В Екатеринбурге продолжает появляться реклама организаций, обещающих инвесторам гарантированный доход в размере 30—50% годовых. Аналитический бюллетень «VIP-консультант» исследует подобные предложения.

В последнее время все чаще в периодических изданиях Екатеринбурга появляются рекламные объявления с предложением частным лицам разместить финансовые средства под процент значительно выше рыночного.

Так, организация «Финансово-промышленный холдинг» (название в объявлении не уточняется) обещает своим вкладчикам 43% годовых.

При попытке разобраться в рекламируемой схеме получения высокой доходности выстраивается следующая цепочка событий.

Схема

По указанным в объявлении телефонам находится call-центр финансово-промышленного холдинга «Реал Авто групп» в Москве. Потенциальным клиентам сотрудник call-центра поясняет, что «Реал Авто групп» — компания, имеющая сеть филиалов, которая работает на промышленном рынке уже более 10 лет. Деньги вкладчиков привлекаются с целью расширения бизнеса, для чего три года назад в структуре «Реал Авто групп» открылся кооператив вкладчиков (членами которого, по словам сотрудника call-центра, являются в настоящий момент более 8 000 человек). Вклады принимаются от частных лиц под высокий процент — 43% годовых. За остальной интересующей информацией советуют обратиться в екатеринбургский офис финансово-промышленного холдинга.

В екатеринбургском офисе на вопрос, за счет чего обеспечивается такой высокий процент вознаграждения, можно получить лаконичный ответ — за счет капитализации средств. Более подробно прокомментировать источник высокой прибыльности организации сотрудница екатеринбургского офиса не может, предлагая задать необходимые вопросы ее руководству в Челябинске.

В челябинском офисе заявляют, что деньги вкладчиков оформляются по договору займа. Финансово-промышленный холдинг вкладывает деньги в ПИФы, выступая в качестве посредника. Схема получения процентов от вложенных денег выглядит следующим образом: ежемесячно производится начисление 3% от вложенной суммы — и к концу года, если клиент не заберет деньги раньше, выплаты по накопительному вкладу, по словам сотрудников, составят 43% годовых.

«Такие высокие проценты необходимы, чтобы избавиться от конкурентов. Мы отслеживаем рост ПИФов и вкладываем средства в наиболее доходные из них. Кроме того, мы получаем хорошую прибыль от деятельности «Реал Авто групп». В прошлом году она составила 68%. Недостаточность средств от вложения компенсируется частью прибыли от основной деятельности компании», — поясняют в «Реал Авто групп» в Челябинске.

Однако сама возможность существования подобных финансовых схем вызывает большие сомнения у профессиональных участников фондового рынка.

Мнения

«Действительно, в последнее время появляется все больше предложений от сомнительных организаций разместить денежные средства частных лиц под высокие проценты. За столь высокими процентами чаще всего скрывается мошенничество, очередная махинация», — заявил директор ИК «Бик Линк» В. Алябьев.

Финансовые аналитики полагают, что предложенная подобными компаниями схема доходности имеет внутренние противоречия.

«Если в компании клиентам говорят, что привлекают средства граждан с целью расширения бизнеса, и при этом сообщают, что собираются вкладывать средства в ПИФы, то уже в этом скрыто противоречие. Деньги необходимы либо для расширения, либо для вложения в ПИФы», — отметил В. Алябьев.

«Компании, предлагающие разместить средства под такие высокие проценты (более 40%), либо заблуждаются сами, либо, что более вероятно, сознательно обманывают вкладчиков», — заявил директор ЕФ ИК «Аккорд-Инвест» Константин Селянин.

«Чудеса в области финансовых отношений случаются, но крайне редко. Поэтому любая доходность, которая выбивается из «среднерыночной», сопряжена с теми или иными видами риска. «Финансово-промышленный холдинг» однозначно обнаруживает в себе признаки «пирамидальности», — полагает директор по инвестициям ЗАО «Управляющая компания» Александр Мецгер.

«Условия, предлагаемые компаниями, обещающими доход от вклада выше чем 40% (при этом они ссылаются на получение прибыли через паевые инвестиционные фонды), не заслуживают внимания», — сообщил директор по управлению активами ИФК «Уником Партнер» Виталий Калугин.

«Организации, обещающие такую прибыль от вкладов, занимают нишу естественного отбора грамотных инвесторов от наивных», — сообщил директор ЕФ ООО «Компания «Брокеркредитсервис» Виктор Немихин.

«Ниша, которую занимают подобные организации, достаточно маргинальна и рискованна, их деятельность наиболее близка к пирамиде. Утверждать то, что эта организация является разновидностью финансовых пирамид, мы не можем, но опыт последних лет показывает, что подобные предложения чаще всего были финансовыми пирамидами. Правда, выяснялось это уже после того, как инвесторы теряли свои деньги», — сообщил консультант по планированию личных финансов инвестиционной компании «ФИНАМ» Николай Солабуто.

