ОАО «СКБ-Банк» подвело экономические итоги 2005 года. Наиболее значимыми стали следующие события:

Ставка рефинансирования ЦБ РФ снижена до 12%

О том, что ставка рефинансирования в 2005 году могла быть снижена, говорилось неоднократно. Ставка могла быть снижена в конце года в том случае, если бы инфляция достигла уровня 10 или немногим более процентов. Ведь в соответствии с принципами денежно-кредитной политики ЦБ РФ ставка рефинансирования должна превышать инфляцию на 1,5-2% — для стимулирования притока инвестиций в экономику страны.

Центробанк отметил, что инфляция в 2005 году превысила запланированные темпы: она существенно отклонялась от ожидаемых прогнозов. Особенно инфляция превысила ожидаемый уровень за первые 3-4 месяца 2005 года, ставя под сомнение достижимость показателя 8-8,5%, запланированного по итогам года.

Соответственно, Центробанк не мог приступить к снижению ставки рефинансирования, пока не убедился, что уровень инфляции превысит 10-10,5% годовых. Поэтому вполне понятно, что Центробанк снижает ставку рефинансирования всего за неделю до конца 2005 года — убедившись в том, что индекс потребительских цен за 11 месяцев составил 10% ровно и имеет тенденцию к снижению от месяца к месяцу. Можно ожидать, что годовая инфляция в 2005 году составит около 10,5% — таким образом, мы получим тот «зазор» в 1,5%, который и предполагает доктрина Центробанка. Тем более, что Правительство предпринимает меры, чтобы в 2006 году сдержать дальнейший рост цен, поэтому есть все основания предполагать, что в 2006 году Центральный банк произведет еще одно снижение ставки рефинансирования. И чтобы этот процесс не был таким резким и болезненным, первое снижение — до 12% —Центробанк проводит сейчас, до начала следующего года.

Напомним о роли снижения ставки рефинансирования в макроэкономическом смысле: это снижает номинальную нагрузку для субъектов экономики по заимствованиям в национальной валюте.

Динамика инфляции

В начале года большинство экспертов прогнозировали два варианта динамики инфляции. Пессимисты считали, что уровень инфляции по итогам года превысит 10%. Оптимисты же, прежде всего из правительства, уверяли, что заложенные в бюджет цифры — 8,5% —будут выполнены. Напомню, почти год назад (в начале января 2005) мы сделали свой прогноз на уровне 9,5-10%.

Но уже показатели первого квартала развеяли надежды оптимистично настроенных экспертов: по итогам 3 месяцев года инфляция составила 5,3%. Когда же за апрель индекс потребительских цен вырос еще на 1,1%, всем стало ясно — сдержать инфляцию в 2005 году даже в пределах 10% будет очень проблематично. Одним из значимых факторов, повлиявших на темпы инфляции в этот период, стал значительный рост коммунальных тарифов.

Январь — это месяц, когда традиционно происходит выплеск «отложенного спроса» на деньги. Рост тарифов в конце года сдерживается для минимизации уровня инфляции, и в начале 2005 года, как всегда, произошло повышение ряда тарифов естественных монополий. Кроме того, произошедшее повышение тарифов сопровождалось дополнительными выплатами социального характера группам населения, ущемленным после монетизации льгот. Свой традиционный вклад в динамику индекса потребительских цен внесла посевная кампания и связанный с ней рост цен на ГСМ.

В результате уже в мае министерство финансов и министерство экономического развития и торговли повысили свои прогнозы инфляции на 2005 год до 10%. Однако Центральный банк не поддержал их. В своих прогнозах руководители ЦБ уповали, прежде всего, на традиционное снижение темпов инфляции и даже дефляцию в летние месяцы. Летом происходит снижение цен на плодоовощную продукцию, что оказывает заметное влияние на индекс потребительских цен.

По итогам 6 месяцев 2005 года инфляция достигла уровня 8%. Это дало повод представителям Международного валютного фонда заявить свой прогноз: "индекс потребительских цен в России по итогам года может составить 13%". Надежды оптимистов на летнюю дефляцию оправдались лишь отчасти — темпы инфляции снизились, а в августе дефляция составила 0,1%.

