УрБК, Екатеринбург, 13.10.2008. «Паника, царившая всю прошлую неделю на торговых площадках всего мира, определила действия регулятора на российском фондовом рынке — ФСФР все чаще и чаще приостанавливает торги, поскольку действия участников отечественного рынка в большей степени подвержены эмоциям, нежели фундаментальному анализу ситуации. В условиях кризиса краткосрочной ликвидности на глобальных рынках цены на российские акции снизились до уровней 2004 — 2005 годов, в то время как сами российские компании шагнули с тех пор далеко вперед», — заявил аналитик УК «Райффайзен Капитал» Сергей Тюканько.

По сообщению С. Тюканько, текущие цены на активы не отражают фундаментальной стоимости компаний даже с учетом вероятного замедления отечественной экономики и снижения будущих корпоративных прибылей. Рыночная капитализация ряда российских компаний сейчас меньше, чем сумма принадлежащих им денежных средств. Доходность к погашению облигаций некоторых компаний с государственным участием в настоящий момент составляет 20-25%, что также не является отражением нормальной рыночной ситуации.

«Таким образом, текущие цены российских активов не могут быть объяснены с точки зрения здравого смысла, и основная причина их падения — кризис доверия участников рынка друг к другу, и, как следствие, желание перевести любые активы в денежные средства любой ценой, что и породило панические настроения на биржах», — пояснил аналитик.