Расчеты прибыли

Расчет получения прибыли, излагаемый вкладчикам работниками компании, вызывает определенный скептицизм среди аналитиков инвестиционного рынка. Эксперты в данной сфере обращают внимание на тот факт, что нецелесообразно привлекать средства граждан под такой высокий процент на развитие бизнеса, в то время как кредитные учреждения предоставляют займы на обозначенные цели под гораздо меньший процент.

Анализ несоответствия профиля деятельности компании, выбора финансовых инструментов и рыночных рисков заставляет ряд аналитиков поставить под сомнение не только достижение обещанной прибыльности, но и возврат заемных средств гражданам.

«Распознать мошенников несложно — они всегда обещают нереально высокие гарантированные доходы. Между тем гарантированные доходы могут быть только у банков. Даже инвестиционные компании и ПИФы не имеют права обещать гарантированный доход», — отметил К. Селянин.

«В данном случае я сомневаюсь, что достигается такая высокая доходность по размещению денежных средств», — сообщил В. Немихин.

«Доход более 40% трудно обеспечить, а гарантировать его — практически невозможно», — заявил директор челябинского офиса ИК «Брокеркредитсервис» Григорий Вахитов.

«Сейчас банки предоставляют кредиты бизнесу под гораздо меньшие проценты, поэтому занимать денежные средства у граждан под больший процент не имеет смысла. Если компания не в состоянии взять кредит в банке, вряд ли она будет в состоянии вернуть заемные средства гражданам», — заметил К. Селянин.

«Вызывает недоумение то обстоятельство, что организаторы, обладая возможностью извлекать доход на уровне более 60% годовых, привлекают финансовые ресурсы под 43%. Рентабельность бизнеса можно еще больше повысить за счет «удешевления ресурсов», получая их в форме кредитов, через облигационные займы, коммерческие ценные бумаги», — полагает А. Мецгер.

«Уровень обещанной доходности рассматриваемых компаний обеспечивается за счёт потока новых (слишком доверчивых) вкладчиков. Ни одна нормальная коммерческая структура не станет платить 43% годовых за фондирование, когда в стране чрезвычайно высокая ликвидность и можно занять существенно (20—25% максимум, 16—18% реально) дешевле. Это финансовый нонсенс», — уверен В. Калугин.

«Финансово-промышленный холдинг выступает посредником, вкладывая деньги клиентов в ПИФы. Налицо генерирование рисков самим финансовым посредником. Обеспечивая высокую доходность, он тем самым не сообщает обо всех рисках, характерных для данного вложения. Если к этому добавить непрозрачность операций самого финансового посредника, то возможность вкладчика вернуть средства представляется практически нереальной», — полагает генеральный директор ИК «Благодать Секьюритиз» Всеволод Чащин.

«Получить 40 и более процентов годовых в ПИФе, конечно, можно, но есть сомнения, что непрофильная компания может сформировать достаточно эффективный портфель. Кроме того, подозрительно то, что она выбрала именно паевые фонды, — при ее модели работы значительно более эффективно было бы доверительное управление. Скорее всего, прибыль в данном случае минимальная, но группа решает свои задачи. Проще говоря, компания пополняет свой оборотный капитал за счет эксплуатации человеческой жадности и некомпетентности», — рассказал Н. Солабуто.

Причины существования

Согласно мнению экспертов, несмотря на явно настораживающий характер рассматриваемых финансовых схем получения сверхприбыли, люди продолжают доверять сбережения таким компаниям. «Тяга населения вкладывать деньги в сомнительные «холдинги», обещающие высокие (более 40% годовых) доходы, основана на человеческой психологии», — сообщил В. Чащин.

«К сожалению, российский вкладчик так ничему и не научился за прошедшие годы и продолжает доверчиво вкладывать средства в подобные сомнительные схемы — различные «финансово-промышленные холдинги», обещающие баснословную прибыль без вразумительных гарантий», — сообщил В. Алябьев.

Специалисты в финансовой сфере сходятся на том, что пока вкладчики готовы доверять свои накопления без гарантий, общество не застраховано от появления новых финансовых пирамид.

«Получит проценты, скорее всего, часть первых вкладчиков. Остальные вкладчики будут образовывать новые «союзы обманутых» и ходить с плакатами», — полагает В. Калугин.

«Несомненно, в скором времени следует ожидать очередной серии скандалов, связанных с невозвратом денежных средств вкладчикам», — полагает К. Селянин.

Гарантии

Согласно мнению экспертов, непредвзятый анализ деятельности компаний, предлагающих по вкладу процент, превышающий среднерыночный, должен привести к выводу, что предлагаемые условия, по меньшей мере, подозрительны. Оформление вкладов не предполагает существования юридических инструментов возврата средств. Учитывая только высокую прибыль, граждане игнорируют изучение юридических сторон совершаемых ими сделок и возможные риски, связанные с подобным способом инвестирования.

«В рекламном объявлении не содержится ссылки на лицензию, иногда отсутствует номер государственной регистрации. Достаточно часто подобное объявление не содержит даже названия, ограничиваясь надписью, например: «Финансово-промышленный холдинг», без указания рода деятельности и наименования организации. Такие «финансово-промышленные холдинги» обычно заключают с вкладчиками договоры займа, которые не дают вкладчикам практически никаких гарантий», — отметил К. Селянин.

