Обзор рынков 19-22 января 2001 года
Средневзвешенный курс рубля на торгах 19 января составил 28,34 руб/доллар. Практически всю прошлую неделю курс рубля скорее укреплялся, чем ослабевал. Игроки отмечают большой объем валюты, продаваемой ЦБ РФ. Объем золотовалютных резервов ЦБ РФ на 05 января составил 27,8 млрд долларов.
Рынок рублевых облигаций не прошел отметку в 22,2 % годовых по длинным ОФЗ. Ожидаем роста доходности до 23% годовых.
Вторая неделя января была относительно приятной для фондовых рынков. Основные индексы значительно укрепились, выросли цены на долговые обязательства и если бы не реальное замедление экономики США ситуация на рынке была бы даже радостной. Индекс Dow Jones за неделю с 12-19 января вырос на 0,5%, индекс Nasdaq вырос на 5 %, укрепились и азиатские индексы-Nikkey за тот же период вырос на 4,8 % (что в последнее время для него редкость).
Инвесторы положительно воспринимали сообщения компаний о доходах, которые «встречали» самые низкие оценки экспертов по прибыли (хорошо, что не ниже самых низких оценок), а каждые новые статданные о замедлении экономики воспринимались как лишний повод для снижения ставок в США. Пятничные торги несколько поубавили оптимизм покупателей. Home Deport (цены на акции понизились на 7%) выступила с сообщением о том, что общее замедление экономики сильно сказывается на ее прибылях. Сразу же после этого, инвесторы вспомнили, что 3М (цены на акции упали на 2%) говорила о чем -то подобном, да и Sun Microsystem (акции понизились на 11%) предупреждала. От резкого падения индексы были спасены ростом цен Microsoft (прирост на 9%) и Nortel Networks (рост цен на 9%) - обе компании не обманули ожидания аналитиков своими доходами. По мнению аналитиков, «рынок перекуплен», и игроки готовы фиксировать прибыль, благо она есть.
Рынок российских акций не отставал от остального мира, индекс РТС в пятницу укрепился на 2,31%, недельный прирост составил 6,72 %.
На рынке валютных облигаций развивающихся стран позитивно сказалось как снижение внутренних ставок в Бразилии, так и сокращение экспортных квот стран членов ОПЕК. Разрешение мирным путем политического кризиса на Филиппинах привело к росту цен на местные акции и облигации. На рынках много свободных средств, которые активно размещаются в бумаги с высокими ставками доходности, как, впрочем, и с большими рисками.
Тем не менее, рынок облигаций, особенно корпоративных, был на этой неделе ослаб после дефолта по краткосрочным долгам компаний энергоснабжения Калифорнии. Отказ от платежа сам по себе неприятен собственнику обязательств, но кроме этого в зависимости от количества просроченных долгов в портфеле понижается собственный кредитный рейтинг. Компании энергоснабжения обладали самым высоким рейтингом, что и привлекало к их долгам многочисленные муниципальные, пенсионные и образовательные фонды. Теперь эти по сути безрисковые сберегательные общества оказались в сложной ситуации.
Рынок валют в целом оставался достаточно спокойным, если, конечно, не считать колебаний японской йены от 116,5-118,5 йен за доллар и обратно. В предверии окончания финансового года власти Японии пытаются изменить законодательную базу на фондовом рынке и в зависимости от успеха или неудачи финансовых властей в том или ином начинании курс йены активно движется. Курс евро пока стабильно держится ниже 0,95 евро/доллар.
На ближайшей неделе ожидается выступление главы ФРС г-на Greenspan перед банковским комитетом Сената (четверг - 25 января), выход данных по индексу стоимости рабочей силы, в пятницу безработица и объем заказов в секторе производства товаров длительного пользования за декабрь.
Рынок рублевых облигаций не прошел отметку в 22,2 % годовых по длинным ОФЗ. Ожидаем роста доходности до 23% годовых.
Вторая неделя января была относительно приятной для фондовых рынков. Основные индексы значительно укрепились, выросли цены на долговые обязательства и если бы не реальное замедление экономики США ситуация на рынке была бы даже радостной. Индекс Dow Jones за неделю с 12-19 января вырос на 0,5%, индекс Nasdaq вырос на 5 %, укрепились и азиатские индексы-Nikkey за тот же период вырос на 4,8 % (что в последнее время для него редкость).
Инвесторы положительно воспринимали сообщения компаний о доходах, которые «встречали» самые низкие оценки экспертов по прибыли (хорошо, что не ниже самых низких оценок), а каждые новые статданные о замедлении экономики воспринимались как лишний повод для снижения ставок в США. Пятничные торги несколько поубавили оптимизм покупателей. Home Deport (цены на акции понизились на 7%) выступила с сообщением о том, что общее замедление экономики сильно сказывается на ее прибылях. Сразу же после этого, инвесторы вспомнили, что 3М (цены на акции упали на 2%) говорила о чем -то подобном, да и Sun Microsystem (акции понизились на 11%) предупреждала. От резкого падения индексы были спасены ростом цен Microsoft (прирост на 9%) и Nortel Networks (рост цен на 9%) - обе компании не обманули ожидания аналитиков своими доходами. По мнению аналитиков, «рынок перекуплен», и игроки готовы фиксировать прибыль, благо она есть.
Рынок российских акций не отставал от остального мира, индекс РТС в пятницу укрепился на 2,31%, недельный прирост составил 6,72 %.
На рынке валютных облигаций развивающихся стран позитивно сказалось как снижение внутренних ставок в Бразилии, так и сокращение экспортных квот стран членов ОПЕК. Разрешение мирным путем политического кризиса на Филиппинах привело к росту цен на местные акции и облигации. На рынках много свободных средств, которые активно размещаются в бумаги с высокими ставками доходности, как, впрочем, и с большими рисками.
Тем не менее, рынок облигаций, особенно корпоративных, был на этой неделе ослаб после дефолта по краткосрочным долгам компаний энергоснабжения Калифорнии. Отказ от платежа сам по себе неприятен собственнику обязательств, но кроме этого в зависимости от количества просроченных долгов в портфеле понижается собственный кредитный рейтинг. Компании энергоснабжения обладали самым высоким рейтингом, что и привлекало к их долгам многочисленные муниципальные, пенсионные и образовательные фонды. Теперь эти по сути безрисковые сберегательные общества оказались в сложной ситуации.
Рынок валют в целом оставался достаточно спокойным, если, конечно, не считать колебаний японской йены от 116,5-118,5 йен за доллар и обратно. В предверии окончания финансового года власти Японии пытаются изменить законодательную базу на фондовом рынке и в зависимости от успеха или неудачи финансовых властей в том или ином начинании курс йены активно движется. Курс евро пока стабильно держится ниже 0,95 евро/доллар.
На ближайшей неделе ожидается выступление главы ФРС г-на Greenspan перед банковским комитетом Сената (четверг - 25 января), выход данных по индексу стоимости рабочей силы, в пятницу безработица и объем заказов в секторе производства товаров длительного пользования за декабрь.