Компания изменила прогнозы предстоящего IPO

Вчера руководство ОАО «Первая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» (ОГК-1) сообщило об изменении планов, связанных с предстоящим в конце 2007 года проведением IPO. Компания теперь намерена привлечь гораздо больше 20 млрд рублей, чем планировала ранее, в связи с положительной динамикой роста акций компании. По мнению ряда отраслевых экспертов, топ-менеджмент ОГК-1 поторопился с подобными заявлениями, так как есть сомнения, что допэмиссия пройдет в установленный срок.

Как сообщили вчера в ОГК-1, 30 января на ММВБ был установлен новый ценовой ориентир на акции компании — максимальная цена одной обыкновенной акции номиналом в 1 рубль составила 3 рубля. А 24 января на РТС (классический рынок) прошли первые 2 сделки с акциями ОАО «ОГК-1» на общую сумму $19, 9 тыс. , цена составила $0, 095 -0, 1 за акцию. «Положительная динамика роста наших акций – 28, 7% за январь — дает нам надежду, что мы можем привлечь на IPO гораздо больше, чем планируемые 20 млрд рублей», — прокомментировал изменения на ММВБ генеральный директор ОАО «ОГК-1» Владимир Хлебников. По его словам, для этого компании необходимо расширить круг потенциальных инвесторов и провести размещение на Лондонской бирже. «Это позволит нам сократить объем кредитных заимствований для реализации нашей инвестиционной программы», — считает господин Хлебников. В то же время руководитель департамента по связям с общественностью ОГК-1 Яна Дубейковская добавила, что 26 января совет директоров ОГК-1 утвердил ABN Amro, «Ренессанс-Капитал» и Альфа-банк в качестве консультантов для подготовки и сопровождения допэмиссии акций. Однако параметры размещения, в частности ее объем и сроки, еще не утверждены. В то же время старший аналитик Альфа-Банка Александр Корнилов сообщил, что велика вероятность проведения IPO в ноябре 2007 года, и именно на Лондонской бирже.

ОАO «Первая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» (ОГК-1) зарегистрировано 23 марта 2005 года. Обеспечивает более 8% выработки электроэнергии в стране и занимает 5% оптового рынка электроэнергии. В состав ОГК-1 входят Пермская, Верхнетагильская, Каширская, Нижневартовская, Уренгойская и Ириклинская ГРЭС. По мощности ОГК-1 является самой крупной из тепловых генерирующих компаний, созданных в ходе реформы электроэнергетики, ее установленная мощность — 9531 МВт. Уставный капитал равен 16, 783 млрд рублей и разделен на 16 783 508 450 обыкновенных акций номиналом 1 рубль. 91, 68% уставного капитала ОГК-1 принадлежит ОАО «РАО ЕЭС России».

Отраслевые аналитики отмечают в январе рост акций всех оптовых генерирующих структур, находящихся под контролем РАО ЕЭС. По словам аналитика уральского филиала ИК «Аккорд-Инвест» Александра Бобкова, за январь бумаги эмитентов электроэнергетики выросли в среднем на 25-30%, в то время как в целом рынок акций упал. «В первую очередь это произошло вследствие «перетока» финансов из бумаг нефтяных компаний, в связи со спадом цен на нефть, в другие отрасли. В то же время интерес инвесторов к акциям ОГК и ТГК подогревается в целом реформой РАО ЕЭС», — считает Александр Бобков. Если позиции электроэнергетики останутся на нынешнем уровне, отраслевые аналитики полагают, что ОГК-1 удастся привлечь сумму на 35-40% больше (порядка 30 млрд рублей), нежели объявленную в конце прошлого года, — 20 млрд рублей. По словам аналитика Банка Москвы Дмитрия Скворцова, эти прогнозы подтверждает и рост рыночной капитализации ОГК-1. «За последние три месяца она увеличилась с 3 млрд 600 млн рублей до 4 млрд 876 млн рублей, то есть порядка 35%», — пояснил эксперт.

Тем не менее, по мнению ряда отраслевых экспертов, топ-менеджемент ОГК-1 поторопился с подобными заявлениями, так как есть сомнения, что допэмиссия пройдет в установленный срок. Как ранее писал «Ъ», РАО «ЕЭС России» запланировало в 2006 году проведение 15 допэмиссий энергокомпаний. «Во многих компаниях еще нет реалистичных инвестпрограмм, поэтому я сомневаюсь, что возможно провести столько допэмиссий за год», — указывает аналитик ИК «Антанта-Капитал» Денис Матафонов. Так как в плане-графике размещений допэмиссия ОГК-1 запланирована энергохолдингом одной из последних (в ноябре 2007 года), эксперты сомневаются, что она состоится в установленный срок. Впрочем, даже если это и произойдет, не исключено, что ОГК-1 удастся привлечь сумму гораздо меньшую, чем 20 млрд рублей. По мнению аналитика ИК «Финам» Семена Бирга, большой объем предложения в электроэнергетике может негативно сказаться на цене размещения.