Осенью инфляция продолжала расти, хотя и не такими темпами, как ранее. По итогам 10 месяцев она составила 9,2%.

Традиционный для данного периода рост стоимости продовольственных товаров и грузоперевозок был смягчен заметным желанием монетарных властей удержать инфляцию в рамках критически важного рубежа в 10%.

Если же учесть, что формирующие основную долю прироста инфляции платные услуги населению контролируются различными федеральными и муниципальными комиссиями, то этот фактор приобрел серьезную силу: в октябре и ноябре индекс потребительских цен не выходил за пределы 0,8% в месяц. В осенние месяцы заметных решений по повышению тарифов со стороны этих разрешающих комиссий принято не было. Их просто перенесли на январь 2006 года.

Сегодня мы видим, что инфляция к концу года (на начало третьей декады декабря) составила 10,5% (в 2003 году — 12, в 2004 — 11,7). Налицо положительная динамика — инфляция снижается, хотя и не такими темпами, как хотелось бы правительству. Напомним, заложенный в бюджете 2006 года прогноз инфляции составляет 8% — уже сегодня он выглядит как оптимистичный.

Курсы основных мировых валют

2005 год на валютном рынке ознаменовался серьезным укреплением доллара США относительно евро - с 1,3550 в январе до 1,1850 на 27 декабря.

В начале 2005 года европейская валюта находился на своем пике, который стал следствием резкого роста евро в конце 2004 года. Большинство аналитиков в начале года сходились во мнении, что основной предпосылкой для укрепления доллара является рост процентной ставки в Соединенным Штатах Америки. Ведь одна из основных претензий мирового рынка к американской экономике — большое отрицательное сальдо внешнеторгового баланса, которое продолжало увеличиваться. Второе, что могло повлиять на курс доллара — инвестиции в американскую экономику. Если разрыв между ставкой Федеральной резервной системы (ФРС) США и Европейского Центрального банка (ЕЦБ) становился бы все более значительным, то инвесторы могли развернуть поток капитала в пользу Америки. Именно этот сценарий и был реализован в течение года. ФРС 13 раз подряд поднимала учетную ставку. Дифференциал между процентными ставками в Европе и США постепенно увеличивался, достигнув своего максимума в декабре — 2%. В результате даже значительное увеличение цены на нефть (на 100%), наблюдавшееся в течение года, не оказало серьезного влияние на экономику США. Повышение ставки нивелировало этот негатив. Практически безболезненно американская экономика пережила и последствия ураганов, обрушившихся на Восточное побережье в начале осени. Так, рост ВВП США в 2005 году превысил ожидаемый уровень.

Как будет развиваться монетарная политика США в будущем, сказать сложно, но что несомненно — она изменится. В октябре было объявлено о том, что глава ФРС США Алан Гринспен, определявший монетарную политику США на протяжении 18 лет, покидает свой пост. Господин Гринспен прославился, прежде всего, своей жесткой позицией в борьбе с инфляцией. Контроль над инфляцией он ставил заметно выше роста ВВП. Сменяющий его на посту главы ФРС Бен Бернанке, занимает несколько другую позицию в данном вопросе.

Заметно облегчила американской валюте возможности для укрепления политическая нестабильность в Европе: итоги майских голосований по европейской конституции во Франция и Нидерландах, которые завели в тупик процесс объединения Европы; последовавшие за ними заявления представителей правительств ряда стран ЕС о возможности выхода из зоны евро; смена кабинета Герхарда Шредера в Германии; беспорядки во Франции и т.п. В то же время, в течение года представители ЕЦБ неоднократно заявляли о том, что в ближайших планах Европейского Центробанка повышение учетной ставки не значится. В результате многие долгосрочные игроки, ставившие на единую европейскую валюту, были вынуждены корректировать свои позиции, что и привело к серьезному падению курса евро. В конце ноября — начале декабря европейская валюта находилась на уровне 1,17 долларов за евро.

