Самыми доходными в первом полугодии стали фонды черной и цветной металлургии

Сенсации не произошло: как и предрекала «Комсомолка» в конце прошлого года, в лидерах по доходности в первом полугодии в основном оказались металлургические ПИФы. Все просто: промышленный бум, который наблюдается в развивающихся странах, поневоле создает повышенный спрос на продукцию черной и цветной металлургии. Так что тем пайщикам, которые доверились нам, можно по-доброму позавидовать. Однако, радуясь дню сегодняшнему, не стоит забывать о будущем. Что же ждет там пайщиков?

С банковскими фондами лучше не рисковать?

Главным разочарованием полугодия стали ПИФы банковского сектора. Все это время их котировки медленно, но упрямо шли вниз. Однако на этом фоне многие эксперты вовсю намекают на одно из основных правил торговли: «Подешевело — покупай!» Но будет ли смысл от этого?

— Банки, у которых больше возможностей доступа к капиталу, чувствуют себя лучше, — размышляет управляющий директор УК «КапиталЪ» Скотт Семет. — В России это банки, близкие к правительству и ЦБ, такие как Сбербанк и ВТБ: они могут рассчитывать на государственную поддержку в случае необходимости. Похоже, что у акций ВТБ неплохой уровень поддержки на 8 копейках, а у акций Сбербанка этот уровень на цене 70 руб. Таким образом, для краткосрочных инвестиций есть смысл рассматривать покупку на указанных уровнях и фиксировать прибыль по ценам 9 копеек и 80 руб. соответственно, которые кажутся верхней границей краткосрочного торгового диапазона.

Металлургия себя еще покажет

Но вернемся к металлургии. Показав серьезный рост в первом полугодии, отраслевые акции и ПИФы породили у финансистов немало опасений. Ведь доходы в прошлом не гарантируют таких же доходов в будущем...

— Разговоры о возможном «пузыре» в данной отрасли не лишены оснований, — говорит начальник отдела по развитию сети УК «Агро Стандарт» Алексей Пашаев. — Однако потенциал роста в металлургии еще не исчерпан. Тем, кто только раздумывает о вложении в данную категорию фондов, можно дать следующую рекомендацию: не торопиться и дождаться середины августа — начала сентября, когда традиционно начинается оживление после относительного летнего затишья.

При этом Алексей Пашаев предупреждает: фонды металлургии, несмотря на хорошие прогнозы, все-таки остаются достаточно рискованными. А потому новичкам он рекомендует вложения в фонды смешанных инвестиций.

Все еще будет!

А вот пресловутая «нефтянка» оказалась самой загадочной «лошадкой» сезона. ПИФы, ориентированные на углеводороды, разочаровали пайщиков. Самые удачные фонды даже не смогли побороть накопленную за это время инфляцию.

— По итогам первого полугодия картина сложилась совершенно нерадужная, — констатирует аналитик ИГ «Универ» Антон Мотовилов. — О стабильности говорить пока еще рано, финансовый кризис до сих заставляет крупнейшие мировые банки продолжать списания.

Инфляция в Европе достигла рекордных 4%, и все крупнейшие фондовые рынки находятся в «красной зоне» относительно уровней начала года. Мы считаем, что цены на нефть останутся на высоких уровнях. Спрос на топливо растет, нестабильность в Нигерии и в зоне Персидского залива не спадает, а добыча во многих добывающих странах продолжает снижаться. Кроме того, нефтяные котировки подталкивает вверх слабеющий доллар.

Однако есть и другое мнение: «Мы ожидаем существенного понижения стоимости нефти и восстановления доллара по окончании финансового кризиса в США в результате оттока спекулятивного капитала с товарных рынков и оздоровления американской экономики, — говорится в аналитическом докладе инвесткомпании CTrust, в котором эксперты попробовали представить наиболее вероятные сценарии на фондовых площадках в 2008 — 2009 годах. — В этом секторе сейчас находится огромное количество «горячего капитала», который может в любой момент остыть — выведен с товарных рынков — и породить распродажи в экономиках, занимающихся экспортом нефти».

Но, по мнению аналитиков CTrust, не все так пессимистично. Даже наоборот: «2009 год, особенно его вторая половина, имеет шансы показать серьезный рост». Они же рекомендуют присмотреться к акциям так называемой «малой капитализации», ориентированным на внутренний спрос.