Правительство 11 ноября решит, как развивать в стране финансовый рынок, который ведомства в один голос называют «неадекватным». Минэкономразвития и ФКЦБ предлагают кабинету создать единый координирующий орган для всех ведомств финансового блока.

На сегодняшний день существуют два альтернативных доклада на эту тему, подготовленные Минэкономразвития (при участии Минфина и Центробанка) и ФКЦБ.

«Основной проблемой» финансового рынка «является его неспособность обеспечить потребности экономики в инвестициях финансовыми ресурсами», констатирует ФКЦБ. Минэкономразвития и вовсе называет финансовый сектор «неадекватным». «Российская экономика не получает достаточных инвестиционных ресурсов на финансовых рынках и вынуждена использовать ограниченные собственные ресурсы или прибегать к бюджетным средствам, которые доступны не каждому хозяйствующему субъекту, – говорится в докладе министерства. – Такое положение значительно ограничивает возможность роста российской экономики».

Отношение емкости финансового рынка к ВВП на конец 2002 г., по данным Минэкономразвития, составляло 86,5% (в среднем для стран с развивающимся финансовым рынком – 204,7% , с развитым – 467,7%). По расчетам ФКЦБ, объем российского финансового рынка, включая рыночную капитализацию, на 20 октября составлял $369,6 млрд. (на 1 января 2003 г. – $240,5 млрд., годом ранее – $185,2 млрд.). В том числе на долю банковских кредитов пришлось $86 млрд., инструментов фондового рынка – $227,6 млрд.

«Наиболее крупным и развитым» в финансовой сфере, по мнению специалистов Минэкономразвития, является банковский сектор, он же «сохранит в ближайшие годы свой ведущий характер по отношению к финансовым рынкам». В ФКЦБ, напротив, убеждены, что локомотивом роста финансовой сферы является фондовый рынок, который «далее других продвинулся по пути к модели эффективного рынка».

Тем не менее, оба ведомства предлагают правительству похожий перечень дальнейших действий по регулированию сектора. В частности, лучшему развитию финансового рынка, по их мнению, будут способствовать создание единого координирующего центра (Минэкономразвития предлагает образовать метарегулятора, ФКЦБ – межведомственную группу из представителей Минфина, ЦБ и самой ФКЦБ), налоговые льготы для инвесторов и снижение налога на выпуск ценных бумаг, унификация правил размещения страховых, пенсионных резервов и средств инвестфондов, ограничение использования инсайдерской информации и выход ЦБ из капитала финансовых организаций. Кроме того, Минэкономразвития считает необходимым увеличивать, а ФКЦБ – снижать роль и полномочия саморегулируемых организаций (СРО). Об этом пишут «Ведомости».