Клиенты ПИФов, банковских и негосударственных пенсионных фондов смогут получить свои средства в случае банкротства

Граждан, которые вкладывают свои деньги в паевые и банковские фонды с тем, чтобы их приумножить, в России становится все больше. По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), количество пайщиков в России достигло 480 тысяч человек. Президент НЛУ Андрей Подойницын уверен, что уже к концу этого года число пайщиков превысит 500 тысяч.

Столь стремительный рост популярности биржевых инвестиций не остался без внимания государства. Чтобы защитить граждан, которые зарабатывают на акциях и облигациях от финансовых неприятностей, чиновники решили застраховать их риски. Подобно тому, как сейчас застрахованы банковские вклады граждан.

Деньги налево

Проект закона о компенсациях гражданам на рынке ценных бумаг Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) собирается внести на рассмотрение правительства в январе 2007 года. Об этом на днях заявил начальник Управления регулирования и контроля над коллективными инвестициями ФСФР Александр Бескровный.

По его словам, гарантии будут распространяться на управляющие компании (УК), спецдепозитарии, негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и другие структуры, которые привлекают средства граждан.

И, как и в случае с банками, если какая-то из этих компаний окажется нечистой на руку и уведет средства своих клиентов или государство отберет у нее лицензию, то граждане смогут получить вложенные деньги обратно.

Еще каких-то три года назад хранить деньги было небезопасно даже в банке. В памяти свежи примеры, когда банкиры разворачивали агрессивную рекламу, заманивали вкладчиков высокими процентами. Когда же заподозренный в махинациях банк закрывали, деньги можно было вернуть только через суд. Но тяжба, как

правило, заканчивалась ничем - с помощью цепочки подставных фирм денежки давно испарились в неизвестном направлении.

Сейчас благодаря системе страхования вкладчики могут гарантированно и быстро, без всяких судов, получить свои сбережения обратно - до 190 тысяч по счетам в одном банке. Потому что компенсации им выплачивают из специально созданного фонда. Все банки, вошедшие в систему страхования, систематически отчисляют туда определенный процент, и, если какой-то из них лопается, с вкладчиками рассчитываются из этой общей кубышки.

Один риск другому рознь

Такой же механизм защиты власти планируют создать и для тех, кто доверяет свои сбережения ПИФам, НПФ и др.

Однако участники рынка к этой идее относятся неоднозначно. Дело в том, что «увести налево» деньги клиентов, в отличие от тех же банков, управляющая компания практически не может. Правила управления коллективными инвестициями писались 10 лет назад, когда страна только-только обожглась о финансовые пирамиды. Властям удалось создать на удивление прозрачную и надежную схему. Средства пайщиков учитываются на отдельных счетах, за деятельностью управляющих ежедневно следит сторонняя структура - спецдепозитарий. Так что любая попытка провести сомнительную или рисковую операцию пресекается тут же. И даже если у управляющей компании будет отозвана лицензия, деньги пайщиков все равно останутся невредимыми.

Зато у клиентов П ИФов велик риск потерять деньги совсем по другой причине, не зависящей от управляющих. Это нестабильность рынка. Любого человека, решившего стать пайщиком, сегодня предупреждают: доходы в прошлом не гарантируют того же самого в будущем.

- При покупке паев гражданину предлагают ознакомиться с инвестиционной декларацией фонда, - напоминает Вадим СОСКОВ, вице-президент управляющей компании «АТОН-менеджмент». - В этом документе написано, в какие активы будут вкладываться средства пайщика. Это могут быть акции, облигации, иностранная валюта, банковские депозиты и др.

Цена гарантий

Понятно, что стоимость акций не стоит на месте, да и курс того же доллара меняется день ото дня. А значит, при крутом «пике», какие иногда случаются на фондовом рынке, у клиентов ПИФов есть опасность потерять часть своих сбережений. И, соглашаясь с инвестиционной декларацией фонда, гражданин принимает на себя возможные риски.

И если государство намерено застраховать и их, то это отразится на доходности инвестиций. Ведь управляющим компаниям точно так же, как это делают сейчас банки,>придется отчислять процент в специальный страховой фонд. И эти затраты управляющие, конечно же, предпочтут переложить на плечи клиентов. Так что доходы пайщиков с началом действия системы страхования могут снизиться.

- Наверное, было бы правильно в обязательном порядке страховать инвестиции в наиболее рисковые фонды - закрытые и интервальные, - считает Вадим Сосков. - А там, где риск меньше, стоит дать клиенту право выбора: страховка и несколько меньший доход или отсутствие таковой и за счет этого более высокая прибыль.

Каким процентом дохода клиентам ПИФов придется жертвовать ради страховки, специалисты пока сказать не могут. Законопроекта, подготовленного ФСФР, они пока не видели. Зато у чиновников есть возможность учесть все «за» и «против» и выбрать золотую середину - так, чтобы и риски граждан свести к минимуму и чтобы на доходности инвестиций это отразилось не сильно.