Что касается российского валютного рынка, то движения на нем отражали движения курсов основных валют на международном рынке. Связано это было с введение бивалютной корзины, которую Банк России начал использовать в качестве операционного ориентира курсовой политики стоимости корзины валют с февраля текущего года. Изначально соотношение доллара и евро в бивалютной корзине было 90 к 10. Затем, с 15 марта, доля европейской валюты была увеличена до 20%, с 16 мая, Центробанк еще увеличил долю евро — до 30%, а в августе доля евро выросла еще на 5%. Доля американской валюты соответственно снижалась. В декабре же структура была доведена до 60:40. Таким образом, ЦБ добивается того, что любое движение на международных рынках теперь находит отражение и на отечественном валютном рынке. Тем самым действия Банка России направлены на выравнивание волатильности курса рубля к доллару и к евро. Установление корзины в соотношении 50 на 50 станет очередным, вполне логичным шагом российского Центрального банка.

Тем не менее, несмотря на все сложности, в течение следующего года европейская валюта будет укрепляться по отношению к доллару. В 2006 году, скорее всего, нас ожидает курс порядка 1,26 доллара за евро. Фундаментальные факторы (дефицит торгового баланса, высокие цены на энергоносители и т.д.), негативно влияющие на экономику США, никуда не делись. Остается и двойной разрыв в тенденциях движения ставок: ФРС в ближайшем будущем намерена остановить повышение учетной ставки, а ЕЦБ, наоборот, готов ее повышать.

Рынок банковских вкладов

2005 год стал годом укрепления доверия россиян к российской банковской системе. Рост объемов депозитов физических лиц в 2005 году преодолел «психологически важную» отметку в 2 трлн. рублей (на 1 ноября, по данным ЦБ РФ, объем банковских вкладов физических лиц превысил 2,5 трлн. рублей).

В 2005 году завершилась государственная кампания по созданию системы страхования вкладов (ССВ). Впрочем, ряд банков был принят туда еще в 2004 году (так, ОАО «СКБ-Банк» стал участником ССВ в ноябре 2004 года). Прием ходатайств банков о вступлении в ССВ был закончен 27 сентября 2005 года. Как сообщили руководители Агентства по страхованию вкладов, на эту дату участниками ССВ стали 927 банков, что составляет около 80% от числа обратившихся с ходатайствами о вступлении и с заявлениями о получении новых лицензий на привлечение вкладов. То, что каждый пятый из обратившихся в ЦБ банков не был принят в ССВ, свидетельствует о том, что Комитет банковского надзора Банка России предъявлял достаточно жесткие требования к банкам, а не подходил к проверке формально, как это предполагали вначале некоторые наблюдатели.

В Свердловской области ситуация со вступлением банков в ССВ выглядит несколько лучше, чем в среднем по России. Если 20% заявок всех обратившихся российских банков было отклонено, то на Среднем Урале в Систему вошли 26 кредитных организаций из 27-ми, зарегистрированных на территории региона (то есть 96%).

Общая сумма застрахованных вкладов составила 2,4 триллиона рублей, что составляет более 99 процентов всех вкладов физических лиц, размещенных в кредитных организациях Российской Федерации, и около 94 процентов всех активов банковской системы страны.

Несмотря на многочисленные заявления различных экспертов, введение системы страхования вкладов существенно не повлияло на процентные ставки в коммерческих банках. В первую очередь, это связано с той конкуренцией, что наблюдалась на рынке розничных банковских услуг в 2005 году. В стремлении привлечь новых вкладчиков банки продвигают на рынке все новые продукты, соответственно, с более выгодными для клиентов условиями.

Впрочем, в течение 2005 года, по данным Центробанка, наблюдалось снижение средних ставок по депозитам физлиц в национальной валюте. Так, на 1 января 2005 года эта ставка составляла 10,2%, а в ноябре 2005 года — уже 8,9%. Несомненно, что эта статистика в первую очередь связана с тарифной политикой крупных московских банков. В регионах, в частности в Свердловской области, подобная тенденция – снижение ставок по вкладам физлиц – не наблюдается. Например, доходность по вкладам в СКБ-банке составляет до 14% годовых. Вместе с тем, надежность региональных банков вполне сравнима с надежностью московских кредитных учреждений.

