Новосибирская инвесткомпания Брокеркредитсервис (БКС) понизила справедливую стоимость обыкновенных акций Мечела с $98,4 до $89,08, сохранив рекомендацию «покупать».

В начале недели Мечел обнародовал результаты своей деятельности за девять месяцев этого года по российским стандартам бухучета. Чистая прибыль Мечела за этот период составила 473,4 млн. руб., что на 69,4% выше аналогичного показателя 2002 г. – 279,5 млн. руб. Выручка комбината выросла в 1,45 раза – до 18,7 млрд. руб.

Аналитики Брокеркредитсервиса отмечают, что если сравнивать итоги III и II кварталов, то становится очевидным сокращение темпов роста финансовых показателей предприятия. Это обусловлено как внутренними факторами (проведение сезонных ремонтных работ и упрощение сортамента комбината), так и внешними (опережающие темпы роста цен на сырье и услуги естественных монополий). Аналитики НИКойла отмечают, что, несмотря на сильные фундаментальные показатели рынка стали, Мечел по итогам III квартала 2003 г. продемонстрировал убыток $1,9 млн. по сравнению с предыдущим кварталом.

В НИКойле полагают, что за такими результатами стоит использование трансфертного ценообразования и налоговое планирование. Мечел к тому же отличился среди других компаний в росте себестоимости продукции – ни у одной российской металлургической компании этот показатель не повышался на рекордные 42%. Тем не менее, аналитики НИКойла уверены, что акции Мечела недооценены, исходя из финансовых показателей, хотя комбинат не является центром прибыли стальной группы Мечел. НИКойл сохраняет рекомендацию «покупать» и прогнозную цену в $125. Вчера эти бумаги на бирже РТС котировались по $88 – 94, сообщает MC&C.