Вчера российский фондовый рынок подтвердил, что небольшой рост последних дней пока не является устойчивым. Вслед за утренним оптимизмом последовала вечерняя волна продаж по большинству бумаг. Индекс РТС подрос на 0,4% до 675,75 пункта, индекс ММВБ снизился на 0,24% до 596,36 пунктов. В ожидании важных событий на мировых рынка участники торгов проявили минимальную активность – суммарный объем торгов по акциям составил $ 315 млн. Фаворитами рынка выглядели привилегированные акции Татнефти (+3,5%) и Ростелекома (+2,9%).


Макроэкономические данные из Америки вчера вновь развернули мировые фондовые рынки в сторону снижения. Мартовская инфляция в США оказалась максимальной за последние 2,5 года и превысила на 0,1% ожидания рынка (0,6% вместо 0,5%). В свою очередь базовая инфляция (без учета некоторых продуктов и бензина) составила в марте 0,4% при ожиданиях на уровне 0,2%. Столь резкий рост цен может подвигнуть Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США увеличить ставку ФРС сразу на 50 пунктов. Увеличение этого риска вчера и привело к падению мировых индексов: индекс стран «Большой Семерки» (MSCI G7) снизился на 0,84%.


Мы полагаем, что в ближайшие дни мировые фондовые рынки будут очень нервно реагировать на заявление членов ФРС. Вполне возможно, что вплоть до 3 мая, когда состоится заседание Комитета ФРС, глобальные инвесторы займут выжидательную позицию. љРоссийский фондовый рынок не станет исключением из общего правила.


Таким образом, вплоть до майских праздников наиболее вероятна консолидация на текущих уровнях с откатом к 660 пунктам по РТС в ближайшие дни. Начало новой волны роста мы теперь ожидаем не ранее мая, когда будут фиксироваться реестры Ростелекома, Газпрома и Сбербанка.