УрБК, Екатеринбург, 04.05.2008. «Очередное снижение процентной ставки ФРС свидетельствует, что монетарные власти США продолжают политику стабилизации финансовой системы страны через повышение ее ликвидности. Оборотной стороной является, как уже очевидно, рост инфляции, но опасность последней для ФРС представляется менее значимой. Продолжение данной политики (в части снижения процентных ставок), очевидно, имеет свои чисто арифметические пределы (минимум в 2003 году — 1 %), но и прекращения ее в краткосрочной перспективе не предвидится. По-видимому, на среднесрочном горизонте мы будем свидетелями еще нескольких понижений», — сообщил УрБК директор по инвестициям ЗАО «Управляющая компания» Александр Мецгер.

Напомним, Федеральная резервная система США снизила базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов — до 2 %.

«Что касается влияния понижения американской процентной ставки на отечественную банковскую систему, то говорить о прямой выгоде (через, например, удешевление трансграничного кредитования) не приходится», — сообщил А. Мецгер.

По словам А. Мецгера, подешевевшие ресурсы в США предназначены для «внутреннего» потребления и вряд ли будут впрыскиваться на развивающиеся рынки. Говорить о позитиве для российских банков (в части облегчения условий международного кредитования) можно только об опосредованном — через разворот событий последнего года в обратном направлении: снижение угрозы разрастания финансового кризиса — снижение общей нервозности на финансовых рынках — снижение уровня рыночных процентных ставок.

«Если допускать, что последовательное смягчение финансовой политики США приведет к такому сценарию, то снижение процентной ставки со временем, действительно, облегчит условия внешнего заимствования для отечественных банков», — добавил А. Мецгер.