Самостоятельная покупка акций дает лучшие результаты, чем участие в массовой распродаже

На прошлой неделе заговорили об очередном «народном IРО». теперь на продажу планируется выставить акции Россельхозбанка. Между тем новоиспеченные «народные» акционеры «Роснефти», Сбербанка и Внешторгбанка вряд ли довольны этими инвестициями. Их прибыли пока не так высоки, как мечталось. А акционеры ВТБ и вовсе подсчитывают убытки. Так стоит ли участвовать в «народных IРО» или нет?

Как показывает время, прямая покупка акций — доходное дело. К примеру, акции «Газпрома» стоили в 2001 году около 17 рублей за акцию, а сегодня — 289 рублей. То есть если вы приобрели тогда, шесть лет назад, то доход составил 1600%. Та же история и с «ЛУКОЙЛом» — акция стоила в 1999 году 120 рублей, а сегодня — более 2132 рублей. То есть владельцы этих бумаг заработали за 8 лет ни много, ни мало 1676%. А вот пример Сбербанка, который в 1999 году, когда начались торги, стоил 55 копеек за акцию, а сегодня стоит более 107 рублей, то есть стоимость акций выросла примерно в 200 раз.

Надо только понять, что вложения в акции — это долгосрочные инвестиции, на годы. Только тогда они дают хороший результат. Наиболее разумно — постепенно создавать себе портфель из акций крупнейших российских банков и компаний. Такой грамотно составленный портфель впоследствии вполне способен обеспечить безбедную старость.

Когда покупать

Чтобы прибыль оказалась еще больше, надо правильно подобрать момент покупки. Итак, когда приобретать акции: во время размещения (IРО, SРО) или на «вторичном» рынке? Как ни удивительно, но рыночные аналитики не советуют народу участвовать в «народных IРО», поскольку цена приобретения акций в момент таких размещений, как правило, завышена. «Массированная реклама. Предшествующая «народным IРО», всегда приводит к неадекватным ценам», — говорят они. Кроме того, во время таких размещений населению предлагается стать акционерами сверхнадежных компаний, лидеров своей отрасли. Соответственно, согласно законам экономики, и потенциальная доходность таких вложений будет уступать возможной прибыли от покупки акций менее известных компаний. «Привлекательность участия в «народных» IРО зависит прежде всего от цены размещения бумаг на рынке. Если она ниже справедливой цены «народного» актива или «на уровне» рынка, то участвовать в таком IРО стоит, — резюмирует старший финансовый советник ИК «Брокеркредитсервис» Евгений Тупикин. — Если цена завышена, как было в истории с ВТБ, то от покупки таких бумаг надо воздержаться. Нашим клиентам мы не рекомендовали участвовать в размещении акций ВТБ. Время подтвердило наш прогноз — сегодня акции банка торгуются на 10—15% ниже цены размещения».

В принципе аналитики сейчас вообще не советуют приобретать акции во время IРО. Причина та же — в последнее время большинство российских компаний предпочитали проводить «дорогое» IРО, по верхней ценовой границе. Поэтому в настоящее время акции выгоднее приобретать на бирже, когда стихнет ажиотаж. «Купить акции лучше после IРО, когда ажиотаж спадет и произойдет стабилизация цены. Это сделает инвестиции бол ее прогнозируемыми и менее рискованными, — считает директор по работе с клиентами бизнеса коллективных инвестиций ФК «УРАЛСИБ» Андрей Бондаренко. — Опыт российских IРО, да и многие «народные» IРО на Западе не подтверждают факта «прибыльности» приобретения ценных бумаг именно таким способом. Плюсом приобретения бумаг в момент IРО является ориентированность процесса обслуживания под большое количество физических лиц. Но этот плюс нивелируется возможными финансовыми потерями от падения стоимости бумаг в период после окончания IРО, а история говорит о том, что вероятность этого достаточно велика». Хотя бывают и исключения. «Если инвестиционный климат в стране благоприятный, то и от IРO можно ожидать фантастических результатов. Например, в Китае 10.10.2007 г. цена акций крупнейшей угледобывающей компании Китая Shenhua Energy Со. в первый день торгов на Шанхайской фондовой бирже выросла почти вдвое»,— рассказывает замначальника управления ценных бумаг Межрегионального инвестиционного банка Карина Мелетиди.

Как покупать

Итак, покупать акции сегодня выгоднее после первичного размещения и желательно во время коррекции рынка, когда цены падают. Такой момент был, например, в прошедшем сентябре. Акции приобретаются на биржах. Крупнейшие торговые площадки — РТС и фондовая секция Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). Закон разрешает гражданам торговать акциями на бирже только через профессионального посредника — брокерскую компанию. Это может быть банк или инвестиционная компания. Выбор у инвесторов очень большой: членами РТС и ММВБ являются несколько сотен брокеров. В любой брокерской компании вам подскажут несколько способов приобретения, отличающихся минимальной суммой, трудоемкостью и размером комиссии.

Как все происходит? После подписания договора с брокером клиент может в любой момент внести деньги на открытый для него счет в банке — наличными либо банковским переводом. После чего можно начинать торговлю. Клиент подает брокеру заявку. В ней указываются количество бумаг, биржа, на которой их надо купить, и предельная цена покупки. Заявка оказывается в торговой системе практически сразу после ее подачи брокеру и исполняется в зависимости от ситуации на рынке. Сразу после заключения сделки акции переводятся со счета-депо продавца на счет покупателя. О результатах каждой сделки брокер информирует клиента специальными выписками-отчетами.

Услуги брокера стоят денег. Компании берут комиссионные в виде процента от объема проведенных сделок, которые составляют в среднем 0,05 — 0,2%. Некоторые брокеры берут комиссию с каждой сделки, другие — с дневного оборота клиента, третьи — с месячного. Чем больше объем заключенных клиентом сделок, тем ниже ставка комиссионных. Кроме того, небольшие комиссии придется заплатить бирже и депозитарию за хранение бумаг.

Что покупать

На какие же акции эксперты советуют обратить внимание? «В ближайшее время ожидается выход на фондовый рынок компании «Русский алюминий», а также крупных розничных сетей — «Евросети», «М-Видео», чей бизнес стоит больше миллиард а долларов и кому нужны средства на развитие, — рассказывает Евгений Тупикин. — Участие в этих размещениях будет привлекательным для инвесторов. В российском алюминиевом секторе сегодня не торгуется ни одна компания того же масштаба, что и «РУСАЛ». Вполне востребованы будут и акции быстроразвивающихся розничных продавцов»,

Интересны для вложений бумаги компаний потребительского и строительного секторов. Строительные компании, кстати, активно размещались в этом году («ПИК», АF1 Dеvеlорment, «Открытые инвестиции»). «Сейчас именно эти отрасли являются одними из наиболее инвестиционно привлекательных, поскольку повышение уровня жизни населения стимулирует спрос на их продукцию», — считают эксперты.

По мнению Михаила Пака, аналитика ИК «Капиталь», можно ожидать роста количества IРО в банковском секторе, поскольку привлечение средств подобным образом является одним из наиболее оптимальных вариантов для банка.