В 2005 году, россияне в полной мере осознали, что с точки зрения эффективности сбережения денежных средств, лучше хранить деньги в той валюте, в которой человек готов их тратить. А так как в последнее время расчеты в рублях становятся все более популярными, то и сохранение и приумножение своих средств в национальной валюте очень актуально, особенно на банковском депозите.

Инфляция «съедает» существенную часть наличных сбережений, и во всем мире люди давно поняли бесперспективность хранения своих денежных средств «под подушкой». С другой стороны — курсы мировых валют чрезвычайно нестабильны, что явственно демонстрирует в течение последнего года доллар США. Поэтому в 2005 году наиболее популярными были вклады в рублях.

В 2005 году на рынке банковских вкладов стала все более заметной тенденция к увеличению сроков размещения депозитов. Оно и понятно: вклады на более длительный срок более выгодны и привлекательны. Кстати, если на начало года депозиты физических и юридических лиц в структуре депозитных портфелей отечественных банков в среднем распределялись ровно 50/50, то по истечении 8 месяцев 2005 года частные вкладчики впервые «перетянули одеяло» на себя: их доля увеличилась до 51%. Это является наглядным подтверждением того, что доверие россиян к банковской системе страны в 2005 году выросло. О надежности вкладов в коммерческих банках свидетельствует и готовность руководителей Агентства по страхованию вкладов в новом году увеличить сумму обязательного страхового возмещения (сегодня она составляет 100 тысяч рублей).

Вообще, в региональных коммерческих банках объем депозитов физлиц рос значительно быстрее, чем в целом по стране. Так, в ОАО «СКБ-Банк» за 2005 год объем вкладов физических лиц вырос более чем на 50% и на 1 декабря 2005 года составил более 3 млрд. 300 млн. рублей.

В целом в 2006 году можно прогнозировать дальнейший рост доходов россиян, повышение их экономической активности и грамотности, и, как следствие — увеличение объема депозитов физических лиц в коммерческих банках страны.

Ипотечное жилищное кредитование

2005 год стал годом активного развития системы ипотечного кредитования и в России, и в Свердловской области.

Основным фактором успешного развития ипотеки в уходящем году во многом стало то, что в конце 2004 года была заложена законодательная база для функционирования системы ипотечного кредитования. Речь идет о пакете принятых Госдумой законопроектов, направленных на развитие и доступность рынка ипотечного жилья.
Ряд этих нововведений вступил в силу 1 марта 2005. В частности, отменен нотариальный сбор за удостоверение договора купли-продажи (снижение расходов заемщиков на 1,5 % от стоимости квартиры) и снят вопрос пробела в законодательстве по вопросам опеки и попечительства. Это означает, что при заключении договора ипотеки заемщик несет гораздо меньшие расходы, чем раньше. Залогом развития системы ипотечного кредитования в России продолжает оставаться государственная поддержка ипотеки. Еще президент США Г. Гувер в момент становления ипотеки в США признавал: реальная схема ипотечного кредитования может заработать только при участии государства.
Нормальное функционирование ипотеки без участия государства требует экономической стабильности, низкого уровня инфляции, наличия развитой инфраструктуры держателей «длинных денег» - пенсионных фондов, инвестиционных и страховых компаний и т.д., и т.д. Вышеперечисленные параметры в России оставляют желать лучшего, поэтому пустить ипотеку «на самотек», отказавшись от государственных гарантий — значит, «наступить» на те же «грабли», что и страны с развитой системой ипотечного кредитования несколько десятков лет назад. Наиболее вероятным кажется все же течение событий, при котором государственные гарантии будут сохранены по крайней мере на время становления системы ипотечного кредитования, тем более, что Президент России в течение 2005 года неоднократно подчеркивал актуальность стоящей перед государством задачи обеспечения граждан доступным жильем. Одним из наиболее важных событий на рынке ипотечного кредитования в 2005 году стало снижение ставки федерального Агентства ипотечного жилищного кредитования (АИЖК). С 1 июня 2005 года ставка по ипотечным кредитам была снижена до 14% годовых. Данный шаг свидетельствует о планомерном выполнении решений Президента и Правительства РФ. То, что предпринимаются реальные шаги по планомерному внедрению ипотеки – поправки в законодательство, снижение ставки по ипотечным кредитам – лучшее доказательство тому, что государство не только не «оставит» ипотеку, но и в дальнейшем будет осуществлять ее поддержку. Поэтому, несмотря на кажущуюся незначительность изменения ставки (1%), главное в этом событии — само намерение государства выполнять принятые ранее на себя обязательства. В 2005 году в Свердловской области был выдан юбилейный, 1000-ный ипотечный кредит СКБ-банка по схеме АИЖК. Вообще, Свердловская область является одним из лидеров среди регионов России по объемам выданных ипотечных кредитов. Не случайно в октябре 2005 года в Екатеринбурге прошло Всероссийское совещание участников системы рефинансирования ипотечных жилищных кредитов. В Совещании приняли участие представители 80 регионов России. Опытом работы поделились региональные операторы ипотечного рынка, об итогах работы и перспективах развития ипотеки в России и регионах сообщили представители АИЖК, Ассоциации Российских банков, Правительства России и Свердловской области. Участниками Совещания было отмечено, что большинство ипотечных кредитов в Свердловской области выдано пионером ипотеки на Среднем Урале — ОАО «СКБ-Банк».