«По договору займа с рассматриваемыми организациями вернуть деньги практически невозможно, потому что в российском законодательстве не полностью урегулирован данный вопрос. Финансовые мошенники искусно пользуются существующими пробелами, поэтому привлечь их к ответственности крайне сложно», — отметил К. Селянин.

«С одной стороны, подобные организации не являются субъектами, деятельность которых контролируется Федеральной службой по финансовым рынкам, Центробанком или Министерством финансов. Вместе с тем, подобная деятельность без особого труда может быть квалифицирована по ряду признаков, как, например, банковская деятельность. В данной ситуации можно говорить об изъянах действующего законодательства», — пояснил А. Мецгер.

«Представляется, что в договоре займа будут стоять солидные виды обеспечения (например, «всем своим имуществом» и т.п.), но к моменту выплаты процентов имущества (которое, я думаю, существует только на бумаге) на балансе просто не останется. Следовательно, никаких приемлемых гарантий вкладчику не может быть обеспечено», — считает В. Калугин.

«Обычно подобные «холдинги» принимают средства у населения под договоры займа, которые заключаются с физическими лицами — людьми часто юридически неграмотными. Таким образом, подобные структуры уходят из правового поля фондового рынка, получая возможность пользоваться его финансовыми инструментами и не обременяя себя гарантиями выплат»,— полагает Г. Вахитов.

«Если клиенту не вернут средства, он может попытаться через суд обанкротить компанию и через несколько лет получить незначительную часть своих инвестиций», — полагает Н. Солабуто.

Однако судебные перспективы возвращения средств, по мнению ряда аналитиков, маловероятны.

Альтернатива

«В плане обеспечения эффективного управления денежными накоплениями вкладчиков подобные организации не могут составить конкуренцию банкам и участникам фондового рынка (инвестиционным компаниям, непосредственно занимающимся размещением денежных средств в финансовые инструменты)», — сообщил В. Немихин.

«Безусловно, подобные организации не могут составить конкуренцию банкам и участникам фондового рынка. Банки привлекают вкладчиков гарантированным доходом по депозитам, где сохранность средств гарантирует государство. Инвестиционные компании — знанием рынка, штатом профессиональных управляющих и аналитиков», — убежден Н. Солабуто.

«В какой-то мере, на мой взгляд, они даже полезны, поскольку население, ещё раз обманутое «очередным МММ», с удвоенной энергией будет размещать деньги в банках и на фондовом рынке. Таким образом, мошеннические финансовые схемы выполнят функцию «санитаров леса», поскольку заберут деньги у тех, кто их хочет сам потерять, оставив на долю институциональным структурам (банкам, ИФК, УК) разумных в финансовом плане клиентов», — считает В. Калугин.

Впрочем, подобное мнение разделяют не все участники рынка.

«Исход дела можно предположить: вкладчики потеряют деньги, в прессе появятся негативные отзывы о деятельности подобных организаций. Все это может отразиться на финансовой системе в целом. Мы стараемся бороться с такими «паразитами рынка». К сожалению, они забирают часть прибыли добросовестных финансовых институтов», — отметил К. Селянин.

«В данной ситуации можно выделить отрицательный аспект для участников финансового рынка. Подобные схемы прикрываются реальными финансовыми инструментами. Вкладывать денежные средства в ПИФы может любое юридическое лицо, а в случае неизбежного скандала пострадает репутация самих паевых фондов, управляющих компаний и т.д.», — считает Г. Вахитов.

Выводы

Таким образом, можно заключить, что в современной России продолжают существовать компании, привлекающие инвесторов обещаниями сверхвысокой прибыли и маскирующиеся под профессиональных участников фондового рынка. При этом действующее российское законодательство не только не гарантирует инвесторам подобных учреждений получение высоких прибылей, но и даже возврата вложенных средств. Как правило, привлекая деньги физических лиц, подобные компании заключают договор займа, обеспечение по которому может либо вообще не быть предусмотрено, либо не существовать физически (например, если речь идет о юридическом лице с минимальным собственным капиталом).

Сомнение у наблюдателей вызывает уже сам факт предложения частным вкладчикам более 40% годовых, потому что любая прибыльная компания с прозрачной бухгалтерией может получить банковский кредит под 15—25% годовых или выйти на рынок внешних заимствований, где средства еще дешевле.

«В какой-то мере появление подобных организаций — лакмусовая бумажка (индикатор) по определению уровня грамотности потенциальных инвесторов и дееспособности всей системы финансового контроля. Такие мошеннические схемы были, есть и, возможно, будут появляться не только в России. Их ресурсной базой будет или свойственное части населения стремление к обогащению без адекватной оценки соответствующих рисков, или элементарная финансовая неграмотность. Даже знаменитый И. Ньютон, после своего малоуспешного пребывания в обществе под звучным названием «Компания Южных морей», самокритично говорил: «Я могу предсказывать движение небесных тел, но не могу предсказывать движение человеческой глупости», — заключил А. Мецгер.