать необходимые вопросы ее руководству в Челябинске.

В челябинском офисе заявили, что деньги вкладчиков оформляются по договору займа. Финансово-промышленный холдинг вкладывает деньги в ПИФы, выступая в качестве посредника. Схема получения процентов от вложенных денег выглядит следующим образом: ежемесячно производится начисление 3% от вложенной суммы — и к концу года, если клиент решает не забирать деньги, выплаты по накопительному вкладу, по словам сотрудников, составят 43% годовых.

«Такие высокие проценты необходимы, чтобы избавиться от конкурентов. Мы отслеживаем рост ПИФов и вкладываем средства в наиболее доходные. Кроме того, мы получаем хорошую прибыль от деятельности «Реал Авто групп». В прошлом году она составила 68%. Недостаточность средств от вложения компенсируется частью прибыли от основной деятельности компании», — пояснили в «Реал Авто групп» в Челябинске.

Финансовые эксперты не исключают, что выявленные противоречия могут свидетельствовать о схемах, действующих по принципу финансовых пирамид.

«Действительно, в последнее время появляется все больше предложений от сомнительных организаций разместить денежные средства частных лиц под высокие проценты. Чаще всего такие организации выступают посредниками на финансовом рынке, пользуясь иными финансовыми инструментами, поэтому не могут гарантировать столь высокий доход. Если в компании клиентам говорят, что привлекают средства граждан с целью расширения бизнеса, и при этом сообщают, что собираются вкладывать средства в ПИФы, то уже в этом скрыто противоречие», — заявил директор ИК «Бик Линк» В. Алябьев.

«Во-первых, деньги необходимы либо для расширения, либо для вложения в ПИФы. Во-вторых, ни один паевый инвестиционный фонд не способен обеспечить прибыль в 40% годовых. Кроме того, нормально развивающийся бизнес не может отдавать более 20% прибыли», — отметил В. Алябьев.

«За столь высокими процентами обязательно скрывается мошенничество, очередная махинация или финансовая пирамида. К сожалению, российский вкладчик так ничему и не научился за прошедшие годы и продолжает доверчиво вкладывать средства в подобные сомнительные схемы — различные «финансово-промышленные холдинги», обещающие баснословную прибыль без вразумительных гарантий. На мой взгляд, они в первую очередь должны интересовать не российских граждан, а правоохранительные органы. Вопрос контроля за деятельностью подобных организаций на сегодняшний день так и остается неурегулированным, что позволяет таким компаниям пользоваться пробелами в законодательстве», — заключил В. Алябьев.

«Компании, предлагающие разместить средства под такие высокие проценты (более 40%), либо заблуждаются сами, либо, что более вероятно, сознательно обманывают вкладчиков. Сейчас банки предоставляют кредиты бизнесу под гораздо меньшие проценты, поэтому занимать денежные средства у граждан под больший процент не имеет смысла. Если компания не в состоянии взять кредит в банке, вряд ли она будет в состоянии вернуть заемные средства гражданам. Удивительно, но вновь стали появляться мошеннические схемы 90-х годов. Несомненно, в скором времени следует ожидать очередной серии скандалов, связанных с невозвратом денежных средств вкладчикам», — заявил директор ЕФ ИК «Аккорд-Инвест» Константин Селянин.

«Распознать мошенников несложно. Во-первых, они всегда обещают нереально высокие гарантированные доходы. Между тем гарантированные доходы могут быть только у банков. Даже инвестиционные компании и ПИФы не имеют права обещать гарантированный доход. Во-вторых, в рекламном объявлении мошенников не содержится ссылки на лицензию, иногда присутствует номер государственной регистрации. Достаточно часто подобное объявление не содержит даже названия, ограничиваясь надписью, например «Финансово-промышленный холдинг», без указания рода деятельности и наименования организации. В-третьих, такие «финансово-промышленные холдинги» обычно заключают с вкладчиками договоры займа, которые не дают вкладчикам практически никаких гарантий. При вложении денег в банк, помимо самого банка, гарантом выплаты денежных средств по вкладу является государство, осуществляющее контроль за деятельностью банков. Кроме того, существует система страхования вкладов. Деятельность ИК контролирует ФСФР. А по договору займа с рассматриваемыми организациями вернуть деньги практически невозможно, потому что в российском законодательстве не полностью урегулирован данный вопрос. Финансовые мошенники искусно пользуются существующими пробелами, поэтому привлечь их к ответственности крайне сложно», — сказал К. Селянин.

