В рамках публичного размещения акций на Лондонской фондовой бирже (LSE) ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» привлекло $ 1 млрд. Компания предложила 80 млн. глобальных депозитарных расписок (GDR) на 1,04 млрд. акций ОАО «ММК» по цене $ 12,5 за расписку, или $ 0,961538 за акцию. Таким образом, цена размещения во время IPO оказалась на 7,7% в РТС и на ММВБ ниже предыдущего дня. Капитализация компании с учетом допэмиссии составила $ 11,22 млрд.

Эксперты сходятся во мнении, что IPO не оправдало ожиданий акционеров компании. Более того, подводя итоги публичного размещения, аналитики делают вывод о неудачном IPO ОАО «ММК», поскольку компании удалось разместиться только на нижней границе предварительного ценового диапазона.

На следующий день после размещения ОАО «ММК» ждала очередная неудача — сегодня на российском рынке ценных бумаг стоимость акций ОАО «ММК» в РТС упала на 7,21%, на ММВБ — на 5,6%. По мнению экспертов, неудачное размещение спровоцировало падение цен на акции компании на российском фондовом рынке.

«Итоги IPO ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» не совсем удачны. Компании удалось разместиться лишь по нижней границе, на высоколиквидном рынке назвать подобное размещение успехом трудно», — сообщил УрБК директор по управлению активами ИФК «Уником Партнер» Виталий Калугин, комментируя IPO ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат».

«Если оценивать итоги размещения ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» исключительно по ценовым показателям, то вывод может быть следующим: «разместились, и слава богу». Действительно, сформировавшаяся цена, во-первых, ниже текущих рыночных котировок (хотя в силу мизерности объемов торгов их скорее можно назвать индикативными), а во-вторых, она гораздо ближе к нижней границе предварительного ценового диапазона, чем к его середине», — отметил УрБК директор по инвестициям ЗАО «Управляющая компания» Александр Мецгер, комментируя итоги IPO ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат».

«Итоги дополнительной эмиссии ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» весьма противоречивы. С одной стороны, основная цель — разместиться на определенный объем — все же достигнута, но при этом цена акций оказалась ниже текущей. Это и повлияло на снижение стоимости бумаг на следующий день почти на 5% на ММВБ. Соответственно можно говорить об удовлетворительных итогах размещения ОАО «ММК». Вместе с тем размещение не оправдало ожиданий. Хотя, по моим прогнозам, цены могли быть еще ниже», — рассказал УрБК директор уральского филиала ИК «Аккорд-Инвест» Константин Селянин.

«Полагаю, что собственник комбината ожидал более высокого уровня цены. Мы не прогнозировали итогов по размещению ОАО «ММК», хотя, в общем, сектор металлургии мы оцениваем высоко. Из ожиданий логично было бы увидеть не такой большой дисконт к рыночной цене, а максимум 1—2%», — акцентировал В. Калугин.

«Акциям ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» не удалось приблизиться к верхней границе ценового диапазона. Почему инвесторы не проявили интерес к металлургам, не совсем понятно. Полагаю, общая нервозность на мировых рынках сказывается на первичных размещениях», — считает В. Калугин.

«Говорить о том, что ОАО «ММК» не угадало с моментом размещения, нельзя. Раньше этому мешала стратегическая задача руководства комбината на концентрацию акционерного капитала, неурегулированность акционерной собственности, уже упомянутая сырьевая зависимость, т. е. все то, что ставило ОАО «ММК» в более проигрышное положение по сравнению с другими российскими металлургами. С другой стороны, оттягивать IPO, ожидая более благоприятной конъюнктуры, тоже было нельзя: ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» уже находилось в аутсайдерах по переходу к статусу «публичной компании». Именно это позволяет говорить о том, что руководству комбината удалось решить если и не финансовую задачу привлечения максимального акционерного финансирования, то стратегическую задачу выхода в режим рыночной компании: создать приличный объем свободных рыночных акций, запустить механизм определения справедливой рыночной стоимости и т. д. Поэтому размещение по не самой привлекательной цене отчасти подстрахует акции эмитента от обычной болезни IPO — снижения котировок в краткосрочной и среднесрочной перспективе», — подытожил А. Мецгер.

«Безусловно, акциям ОАО «ММК» не удалось приблизиться к верхней границе ценового диапазона. Причины не слишком успешного размещения — большой объем предложений акций металлургического сектора, это всего лишь одно из IPO в ряду IPO других металлургических компаний», — заключил К. Селянин.