Всего в 2005 году ОАО «СКБ-Банк» выдал более 900 ипотечных кредитов, общее число выданных кредитов за время работы ипотечной программы в Свердловской области превысило 1500 (это составляет более 95% кредитов, выданных на Среднем Урале по схеме АИЖК).

Условия ипотечного кредитования становятся все более удобными и выгодными для Заемщиков. Ряд важных новшеств вводится с начала нового года.

Так, с 1 января 2006 года по предложению Свердловского агентства ипотечного жилищного кредитования (САИЖК) отменяется обязательное требование предоставления справки о доходах по форме 2-НДФЛ для получения ипотечного кредита.
Теперь заемщик будет предоставлять в ОАО «СКБ-Банк» данные о доходах по форме «Запроса по месту работы», которая согласована с САИЖК. В этой форме приводятся данные о фактически полученных доходах заемщика, а также расшифровываются основания для удержаний: подоходный налог, профсоюзные взносы и т.д. Ранее не каждое предприятие-работодатель было готово выдать справку о заработной плате по официально утвержденной форме (2-НДФЛ), при этом с готовностью предлагало предоставить указанную информацию по иной форме, которая до текущего времени в рамках федеральной программы ипотечного жилищного кредитования на территории Свердловской области не использовалась.

В 2006 году заемщиков ожидает еще одно важное новшество, которое позволит решить один из наиболее актуальных вопросов, сдерживающих массовое развитие ипотеки. В новом году доля самофинансирования заемщика по ипотечному кредиту будет снижена втрое: с 30% до 10%, при этом ставка будет составлять от 12% годовых (в зависимости от срока кредита).

Несомненно, 2006 год станет годом дальнейшего бурного развития ипотечного кредитования в ОАО «СКБ-Банк» и в Свердловской области в целом.

Насколько увеличился объем наличных денег в России за 2005 год

Центральный банк России накануне опубликовал данные об объемах денежной массы М2 (национальное определение) в 2005 году.

Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

По данным Центробанка, объем денежной массы в России на 1 декабря 2005 года составляет 5 трлн. 436 млрд. 100 млн. рублей. Правда, две трети этого объема составляют безналичные средства.

Объем наличных денег (М0) в России на 1 декабря составил 1 трлн. 765 млрд. 800 млн. рублей, за 11 месяцев прошедшего года этот показатель вырос более чем на 230 млрд. рублей.

Таким образом, если всю денежную наличность поровну распределить среди всех россиян, то каждому из них, включая грудных младенцев, в конце 2005 года достанется 12 177 рублей — что на 1593 рубля больше, чем на 1 января 2005 года.