«Исход дела можно предположить: вкладчики потеряют деньги, в прессе появятся негативные отзывы о деятельности подобных организаций. Все это может отразиться на финансовой системе в целом. Мы стараемся бороться с такими «паразитами рынка». К сожалению, они забирают часть прибыли добросовестных финансовых институтов. В скором времени состоится совещание в администрации Екатеринбурга, где наша компания выступит с рядом предложений по пресечению деятельности мошеннических схем в сфере привлечения средств вкладчиков», — пояснил К. Селянин.

«Чудеса в области финансовых отношений случаются, но крайне редко. Поэтому любая доходность, которая выбивается из «среднерыночной», сопряжена с теми или иными видами риска. Тем более если этой сверхдоходностью приглашают воспользоваться всех желающих на партнерских началах. «Финансово-промышленный холдинг» однозначно обнаруживает в себе признаки «пирамидальности». Однако окончательную оценку можно дать, только зная истинное движение денежных потоков. Вызывает недоумение то обстоятельство, что организаторы, обладая возможностью извлекать доход на уровне более 60% годовых, привлекают финансовые ресурсы под 43%. Рентабельность бизнеса можно еще больше повысить за счет «удешевления ресурсов», получая их в форме кредитов, через облигационные займы, коммерческие ценные бумаги», — сообщил директор по инвестициям ЗАО «Управляющая компания» Александр Мецгер.

«Для субъектов данного бизнеса схема прибыльна и эффективна, но краткосрочна. О каких-либо гарантиях для вкладчиков говорить не приходится. С одной стороны, подобные организации не являются субъектами, деятельность которых контролируется Федеральной службой по финансовым рынкам, Центробанком или Министерством финансов. Вместе с тем, подобная деятельность без особого труда может быть квалифицирована по ряду признаков, как, например, банковская деятельность. В данной ситуации можно говорить об изъянах действующего законодательства», — пояснил А. Мецгер.

«Серьезной конкуренции подобные организации составить банкам и другим институциональным инвесторам в плане предоставления реальной прибыли не могут. Объемы привлекаемых средств в абсолютном выражении несоизмеримы. Однако помимо чистой конкуренции за ресурсы следует рассматривать и имиджевые последствия для финансового рынка в целом. В какой-то мере появление подобных организаций — лакмусовая бумажка (индикатор) по определению уровня грамотности потенциальных инвесторов и дееспособности всей системы финансового контроля. Такие мошеннические схемы были, есть и, возможно, будут появляться не только в России. Их ресурсной базой будет или свойственное части населения стремление к обогащению без адекватной оценки соответствующих рисков, или элементарная финансовая неграмотность. Даже знаменитый И. Ньютон после своего малоуспешного пребывания в обществе под звучным названием «Компания Южных морей» самокритично говорил: «Я могу предсказывать движение небесных тел, но не могу предсказывать движение человеческой глупости», — отметил А. Мецгер.

«Условия, предлагаемые компаниями, обещающими доход от вклада выше, чем 40% (при этом они ссылаются на получение прибыли через паевые инвестиционные фонды), не заслуживают внимания. Такие предлагаемые схемы занимают нишу крайне рискованных инструментов, когда вложения не защищены законом», — сообщил директор по управлению активами ИФК «Уником Партнер» Виталий Калугин.

«В принципе, названные компании могут давать заявленный доход, но в течение очень короткого времени. В какой-то мере, на мой взгляд, они даже полезны, поскольку население, ещё раз обманутое «очередным МММ», с удвоенной энергией будет размещать деньги в банках и фондовом рынке. Таким образом, мошеннические финансовые схемы выполнят функцию «санитаров леса», поскольку заберут деньги у тех, кто их хочет сам потерять, оставив на долю институциональным структурам (банкам, ИФК, УК) разумных в финансовом плане клиентов», — считает В. Калугин.

«Уровень обещанной доходности рассматриваемых компаний обеспечивается за счёт потока новых (слишком доверчивых) вкладчиков. Ни одна нормальная коммерческая структура не станет платить 43% годовых за фондирование, когда в стране чрезвычайно высокая ликвидность и можно занять существенно (20—25% максимум, 16—18% реально) дешевле. Это финансовый нонсенс. Иначе говоря, получит проценты, скорее всего, часть первых вкладчиков. Остальные вкладчики будут образовывать новые «союзы обманутых» и ходить с плакатами», — полагает В. Калугин.

«Схемы получения сверхвысоких процентов по вкладам очень прибыльны, но только для их организаторов. Представляется, что в договоре займа будут стоять солидные виды обеспечения (например, «всем своим имуществом» и т.п.), но к моменту выплаты процентов имущества (которое, я думаю, существует только на бумаге) на балансе просто не останется. Следовательно, никаких приемлемых гарантий вкладчику не может быть обеспечено», — отметил В. Калугин.

«Следует отметить, что деятельность подобных организаций не контролируется ни ФСФР, ни каким-либо другим государственным органом. Между тем организации, обещающие сверхприбыли, — это финансовые пирамиды в чистом виде. Однако люди продолжают доверять свои сбережения финансовым аферистам, не вспоминая поучительный опыт сбора денег МММ. Кроме того, я убежден, что бизнес на металлопрокате не может иметь 68% рентабельности», — заключил В. Калугин.

«Нельзя воспринимать серьезно то, что предлагают организации, обещающие прибыль более 40% годовых. Организации, обещающие такую прибыль от вкладов, занимают нишу естественного отбора грамотных инвесторов от «наивных». В плане обеспечения эффективного управления денежными накоплениями вкладчиков подобные организации не могут составить конкуренцию банкам и участникам фондового рынка (инвестиционным компаниям, непосредственно занимающимся размещением денежных средств в финансовые инструменты)», — сообщил директор ЕФ ООО «Компания Брокеркредитсервис» Виктор Немихин.

«В данном случае я сомневаюсь, что достигается такая высокая доходность по размещению денежных средств. Прибыльность и эффективность такой финансовой схемы очевидна только для ее создателей, но клиент гарантий по возврату вложенных средств не имеет. Кроме того, никакими государственными или иными органами подобные организации не контролируются. На мой взгляд, вопрос, являются ли подобные организации разновидностью финансового мошенничества, должен быть прерогативой компетентных органов», — отметил В. Немихин.

«Финансовые холдинги, обещающие вкладчикам высокие (более 40% годовых) доходы по вложенным средствам, сильно напоминают финансовые пирамиды. Доход более 40% трудно обеспечить, а гарантировать его — практически невозможно», — заявил директор челябинского офиса ИК «Брокеркредитсервис» Григорий Вахитов.

«Обычно подобные «холдинги» принимают средства у населения под договоры займа, которые заключаются с физическими лицами, с людьми часто юридически неграмотными. Таким образом мошеннические структуры уходят из правового поля фондового рынка, получая возможность пользоваться его финансовыми инструментами не обременяя себя гарантиями выплат. В случае банкротства организации или всего «холдинга» денежные средства частным кредиторам будут выплачивать в 3-ю или 4-ю очередь, если останутся деньги после выплаты заработной платы сотрудникам и налоговых отчислений», — считает Г. Вахитов.

«На финансовом рынке региона такие компании занимают небольшую, но заметную нишу. Кредитуя любое юридическое лицо, стоит обратить внимание на баланс организации. Документ должен быть нотариально заверен. Баланс не является закрытой информацией, и крупные компании часто даже публикуют его», — полагает Григорий Вахитов.

«Кроме того, в данной ситуации можно выделить отрицательный аспект для участников финансового рынка. Подобные схемы прикрываются реальными финансовыми инструментами. Вкладывать денежные средства в ПИФы может любое юридическое лицо, а в случае неизбежного скандала пострадает репутация самих паевых фондов, управляющих компаний и т.д.», — заключил Г. Вахитов.

«Тяга населения вкладывать деньги в сомнительные «холдинги», обещающие высокие (более 40% годовых) доходы, основана на человеческой психологии», — сообщил генеральный директор ИК «Благодать Секьюритиз» Всеволод Чащин.

«Финансово-промышленный холдинг выступает посредником, вкладывая деньги клиентов в ПИФы. Чтобы понять функциональное назначение посредничества, необходимо знать, что финансовые посредники принимают на себя рыночные риски, обеспечивая ликвидность финансовых рынков и мониторинг деятельности корпоративных субъектов (путей вложения капитала). Здесь же налицо генерирование рисков самим финансовым посредником. Обеспечивая высокую доходность, он тем самым не сообщает обо всех рисках, характерных для данного вложения. Если к этому добавить непрозрачность операций самого финансового посредника, то возможность вкладчика вернуть средства представляется практически нереальной», — полагает В. Чащин.

«В подобных «финансово-промышленных холдингах» работают в основном взаимосвязанные, взаимозависимые люди. Зависимость прослеживается по трем критериям: по месту работы, по месту жительства, по родственным признакам. Вход для стороннего пайщика является очень рискованным занятием», — отметил В. Чащин.

«Риск невозвратности вкладов в таких случаях обычно прописывается в договорах займа. На самом деле обеспечительных мер в договоре почти никогда не бывает, значит, кредитные риски, связанные с контрагентом, высоки. С точки зрения установления контроля за деятельностью подобных организаций можно сказать, что для центральных финансовых властей они практически недосягаемы», — заключил В. Чащин.

«Ниша, которую занимают организации, обещающие по 40% годовых, достаточно маргинальна и рискованна, их деятельность наиболее близка к пирамиде. Инвестор не имеет в данном случае каких-то гарантий, не контролирует направления вложения средств. Более-менее компетентный инвестор не будет вкладывать средства на таких условиях. Это вариант для тех, кто либо плохо знает возможности фондового рынка, либо верит в возможность гарантированного получения большого процента», — сообщил УрБК консультант по планированию личных финансов инвестиционной компании «ФИНАМ» Николай Солабуто, комментируя появление организаций, предлагающих размещение средств частных инвесторов под проценты выше рыночных.

«Безусловно, подобные организации не могут составить конкуренцию банкам и участникам фондового рынка. Банки привлекают вкладчиков гарантированным доходом по депозитам, где сохранность средств гарантирует государство. Инвестиционные компании — знанием рынка, штатом профессиональных управляющих и аналитиков. В данном случае речь идет о некоем вторичном образовании, которое вкладывает средства в ПИФы других компаний. При этом ни одна из этих компаний не может гарантировать доход на определенном уровне — все зависит от конъюнктуры рынка. В итоге значительно растут риски. Одновременно инвестиционные компании имеют значительный опыт работы на рынке, сильные бренды. Вряд ли кто-то понесет средства в малоизвестную структуру, специализирующуюся в совсем другом сегменте экономики. Типичный пример: «Реал Авто групп» вкладывает средства в наиболее доходные ПИФы, но это означает, что она выбирает наиболее рискованные инструменты сферы коллективных инвестиций. Скорее, инвесторы выберут себе какой-нибудь фонд или сформируют портфель из паев, опираясь на рекомендации квалифицированных финансовых консультантов», — отметил Николай Солабуто.

«Сложно сказать, из чего достигается такая высокая доходность по размещению денежных средств (от 40% годовых). Если исходить из того, что компания не является финансовой пирамидой, то, вероятно, основные средства все-таки поступают от автобизнеса. Получить 40 и более процентов годовых в ПИФе, конечно, можно, но есть сомнения, что непрофильная компания может сформировать достаточно эффективный портфель. Кроме того, подозрительно то, что она выбрала именно паевые фонды, — при ее модели работы значительно более эффективно было бы доверительное управление», — рассказал Н. Солабуто.

«Скорее всего, прибыль в данном случае минимальная, но группа решает свои задачи. Проще говоря, компания пополняет свой оборотный капитал за счет эксплуатации человеческой жадности и некомпетентности. Никаких гарантий по возврату вложенных средств нет. Если клиенту не вернут средства, он может попытаться через суд обанкротить компанию, через несколько лет получит незначительную часть своих инвестиций. Естественно, подобные организации никем и никак не контролируются», — сообщил Н. Солабуто.

«Утверждать то, что эта организация является разновидностью финансовых пирамид, о данной конкретной компании мы не можем, но опыт последних лет показывает, что подобные предложения чаще всего были финансовыми пирамидами. Правда, выяснялось это уже после того, как инвесторы теряли свои деньги», — заключил Н. Солабуто.

Таким образом, пользуясь пробелами в законодательстве, подобные финансово-промышленные холдинги легко создают видимость легальных направлений работы.

Срок жизни пирамиды зависит лишь от количества втянутых в нее вкладчиков и стартовой суммы привлекаемых денежных средств. Наиболее «приемлемой» для мошенников в финансовой сфере является «инвестиционная деятельность» — при ней легко маскироваться под профессионального участника фондового рынка.

Подразделения организации занимаются внешне законной деятельностью и официально декларируют источники получения прибыли, будь то торговая или, например, промышленная деятельность. Но, читая объявления с обещанием сверхприбыли, потенциальному вкладчику следует задуматься, что гораздо выгоднее получить пусть меньшие деньги, но с большей гарантией, доверив их банку, чья деятельность не только урегулирована, но и поднадзорна государственным органам.